房地产行业周观点：6月百强销售回落，“第三支箭”逐步落地

证券研究报告|房地产 强于大市(维持) 6月百强销售回落，“第三支箭”逐步落地 2023年07月03日 ——房地产行业周观点(06.26-07.02) 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经 济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： 上周行情回顾：上周（2023/06/26-2023/06/30），申万一级行业房地 产指数上涨0.76%，沪深300指数下跌0.56%，板块表现强于大市。2023 年以来，房地产行业下跌14.29%，沪深300指数下跌0.75%，板块表现弱于大市。 重点政策要闻：（1）6月30日，中指研究院发布2023上半年中国房地 产企业销售业绩排行榜。数据显示，2023年上半年，TOP100房企销售 总额为35682.3亿元，同比微增0.1%，增幅相比上月大幅下降8.3个百分点，持续收窄。其中TOP100房企6月单月销售额同比下降29.4%，经季节调整后环比下降19%。自二季度以来，房地产市场明显降温，购房者置业情绪偏弱。步入6月，市场活跃度延续回落态势，端午假期期间，除个别城市外，各地推盘力度不足，多地以顺销为主，导致销售额同比大幅下降。（2）6月27日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹会见了来访的中国银行党委书记、董事长葛海蛟一行，就深化政银合作、推动住房和城乡建设事业高质量发展进行交流。倪虹强调，房地产业发展要从解决“有没有”转向解决“好不好”，改变“高杠杆、高负债、高周转”模式，开展现房销售试点，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。倪虹表示，要鼓励引导金融机构参与城市建设和更新，推动打造宜居、智慧、韧性城市。要为人民群众建造好房子，提高住房品质，探索建立房屋养老金制度，为房屋提供全生命周期安全保障。（3）广州、毕节优化公积金政策。 行业基本面情况：6月19日-6月25日，30大中城市商品房环比成交量 上涨，当周成交270.00万平方米，环比上涨1.63%，其中，一线城市成 交59.60万平方米，二线城市成交162.44万平方米，三线城市成交 47.97万平方米；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比上涨2.95%，其中一线上涨13.47%，二线上涨3.05%，三线上涨5.15%；百城住宅类土地供应建面为767.9万平方米，四周滚动同比下降30.1%，年初至今累计供应面积同比下降29.00%；百城住宅类土地成交建面为 652.6万平方米，四周滚动同比下降29.4%，年初至今累计同比下降13.50%。6月26日至7月2日当周，杭州，宁波，合肥，无锡分别完成2023年第六批、第三批、第四批、第三批集中供地；杭州、宁波、上海、苏州、厦门挂牌新一批次地块。 重点公司动态：中交地产、大名城、保利发展、陆家嘴等公司收到证监 会已同意公司向特定对象发行股票的注册申请的批复。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。 行业相对沪深300指数表现 房地产沪深300 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 LPR下调，房贷利率调降空间进一步加大 春风来不远，探寻新平衡杭州集中供地热度较高 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 正文目录 1市场回顾4 1.1上周房地产板块上涨0.76%，表现强于大市4 1.2上周地产各细分板块整体上涨4 2行业重点新闻信息6 3销售与土地市场情况7 3.1上周商品房销售增速持续回落7 3.2上周二手房销售热度回落9 3.3上周土地市场表现仍然较弱10 3.4集中供地情况11 4行业融资情况跟踪13 5重点公司公告跟踪13 6投资建议与风险提示15 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）4 图表2：近期房地产板块相对表现较弱4 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）5 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股5 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股5 图表8：行业重点新闻一览6 图表9：行业重点政策一览7 图表10：30大中城市商品房销售同比增速7 图表11：一线城市四周滚动同比增速7 图表12：二线城市四周滚动同比增速8 图表13：三线城市四周滚动同比增速8 图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）8 图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速9 图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）10 图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速11 图表27：百城住宅类土地成交建面同环..比....增....