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电力设备及新能源行业周报:电力设备及新能源珠海冠宇将在马来西亚投资建厂,光伏产业链价格企稳【第27期】

电气设备2024-07-14张文臣、周涛、申文雯华金证券罗***
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电力设备及新能源行业周报:电力设备及新能源珠海冠宇将在马来西亚投资建厂,光伏产业链价格企稳【第27期】

2024年07月14日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 珠海冠宇将在马来西亚投资建厂,光伏产业链价格企稳【第27期】投资要点新能源汽车:本周,据中汽协数据显示,6月新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆,同比分别增长28.1%、30.1%,市场占有率达41.1%。珠海冠宇全资子公司拟投资不超过20亿元建设马来西亚冠宇电池项目。比亚迪汽车工业园三期项目签约,总投资65亿元,建设电池pack线及新能源汽车核心零部件工厂。远景动力位于西班牙的电池超级工厂举行开工仪式,该工厂将研制最新一代磷酸铁锂产品,预计2026年投产。亿纬锂能曲靖“年产23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目”顺利量产交付。大众汽车公司与QuantumScape达成固态电池技术授权量产协议。我们预计锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航;正极:当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等;隔膜:恩捷股份、星源材质等;负极:尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等;复合箔材相关标的:英联股份、宝明科技、骄成超声等。新能源发电:光伏板块:1.产业链价格情况,硅料方面:国产致密块料主流价格范围维持每公斤37-41元范围,未有明显变动。国产颗粒硅价格范围维持每公斤35-37元范围;硅片方面:本周硅片价格维持稳定,P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.25与1.7元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.1、1.6-1.65与1.35元人民币左右;电池片方面:本周电池片价格维持稳定,P型M10,G12尺寸价格落在每瓦0.29-0.3元人民币。2.光伏产业热点新闻:7月11日,北京市发改委关于公开征集市政府固定资产投资支持新能源供热、光伏发电项目的通知。其中提到申报条件包括,项目符合固定资产投资支持方向,能够在2024年10月底前开工并形成实物工作量。新能源供热项目已通过方案评审和属地发展改革部门立项。光伏发电项目已完成项目备案,且截至资金批复前尚未并网。在新建公共机构建筑、新建园区、新建厂房屋顶建设的光伏发电项目,屋顶光伏覆盖率不应低于50%。已享受其他市级补贴的光伏发电和新能源供热项目不重复支持。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面,1-5月份新增风电装机容量1976万千瓦,同比增加340万千瓦。近期海上风电多地项目获得积极推动,中广核1000MW海上风电场基础预制施工及风机安装工程Ⅳ标段开标,闽东电力拟增资3.7亿投建300MW海上风电项目,明阳集团CZ9海上风电场示范项目落户海南。海上风电深远海趋势明朗。全球电力电缆巨头普睿司曼(Prysmian)在2150米深的海底进行了500千伏高压直流电缆的安装,创下了行业纪录。GWEC 投资评级领先大市-B维持首选股票评级一年行业表现 资料来源:聚源 升幅%1M3M12M相对收益-5.32-9.54-21.9绝对收益-6.84-9.64-32.83 分析师张文臣 SAC执业证书编号:S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn 分析师周涛 SAC执业证书编号:S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn 分析师申文雯 SAC执业证书编号:S0910523110001shenwenwen@huajinsc.cn 相关报告电气设备:特高压项目持续推进,产业链龙头受益-华金证券-电力设备与新能源-行业快报2024.6.29电力设备及新能源:工信部升级锂离子电池行业规范,变压器出口持续景气【第24期】-华金证券-电力设备与新能源-行业周报2024.6.23电气设备:迎峰度夏电力保供,虚拟电厂有望提速-华金证券-电力设备与新能源-行业快报2024.6.14电气设备:能源局发文强调新能源消纳,电网投资增速可期-华金证券-电力设备与新能源-行业快报2024.6.4 电力设备及新能源:国务院印发节能降碳行动方案,电力市场化改革持续推进【第21期】-华金证券-电力设备与新能源-行业周报2024.6.2 望变电气:望变电气:高端硅钢+变压器双轮驱动,业绩修复可期-华金证券-电力设备与新能源 -望变电气-公司深度2024.5.13 电力设备及新能源:固态电池领域取得进展,变压器新国标公布【第18期】-华金证券-电力 设备与新能源-周报2024.5.12 预测,未来十年(2024-2033年)全球将新增410GW的海上风电装机容量。继续看好海风细分领域的投资机会,关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注:东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。 储能与电力设备:1-5月份,全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元,同比增长6.5%;电网工程完成投资1703亿元,同比增长21.6%。近日,国网公司签署沙特柔性直流输电换流站工程总承包合同,实现我国自主知识产权的高端柔性直流输电技术、标准和装备制造“走出去”重大突破。南网2024年配网设备第一框架招标项目中标公示,公式金额高达58.11亿元;共包含22个品类,最大的品类“10kV油浸式变压器(非晶合金型除外)”,总金额达到9.18亿元;公示中标192个标包,平均每包3026万元,最大标包8211万元。南网计量产品2024年第一批框架中标公示,总金额43.68亿元,30家企业实现中标,共包含13个品类,公式中标100个标包,平均每包4368万元,最大标包11639万元。