高频数据周报：部分生产指标下降

固收定期策略 2023年06月18日 部分生产指标下降 固定收益研究团队 ——高频数据周报 陈曦（分析师）张鑫楠（联系人） chenxi2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 核心观点 zhangxinnan@kysec.cn 证书编号：S0790122030068 1.生产：12个指标中，有10个指标更新。其中，8个指标与上周（第25周， 下同）保持一致，2个指标下降，多数处于中位以下。钢材，高炉开工率保持近五年次低、唐山钢厂产能利用率保持近五年次低。汽车，全钢胎开工率从近五年次高下降至次低、半钢胎开工率从近五年最高下降至次高。煤炭，焦化企业开工率保持近五年最低。化工，PTA开工率保持近五年次低、PX 开工率保持近五年最低、涤纶长丝开工率保持近五年次低、涤纶短纤负荷率保持近五年最低。运输，中国公路运价指数保持近五年次高。 2.消费：10个指标中，有8个指标更新。其中，5个指标与上周保持一致， 2个指标上升，1个指标下降。汽车，乘用车零售量从近五年次高下降至中位、乘用车批发量从近五年中位上升至次高。轻纺，中国轻纺城成交量保持近五年次低。电影，日均电影票房保持近五年次低。人流，北京地铁客运量保持 相关研究报告 近五年次高、上海地铁客运量从近五年中位上升至次高、广州地铁客运量保 持近五年次高、深圳地铁客运量保持近五年最高。 《市场情绪和交易热度回升—可转债周报》-2023.6.17 《李子转债投资价值分析：深耕含乳饮料的甜牛奶龙头—固收专题》 -2023.6.17 《对降息后债市收益率容易先下后上的几点理解—固收专题》-2023.6.16 3.投资：14个指标中，有10个指标更新。其中，9个指标与上周保持一致，1个上升。地产，30大中城市商品房成交面积保持近五年最低、二手房成交面积保持近五年中位。钢材，建筑钢材成交量保持近五年次低、螺纹钢产量 保持近五年最低、螺纹钢价格从近五年最低上升至次低、热轧板卷价格保持近五年中位。水泥，水泥价格保持近五年最低、混凝土价格保持近五年最低。沥青，石油沥青开工率保持近五年次低、沥青价格保持近五年次高。 4.出口：5个指标均更新。其中，5个指标与上周保持一致。国内，CCFI价格保持近五年中位、SCFI保持近五年次低、NCFI指数保持近五年次低。海外，东南亚集装箱运价指数保持近五年中位、BDI指数保持近五年次低。 5.价格：21个指标中，有19个指标更新。其中，15个指标与上周保持一致， 2个指标出现上升，2个指标出现下降，多数指标处偏高位置。农业，农产品 价格保持近五年最高、蔬菜价格保持近五年最高、水果价格从近五年最高下降至次高、猪肉价格保持近五年最低、牛肉价格保持近五年中位、羊肉价格 保持近五年次低、鸡肉价格保持近五年次高、鸡蛋价格保持近五年最高、水产品价格保持近五年中位。工业，工业品价格保持近五年次高、金属价格从近五年次高上升至最高、有色价格保持近五年次高、黑色价格保持近五年中 位、能化价格保持近五年次高、原油价格保持近五年中位、布伦特原油保持近五年次高、WTI原油价格从近五年次高下降至中位、动力煤价格从近五年次高上升至最高、焦煤价格保持近五年次高。 风险提示：政策变化超预期；大宗商品价格变化超预期。 固定收益研究 固收定期策略 开源证券 证券研究报 告 指标 第25周 第26周 变化 附表1：多数指标变动不大 高炉开工率次低次低— 唐山钢厂产能利用率次低次低— 钢材 日均钢材产量中位—— 日均粗钢产量中位—— 全钢胎开工率次高次低下降 汽车 半钢胎开工率最高次高下降 生产 煤炭焦化企业开工率最低最低— PTA开工率次低次低— PX开工率最低最低— 化工 涤纶长丝开工率次低次低— 涤纶短纤负荷率最低最低— 运输公路运价指数次高次高—乘用车零售量次高中位下降 汽车 乘用车批发量中位次高上升 小商品义乌小商品价格指数次低——电子产品中关村电子产品价格最低—— 轻纺中国轻纺城成交量次低次低— 消费 电影日均电影票房次低次低— 北京地铁客运量次高次高— 上海地铁客运量中位次高上升 出行 广州地铁客运量次高次高— 深圳地铁客运量最高最高— 供应土地占地面积最高—— 成交土地占地面积最低—— 地产 商品房成交面积最低最低— 二手房成交面积中位中位— 建筑钢材成交量次低次低— 钢材价格次低—— 钢材螺纹钢产量最低最低— 投资 螺纹钢价格最低次低上升 热轧板卷价格中位中位— 玻璃玻璃价格次高——石油沥青开工率次低次低— 沥青 沥青价格次高次高— 水泥水泥价格最低最低— 混凝土混凝土价格最低最低— CCFI价格中位中位— SCFI价格次低次低— 出口运价 宁波出口集装箱运价指数次低次低—东南亚集装箱运价指数中位中位— BDI指数次低次低— 价格农业农产品最高最高— 指标 第25周 第26周 变化 粮 中位 — — 油 最高 — — 蔬菜 最高 最高 — 水果 最高 次高 下降 猪肉 最低 最低 — 牛肉 中位 中位 — 羊肉 次低 次低 — 鸡肉 次高 次高 — 鸡蛋 最高 最高 — 水产品 中位 中位 — 工业 次高 次高 — 金属 次高 最高 上升 有色 次高 次高 — 黑色 中位 中位 — 工业 能化原油 次高中位 次高中位 —— 布伦特原油 次高 次高 — WTI原油 次高 中位 下降 动力煤 次高 最高 上升 焦煤 次高 次高 — 资料来源：Wind、开源证券研究所 附图1：2023年第26周高炉开工率近五年次低附图2：2023年第26周唐山钢厂产能利用率近五年次低 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 第1周第11周第21周 第31周第41周第51周 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图3：2023年第26周日均钢材产量未更新附图4：2023年第26周日均粗钢产量未更新 240.00 220.00 200.00 180.00 160.00 第1周第11周第21周 2019年万吨/天 2021年万吨/天 2023年万吨/天 第31周第41周第51周 2020年万吨/天 2022年万吨/天 250.00 230.00 210.00 190.00 170.