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电力设备及新能源行业周报:69款车型参与2023年新能源汽车下乡活动,光伏产业链短期内价格有望企稳

电气设备2023-06-18张文臣 周涛 顾华昊华金证券石***
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电力设备及新能源行业周报:69款车型参与2023年新能源汽车下乡活动,光伏产业链短期内价格有望企稳

2023年06月18日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 69款车型参与2023年新能源汽车下乡活动,光伏产业链短期内价格有望企稳投资要点新能源汽车:本周,宁德时代正式推出自研一站式重卡底盘换电解决方案——骐骥换电,在不考虑油价波动、不增加车辆购置成本的前提下,年行驶20万公里的重卡,总使用成本每年可节约3万-6万元。蔚来全系降价3万元,取消免费换电。亿纬锂能子公司亿纬动力与Powin签订10GWh方形磷酸铁锂电池供货协议,Powin是一家在美国注册成立的储能电池集成解决方案提供商。亿纬锂能与ABS签订13.389GWh方形磷酸铁锂电池供货协议,ABS在美国注册成立,主营业务为电动汽车和工商业(C&I)电池储能解决方案。工信部、国家发改委等五部门印发《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知》,其中指出,2023年6月至12月,采取“线下+云上”相结合的形式,促进农村地区新能源汽车推广应用。据工信部网站披露,此次参与新能源汽车下乡活动的车型共有69款。鉴于碳酸锂价格有起稳态势,锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科;正极:当升科技、容百科技、德方纳米、湖南裕能、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等;隔膜:恩捷股份、星源材质、沧州明珠等;负极:杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等。新能源发电:光伏方面,根据InfoLinkConsulting数据,致密块料主流价格降至78元/kg左右,单周环比下降22%,创下2023年开年至今的单周跌幅之最,低价范围降至60元/kg,进一步逼近全成本水平;M10、G12尺寸硅片价格来到 3.05元/片、4.65元/片,由于售价直逼厂家的成本水平,预期后续的跌价空间不多;由于电池片需求持稳,价格跌势不如硅片来得陡峭,大尺寸电池片盈利水平维持高档;本周组件均价暂时下滑至单玻1.45-1.48元/W,跌破1.4元的价格已出现,6月排产持续下调5-10%左右不等。根据国家统计局数据,分品种看,5月份,火电、核电增速加快,水电降幅扩大,风电增速回落,太阳能发电由降转增。其中,风电增长15.3%,增速比4月份回落5.6个百分点;太阳能发电增长0.1%,4月份为下降3.3%。6月14日,隆基绿能在IntersolarEurope2023上正式宣布,经欧洲太阳能测试机构ESTI权威认证,隆基绿能在商业级绒面CZ硅片上实现了晶硅-钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面,国家能源局近日对外发布《风电场改造升级和退役管理办法》,鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级;并网运行达到设计使用年限的风电场应当退役,经安全运行评估,符合安全运行条件可以继续运营。建议关注:东方电缆、明阳智能、 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源:聚源 升幅%1M3M12M相对收益-2.03-0.47-6.64绝对收益-1.95-0.36-14.66 分析师张文臣SAC执业证书编号:S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号:S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号:S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn 报告联系人乔春绒 qiaochunrong@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源:新型电力系统蓝皮书发布;光伏产量同比激增-电新行业周报2023.6.12电力设备及新能源:头部新能源汽车厂商引领5月销量;马斯克访华引全球投资者关注-电新行业周报2023.6.5电力设备及新能源:SNEC上新技术、新产品精彩亮相;宁德时代发布全球首个零辅源光储 融合解决方案-电新行业周报2023.5.28 电力设备及新能源:电池级碳酸锂均价重回30万元/吨,4月国内光伏新增装机14.65GW-电新行业周报2023.5.21 电力设备及新能源:碳酸锂价格回升,电池片跌价氛围强烈-电新行业周报2023.5.14 电力设备及新能源:碳酸锂价格小幅反弹,硅片价格连续松动-电新行业周报2023.5.7 金雷股份、禾望电气、恒润股份。 储能与电力设备:中国国家能源局发布《关于开展新型储能试点示范工作的通知》,旨在推动新型储能技术的试点示范工作。通知要求选择一系列安全、经济并具有竞争力的新型储能技术进行示范项目。项目申报和推荐将在严格规定下进行,申报项目需要满足一系列条件,如技术先进性、商业模式创新性等,并需在2024年底前投产。这标志着中国在储能技术领域的创新和应用上取得了新的突破。