据海关总署数据,变压器2024年5月实现出口金额5.3亿美元,同比 +24.30%;1-5月累计出口金额23.5亿美元,同比+27.40%。高压开关2024年 5月实现出口金额3.4亿美元,同比+21.90%;1-5月累计出口金额15.97亿美元,同比+26.60%,电力设备出海保持较高景气度。持续看好特高压、电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向,建议关注:国电南瑞、国网信通、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。 风险提示:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期,行业竞争加剧等风险。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 (一)新能源汽车4 (二)新能源发电5 (三)储能与电力设备6 三、数据跟踪7 (一)新能源汽车7 (二)光伏9 (三)电力设备12 四、风险提示13 图表目录 图1:本周电力设备新能源板块表现一览4 图2:金属钴价格(长江有色,万元/吨)7 图3:电池级碳酸锂价格(万元/吨)7 图4:电池级氢氧化锂价格(万元/吨)8 图5:金属锰价格(长江有色,万元/吨)8 图6:三元前驱体价格(万元/吨)8 图7:5系三元正极材料价格(万元/吨)8 图8:磷酸铁锂正极材料价格(万元/吨)9 图9:六氟磷酸锂价格(万元/吨)9 图10:溶剂DMC价格(元/吨)9 图11:电解液价格(万元/吨)9 图12:光伏周价格一览10 图13:硅料价格趋势(元/千克)11 图14:硅片价格趋势(元/片)11 图15:电池片价格趋势(元/W)11 图16:组件价格趋势(元/W)11 图17:辅材价格趋势(元/平方米)12 图18:辅材原材料价格趋势(元/吨)12 图19:电网建设完成额及同比增速(亿元)12 图20:电源建设完成额及同比增速(亿元)12 图21:长江有色铜市场铜价走势(元/吨)12 图22:螺纹钢HRB40020mm价格走势(元/吨)12 一、板块行情回顾 本周大盘企稳反弹,沪深300、上证综指、深证综指涨跌幅分别为1.20%、0.72%、1.67%,电新板块表现活跃,其中新能源车、储能和锂电涨幅居前,涨跌幅分别为3.93%、3.38%、2.16%,工控、风电板块收跌,分别为-1.19%、-0.32%。 图1:本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源:Wind,华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 (一)新能源汽车 本周,据中汽协数据显示,2024年6月中国新能源汽车产销分别完成100.3万辆和104.9万辆,同比分别增长28.1%、30.1%,市场占有率达41.1%;2024年1-6月,新能源汽车累计产销492.9万辆和494.4万辆,同比分别增长30.1%、32%,市场占有率达35.2%。 7月8日,珠海冠宇发布公告,其全资子公司优尼思科技马来西亚有限公司拟投资不超过 20亿元建设马来西亚冠宇电池项目。 7月8日,比亚迪与深汕特别合作区完成比亚迪汽车工业园三期项目签约,总投资65亿元,建设电池pack线及新能源汽车核心零部件工厂。 7月8日,远景动力位于西班牙纳瓦尔莫拉德拉马塔市的电池超级工厂举行开工仪式。远景 动力西班牙工厂将研制最新一代磷酸铁锂电池产品,预计2026年投产,届时将成为欧洲首个磷酸铁锂电池超级工厂。 近日,由中建安装承建的曲靖亿纬锂能动力电池总承包项目顺利量产交付。曲靖亿纬设立于 2022年,2023年1月,亿纬锂能宣布对曲靖项目进行调整——将之前的规划项目由“年产10GWh 动力储能电池项目”调整为投资建设“年产23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目”,总投资金额为55亿元。 7月11日,大众汽车公司与美国初创公司QuantumScape达成固态电池技术授权量产协议。大众汽车的电池部门PowerCo将获得基于QuantumScape技术批量生产电池单元的许可,但需满足技术进步和支付一定专利费等条件。这项协议取代了双方此前成立的一家合资企业。根据协议,PowerCo每年可以使用QuantumScape技术生产高达40GWh的电池,并可以选择将其扩展至80GWh,足以满足每年约100万辆电动汽车的电池需求。 我们预计锂电行业排产有望逐步向好,叠加行业估值已处于历史低位,我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复,建议关注,动力电池:宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航;正极:当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等;隔膜:恩捷股份、星源材质等;负极:尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等;电解液:天赐材料、新宙邦、多氟多等;辅材:科达利等;复合箔材相关标的:英联股份、宝明科技、骄成超声等。 (二)新能源发电 光伏方面,根据InfoLinkConsulting数据本期硅料环节,国产致密块料主流价格范围维持每公斤37-41元范围,未有明显变动。国产颗粒硅价格范围维持每公斤35-37元范围,保持趋稳水平;硅片方面:本周硅片价格维持稳定,P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.25与 1.7元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.1、1.6-1.65与1.35元人民币左右;电池片方面:本周电池片价格维持稳定,P型M10,G12尺寸来到每瓦0.29-0.3元人民币。在N型电池片部分,M10TOPCon电池片均价价格也维持每瓦0.28-0.29元人民币,低价甚至跌破每瓦0.28元人民币;组件方面:本周TOPCon组件价格大约落于0.76-0.90元人民币,项目价格开始朝向0.82-0.84元人民币。182PERC双玻组件价格区间约每瓦0.72-0.85元人民币,国内项目减少较多,价格开始逐渐低于0.8元人民币以下。HJT组件近期并无太多项目交付,价格维稳约在每瓦0.93-1.05元人民币之间。建议关注:隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股