有色金属·专题报告：氧化铝期货上市前瞻报告

氧化铝期货上市前瞻报告分析了氧化铝产业链现状、定价模式及价格影响因素，并梳理了氧化铝期货交割注意事项。氧化铝是无机物，化学式Al2O3，是高硬度的化合物，广泛应用于铝土矿的提取、氧化铝的生产、铝制品的制造等领域。氧化铝期货将于2023年6月19日上市交易，首批挂牌合约为AO2311、AO2312、AO2401、AO2402、AO2403、AO2404、AO2405、AO2406，挂牌基准价由上期所在上市前一交易日公布。氧化铝期货的交易代码为AO，交易单位为20吨/手，报价单位为元（人民币）/吨，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%，合约月份为1-12月，最后交易日为合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日上期所可另行调整并通知）。氧化铝期货的保证金为合约价值9%，以安泰科5月份全国氧化铝现货均价2860元/吨计算，一手氧化铝期货合约价值约57200元，最低保证金约5148元/手。氧化铝的生产方法包括拜耳法、碱石灰烧结法、拜耳-烧结联合法等。拜耳法是生产氧化铝的主要方法，其产量约占全世界氧化铝总产量的95％左右。拜耳法基本原理是用浓氢氧化钠溶液将氧化铝/氢氧化铝转化为铝酸钠，通过稀释和添加氢氧化铝晶种使氢氧化铝重新析出，剩余的氢氧化钠溶液重新用于处理下一批铝土矿，实现了连续化生产。氧化铝期货交割注意事项包括：交割仓库的选择、交割质量标准的确定、交割方式的选择等。

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