房地产行业周报：1-5月地产开发投资承压，“第三支箭”首单落地

市场回顾 2023.6.12-6.16，上证综指上涨1.30%，沪深300指数上涨3.30%，房地产板块上涨0.23%，房地产板块跑输上证综指1.07个百分点，跑输沪深300指数3.07个百分点。 重点关注的A股地产股中南建设（000961.SZ）、建发股份（600153.SH）和新城控股（601155.SH）涨幅较大，分别上涨5.41%、3.81%和3.22%。重点关注的港股地产及代建公司正荣地产（6158.HK）、碧桂园（2007.HK）和禹洲集团（1628.HK）涨幅居前，分别上涨14.09%、10.00%和9.80%。 数据追踪 百大城市土地成交累计同比降幅较前一周有所缩小。6月5日-6月11日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积520.95万平方米，累计同比下滑21.51%。其中，一线城市成交无成交面积，二线城市成交住宅土地规划建筑面积120.36万平方米，累计同比下滑23.09%，三线城市成交400.59万平方米，累计同比下滑15.9%。 30大中城市商品房销售面积累计同比上升12.21%。6月5日-6月11日，30大中城市商品房成交251.67万平方米，累计同比上升12.21%。其中，一线城市商品房成交66.17万平方米，累计同比增长32.76%，二线城市商品房成交138.38万平方米，累计同比增长5.29%，三线城市商品房成交47.12万平方米，累计同比增长12.11%。 行业动态 招商蛇口：招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效。招商蛇口拟以发行股份方式收购南油集团24%股权、招商前海实业2.89%股权，资产购买拟发行金额约89.28亿元，并募集配套融资85亿元，涉及资金高达174.28亿元。 国家统计局：5月，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.3个百分点，其中北京、上海和广州环比分别上涨0.2%、0.3%和0.1%，深圳下降0.2%。 投资建议 1-5月房地产开发投资持续承压，竣工数据亮眼，融资端仍有压力，1-5月开发商到位资金累计同比降幅扩大。本周，“第三支箭”首单落地，招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金审批通过，有助于为其他房企发行股权融资注入信心，推动房企股权融资项目加快落地。建议关注：布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商，如滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）、招商蛇口（001979.SZ）、中国海外宏洋集团（0081.HK）等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 1.市场回顾 1.1.地产板块表现 2023.6.12-6.16，上证综指上涨1.30%，沪深300指数上涨3.30%，房地产板块上涨0.23%，房地产板块跑输上证综指1.07个百分点，跑输沪深300指数3.07个百分点。 年初至今，上证综指上涨5.96%，沪深300指数上涨2.37%，房地产板块下跌10.76%，房地产板块跑输上证综指16.71个百分点，跑输沪深300指数13.13个百分点。 图1：上周申万一级行业涨跌幅 图2：年初至今申万一级行业涨跌幅 1.2.A股重点公司市场表现 2023.6.12-6.16，重点关注的A股地产股中南建设（000961.SZ）、建发股份（600153.SH）和新城控股（601155.SH）涨幅较大，分别上涨5.41%、3.81%和3.22%。中新集团（601512.SH）、华夏幸福（600340.SH）、上海临港（600848.SH）分别下跌3.36%、2.52%、2.39%。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，华发股份（600325.SH）、中新集团（601512.SH）、天地源（600665.SH）涨幅居前，分别上涨18.19%、15.27%和10.84%；金科股份（000656.SZ（跌幅）43.98%）、中南建设（000961.SZ）（跌幅28.77%）和新城控股（601155.SH）（跌幅26.54%）跌幅较大。 图3：上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 图4：年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 1.3.港股重点公司市场表现 2023.6.12-6.16，重点关注的港股地产及代建公司正荣地产（6158.HK）、碧桂园（2007.HK）和禹洲集团（1628.HK）涨幅居前，分别上涨14.09%、10%和9.8%。中梁控股（2772.HK）下跌1.89%。 从年初至今市场表现来看，中国海外宏洋（0081.HK）、越秀地产（0123.HK）和绿城管理控股（9979.HK）涨幅居前，分别上涨22.42%、10.55%和10.5%； 正荣地产（6158.HK）（跌幅61.36%）、合景泰富集团（1813.HK）（跌幅43.55%）、中骏集团控股（1966.HK）（跌幅40.82%）跌幅较大。 图5：上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 图6：年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 1.4.重点物业公司表现 2023.6.12-6.16，重点关注的物业股中第一服务控股（2107.HK）（涨幅13.21%）、碧桂园服务（6098.HK）（涨幅9.58%）和融创服务（1516.HK）（涨幅9.29%）涨幅靠前；浦江中国（1417.HK）（跌幅8.77%）、兴业物联（9916.HK）（跌幅5.80%）和朗诗绿色生活（1965.HK）（跌幅5.74%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，宋都服务（9608.HK）（涨幅41.33%）、新希望服务（3658.HK）（涨幅15.67%）、滨江服务（3316.HK）（涨幅13.99%）涨幅居前；佳源服务（1153.HK）（跌幅54.17%）、新城悦服务（1755.HK）（跌幅49.78%）、合景悠活（3913.HK）（跌幅46.24%）跌幅较大。 图7：上周重点物业公司涨跌幅 图8：年初至今重点物业公司涨跌幅 2.行业动态 2.1.100大中城市住宅土地市场 6月5日-6月11日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积520.95万平方米，累计同比-21.51%。其中，一线城市成交无成交面积，二线城市成交住宅土地规划建筑面积120.36万平方米，累计同比-23.09%，三线城市成交400.59万平方米，累计同比-15.9%。 图9：100大中城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图10：一线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图11：二线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图12：三线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 2.2.30大中城市商品房交易市场 6月5日-6月11日，30大中城市商品房成交套数达到21823套，累计同比+9.98%。其中一线城市成交6057套，累计同比+34.21%，二线城市成交10826套，累计同比+1.86%，三线城市成交4940套，累计同比+7.91%。 图13：30城商品房成交套数（万套） 图14：一线城市商品房成交套数（万套） 图15：二线城市商品房成交套数（万套） 图16：三线城市商品房成交套数（万套） 从商品房成交面积来看，6月5日-6月11日，30大中城市商品房成交251.67万平方米，累计同比+12.21%。其中，一线城市商品房成交66.17万平方米，累计同比+32.76%，二线城市商品房+138.38万平方米，累计同比增长5.29%，三线城市商品房成交47.12万平方米，累计同比+12.11%。 图17：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 图18：一线城市商品房成交面积（万平方米） 图19：二线城市商品房成交面积（万平方米） 图20：三线城市商品房成交面积（万平方米） 3.公司公告与行业新闻 表1：公司公告公司名称 表2：行业动态地区/发布机构 4.风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。