宏观经济研究：地方财政压力陡增，地产政策放松迫在眉睫

根据研报正文，以下是总结：

1. 地方财政压力陡增，地产政策放松迫在眉睫。报告指出，5月份一般公共预算财政收支均边际放缓，而赤字使用进度偏快，表明财政收支不平衡的压力依然存在。地产深度调整期间，地产相关税收、卖地收入均下降，地方财政收支压力尤为凸显。因此，报告认为需要更大力度的政策放松来提振房地产市场。

2. 5月份财政收入增速明显回落，地方财政收入压力加大。报告指出，5月份地方财政收入同比两年均值为-1.9%，比4月的11.7%明显下滑，显示地方财政收入的压力加大。同时，四大税中仅国内增值税增速偏高，其余企业所得税、个人所得税与国内消费税均同比负增，表明当前国内企业利润负增、个人消费相对疲弱影响相关税收增长。

3. 财政支出增速明显减弱，地方财政压力凸显。报告指出，5月份财政支出增速明显回落，占全年预算比重也处于历史低位，表明财政支出力度明显减弱。同时，5月份中央与地方一般公共预算支出同比分别为9.1%和0.2%，这也一定程度凸显地方政府财政的压力。

4. 政府性基金收支偏紧，完成预算目标存在难度。报告指出，5月单月全国政府性基金收入4056亿元，同比下降7.5%，其中卖地收入同比下滑13%，两者降幅均重新扩大。当前地产深度调整、卖地收入持续十位数负增来看，今年完成政府性基金预算收入目标可能存在一定难度。

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