速11 图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速11 图表29：百城住宅类土地成交溢价率11 图表30：2023年6月26日至7月2日当周已完成集中出让地块情况12 图表31：2023年已公告集中出让城市12 图表32：境内债券发行金额（亿元）13 图表33：境外债发行情况13 图表34：重点公司公告跟踪13 1市场回顾 1.1上周房地产板块上涨0.76%，表现强于大市 上周（2023/06/26-2023/06/30），申万一级行业房地产指数上涨0.76%，沪深300指数下跌0.56%，板块表现强于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2023年以来，房地产行业下跌14.29%，沪深300指数下跌0.75%，板块表现弱于大市。图表2：近期房地产板块相对表现较弱 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 1.2上周地产各细分板块整体上涨 上周,A股地产各细分板块整体上涨，其中物业管理板块涨幅最大，当周上涨2.11%，商业地产板块上涨1.27%，产板业块地上产涨0.89%，住宅开发板块上涨0.60%。个股 方面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：中迪投资、中南建设、亚太实业，其中，中迪投资周度涨幅15.35%，中南建设周度涨幅11.35%，亚太实业周度涨幅10.10%。 跌幅排名前3位的房地产个股为：万通发展、派斯林、金科股份。港股市场地产板块涨幅排名前3的房地产个股为：建业地产、金科服务、合景悠活，其中，建业地产周度涨幅17.19%，金科服务周度涨幅14.17%，合景悠活周度涨幅13.92%。跌幅排名前3位的房地产个股为：易居企业控股、卡森国际、COSMOPOLINT'L。 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重点新闻信息 图表8：行业重点新闻一览 分类 主要内容 地方新闻 6月27日，天津市规划和自然资源局发布了《天津市2023年住宅用地拟出让清单公告（二期）》。二期拟出让住宅用地共31宗，涉及11个区，土地总面积约129.91万平方米，规划建筑面积215.17万平方米。本期清单地块出让公告在2023年9月28日前完成。（观点网）6月30日，西安市不动产登记服务中心官方公号发布《关于推行存量房“带押过户”的通知》。西安市城六区、开发区范围内，已经办理抵押登记的不动产在存量房交易过程中，无需先还清贷款解除抵押再办理过户转移，买卖双方可以自愿选择使用“带押过户”服务，买卖双方与贷款银行、住房公积金管理中心签订协议后，可以共同向不动产登记机构提出申请办理房产转移登记及抵押权相关登记。（观点网） 宏观新闻 6月27日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹会见了来访的中国银行党委书记、董事长葛海蛟一行，就深化政银合作、推动住房和城乡建设事业高质量发展进行交流。倪虹强调，房地产业发展要从解决“有没有”转向解决“好不好”，改变“高杠杆、高负债、高周转”模式，开展现房销售试点，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。倪虹表示，要鼓励引导金融机构参与城市建设和更新，推动打造宜居、智慧、韧性城市。要为人民群众建造好房子，提高住房品质，探索建立房屋养老金制度，为房屋提供全生命周期安全保障。（观点网）6月29日，央行发布2023年第二季度城镇储户问卷调查报告。2023年第二季度，中国人民银行在全国50个城市进行了2万户城镇储户问卷调查，结果显示，本季收入感受指数为49.7%，比上季下降1.0个百分点。其中，14.4%的居民认为收入“增加”，比上季减少1.4个百分点，70.5%的居民认为收入“基本不变”，比上季增加0.8个百分点，15.1%的居民认为收入“减少”，比上季增加0.6个百分点。收入信心指数为48.5%，比上季下降1.4个百分点。而对下季房价，15.9%的居民预期“上涨”，54.2%的居民预期“基本不变”，16.5%的居民预期“下降”，13.4%的居民“看不准”。问及未来三个月准备增加支出的项目时，16.2%居民选择了购房。（中国房地产网）6月30日，国家统计局披露2023年6月中国采购经理指数运行情况。6月份，非制造业商务活动指数为53.2%，比上月下降1.3个百分点，仍高于临界点，非制造业今年以来始终保持扩张态势。其中，建筑业较快扩张。建筑业商务活动指数为55.7%，比上月下降2.5个百分点，仍位于较高景气区间，建筑业生产保持较快增长。从市场预期看，业务活动预期指数为60.3%，今年以来始终位于60.0%以上高位景气区间，建筑业企业对行业发展信心较强。此外，航空运输、邮政快递、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数位于60.0%及以上高位景气区间；批发、房地产、居民服务等行业商务活动指数低于临界点。（中国房地产网） 行业信息 6月30日，中指研究院发布2023上半年中国房地产企业销售业绩排行榜。数据显示，2023年上半年，TOP100房企销售总额为35682.3亿元，同比微增0.1%，增幅相比上月大幅下降8.3个百分点，持续收窄。其中TOP100房企6月单月销售额同比下降29.4%，经季节调整后环比下降19%。自二季度以来，房地产市场明显降温，购房者置业情绪偏弱。步入6月，市场活跃度延续回落态势，端午假期期间，除个别城市外，各地推盘力度不足，多地以顺销为主，导致销售额同比大幅下降。销售额超千亿房企7家，较去年同期减少2家，百亿房企78家，较去年同期减少7家。TOP100房企权益销售额为24377.8亿元，权益销售面积为14231.1万平方米。展望下半年，中指研究院表示，当前购房者置业情绪仍没有明显提升，下半年房地产市场恢复仍有波折，预计全年销售在去年低基数下或实现小幅增长。下半年，各类型房企销售业绩将明显分化，央企国企销售仍将保持强劲增长，稳健性民企 将有小幅的增长，出险房企销售仍会是大幅下降。（中国房地产网） 资料来源：公开资料