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年万吨/天2020年万吨/天 2021年万吨/天2022年万吨/天 2023年万吨/天 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图5：2023年第26周全钢胎开工率近五年次低附图6：2023年第26周半钢胎开工率近五年次高 80 60 40 20 0 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 80 60 40 20 0 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图7：2023年第26周焦化企业开工率近五年最低附图8：2023年第26周PTA开工率近五年次低 95 90 85 80 75 70 65 60 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图9：2023年第26周PX开工率近五年最低附图10：2023年第26周涤纶长丝开工率近五年次低 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 第1周第11周第21周 第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图11：2023年第26周涤纶短纤负荷率近五年最低附图12：2023年第26周中国公路运价指数近五年次高 100 90 80 70 60 50 40 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年%2020年%2021年% 2022年%2023年% 1065.00 1045.00 1025.00 1005.00 985.00 965.00 945.00 925.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年点2020年点2021年点 2022年点2023年点 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图13：2023年第26周乘用车零售量近五年中位附图14：2023年第26周乘用车批发近五年次高 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 16.00 15.00 11.00 6.00 1.00 (4.00) 10.00 5.00 0.00 第1周第11周第21周 第31周第41周第51周 2019年万辆2020年万辆2021年万辆 2022年万辆2023年万辆 2019年万辆2020年万辆2021年万辆 2022年万辆2023年万辆 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图15：2023年第26周小商品价格未更新附图16：2023年第26周电子产品价格未更新 104.00 103.00 102.00 101.00 100.00 90.00 88.00 86.00 84.00 82.00 80.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 第1周第11周第21周第31周第41周第51周2019年2008年=1002020年2008年=100 2019年点2020年点2021年点 2022年点2023年点 2021年2008年=1002022年2008年=100 2023年2008年=100 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图17：2023年第26周中国轻纺城成交量近五年次低附图18：2023年第26周当日电影票房近五年次低 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 第1周第11周第21周 第31周第41周第51周 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 2019年万米2020年万米2021年万米2019年万元2020年万元2021年万元 2022年万米2023年万米2022年万元2023年万元 数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所 附图19：2023年第26周北京地铁客运量近五年次高附图20：2023年第26周上海地铁客运量近五年次高 1,000.00 500.00 0.00 第1周第11周第21周第31周第41周第51周 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0