建议关注:国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 风险提示:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 (一)新能源汽车4 (二)新能源发电5 (三)储能与电力设备6 三、数据跟踪6 (一)新能源汽车6 (二)光伏9 (三)电力设备11 四、风险提示12 图表目录 图1:本周电力设备新能源板块表现一览4 图2:金属钴价格(长江有色,万元/吨)6 图3:电池级碳酸锂价格(万元/吨)6 图4:电池级氢氧化锂价格(万元/吨)7 图5:金属锰价格(长江有色,万元/吨)7 图6:三元前驱体价格(万元/吨)7 图7:5系三元正极材料价格(万元/吨)7 图8:磷酸铁锂正极材料价格(万元/吨)7 图9:六氟磷酸锂价格(万元/吨)7 图10:溶剂DMC价格(元/吨)8 图11:电解液价格(万元/吨)8 图12:光伏周价格一览9 图13:硅料价格趋势(元/千克)10 图14:硅片价格趋势(元/片)10 图15:电池片价格趋势(元/W)11 图16:组件价格趋势(元/W)11 图17:辅材价格趋势(元/平方米)11 图18:辅材原材料价格趋势(元/吨)11 图19:电网建设完成额及同比增速(亿元)11 图20:电源建设完成额及同比增速(亿元)11 图21:长江有色铜市场铜价走势(元/吨)12 图22:螺纹钢HRB40020mm价格走势(元/吨)12 一、板块行情回顾 本周工控、新能源车、储能、光伏板块表现好于大盘,分别上涨10.32%、6.24%、6.03%、5.12%。 图1:本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源:Wind,华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 (一)新能源汽车 6月12日,宁德时代正式推出自研一站式重卡底盘换电解决方案——骐骥换电,包含骐骥换电块、骐骥换电站、骐骥云平台三个模块。宁德时代方面表示,通过模块化设计,用户可以针对不同路况、不同距离、不同载重等场景,自由选择1-3块的电池数量,按需配电;其强调高效率自动换电系统仅需几分钟即可完成换电,缩短能源补给时间;在不考虑油价波动、不增加车辆购置成本的前提下,年行驶20万公里的重卡,总使用成本每年可节约3万-6万元。骐骥换电可以看作是去年9月发布的MTB(ModuletoBracket,模块集成底盘)重卡换电方案的进一步升级。骐骥换电采用底盘换电技术,将电池模组直接集成到车辆支架/底盘,能够提高空间利用率,增加车辆的载货空间和载货重量。另外,骐骥换电站可以实现不同车型、不同品牌的换电。 6月12日,蔚来全系降价3万元,取消免费换电。 6月14日,亿纬锂能子公司亿纬动力与Powin签订10GWh方形磷酸铁锂电池供货协议, Powin是一家在美国注册成立的储能电池集成解决方案提供商。 6月15日,亿纬锂能与ABS签订13.389GWh方形磷酸铁锂电池供货协议,ABS在美国注册成立,主营业务为电动汽车和工商业(C&I)电池储能解决方案。 6月15日,工信部、国家发改委等五部门印发《关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通 知》,其中指出,2023年6月至12月,采取“线下+云上”相结合的形式,促进农村地区新能 源汽车推广应用。据工信部网站披露,此次参与新能源汽车下乡活动的车型共有69款。一汽、上汽、北汽、广汽、比亚迪、长安汽车、奇瑞等车企的多款热门新能源车型位列其中。包括比亚迪唐DM-i、宋PLUS、海豹冠军款、五菱宏光MINIEV等车型榜上有名。 鉴于碳酸锂价格有起稳态势,锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科;正极:当升科技、容百科技、德方纳米、湖南裕能、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等;隔膜:恩捷股份、星源材质、沧州明珠等;负极:杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等。 (二)新能源发电 光伏方面,根据InfoLinkConsulting数据,致密块料主流价格降至78元/kg左右,单周环比下降22%,创下2023年开年至今的单周跌幅之最,低价范围降至60元/kg,进一步逼近全成本水平;M10、G12尺寸硅片价格来到3.05元/片、4.65元/片,由于售价直逼厂家的成本水平,预期后续的跌价空间不多;由于电池片需求持稳,价格跌势不如硅片来得陡峭,大尺寸电池片盈利水平维持高档;本周组件均价暂时下滑至单玻1.45-1.48元/W,跌破1.4元的价格已出现,6月排产持续下调5-10%左右不等。根据国家统计局数据,分品种看,5月份,火电、核电增速加快,水电降幅扩大,风电增速回落,太阳能发电由降转增。其中,风电增长15.3%,增速比4月份回落5.6个百分点;太阳能发电增长0.1%,4月份为下降3.3%。6月14日,隆基绿能在IntersolarEurope2023上正式宣布,经欧洲太阳能测试机构ESTI权威认证,隆基绿能在商业级绒面CZ硅片上实现了晶硅-钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面,国家能源局近日对外发布《风电场改造升级和退役管理办法》文件,标志着风电存量市场的正式开启。该政策对土地使用、电网接入、配套输变电工程改造等提出了明确的政策指导,并强调简化审批流程,提高审批效率。根据新政策,符合规定的项目不需要重新办理用地预审与选址意见书,且对于未满20年运行并且发电量未超过全生命周期补贴电量的风电场改造升级项目,将继续享受中央财政补贴。对于未来的市场潜力,有研究测算国内十四五期间潜在改造风机规模约为20GW,十五五期间可能超过40GW。如果考虑到所有1.5MW及以下机型的风电机全部退出,并进行“以大换小”的改造扩容,那么未来市场可能会产生至少200GW的新需求。若按现招标市场主流单机容量5-7MW来推算,老旧风机的改造市场空间可能会超过现有规模的两倍。总的来说,这份文件的发布将大幅度推动中国风电市场的改造和升级,释放巨大的市场需求,同时也进一步明确了政策指导和扶持,降低了政策和项目的不确定性,为风电行业的可持续发展提供了有力的支撑。。我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会,并建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业和供应链管控能力强的整机龙头企业