【有色金属】日报-2023-06-13-短期多头情绪有所抬升,铜铝震荡反弹

摘要： 央行调降公开市场操作利率支持经济回升，提振市场信心。美国通胀压力放缓预期下美元指数回调，均利多铜铝价格，但数据出炉前，市场观望情绪较浓。铜基本面方面变化不大，冶炼厂检修叠加进口量不大，国内电解铜库存连续下滑，低库存对铜价仍有支撑，现货升水表现坚挺，但终端需求不佳，高升水对下游采购抑制明显。电解铝方面，电解铝企业有复产预期，但复产进度预计较缓慢，铝锭维持去库，但因部分地区到货有所增加且需求放缓，去库速度或放缓，并且铝水比例较高导致中间加工品库存压力降逐渐增大。 今日铜铝震荡反弹。截至6月13收盘，沪铜主力CU2307合约收报67340元/吨，涨510元/吨，涨幅0.76%。沪铝主力AL2307合约收报18325元/吨，涨135元/吨，涨幅0.74%。 宏观方面，6月13日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，备受关注的是，中标利率下降10个基点至1.90%。6月8日，国有大行率先下调活期和中长期人民币存款利率，其中活期存款利率下调5bp至0.2%，两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率分别下调10bp、15bp和15bp。6月12日，多家全国性股份制商业银行跟进，降幅与国有大行一致。在大中型银行近日集体下调存款利率后，市场对政策利率和LPR的调整已有预期。本次人民银行公开市场7天期逆回购操作中标利率下降10个基点，助力下调融资成本，释放了加强逆周期调节和稳定市场预期的政策信号，支持经济继续恢复向好，提振市场信心。 另外，美国5月份CPI数据将于今晚出炉，据汇通网讯，目前市场预期5月核心CPI年率为5.3%，这将是近一年半最低增速，或给美联储暂停加息提供数据支撑。周三还将公布美国5月份PPI数据，目前市场预期PPI同比增速为1.5%，有望录得2020年12月份以来最低增速，而且是连续11个月增速放缓。之前市场普遍预期美联储本周暂停加息的同时会维持鹰派态度，但目前已经出现了一些鸽派预期。美元指数震荡走弱，但数据出炉前，市场观望情绪较浓。 铜方面，临近换月交割，虽隔月BACK月差未有走扩迹象，但因持货商低价出货意愿不高，日内现货成交重心并未明显下移。高升水吸引上海和江苏地区仓单货源流出，但低价货源难觅。今日SMM1#电解铜现货对当月2306合约报于升水270~升水320元/吨，均价报于升水295元/吨，较上一交易日下降15元/吨。 铝方面，铝锭维持去库趋势，但因到货有所增加且需求放缓，去库速度或放缓。6月12日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.7万吨，较上周四库存下降1.6万吨，较2022年6月历史同期库存下降28.8万吨，仍处于近五年同期低位水平。另外铝棒库存转累库，主因去库不畅，到货也有所增加。SMM统计6月12日国内铝棒库存14.29万吨，较上周四库存增加0.45万吨，仍处于近三年同期高位。 整体来看，央行调降公开市场操作利率支持经济回升，提振市场信心。美国通胀压力放缓预期下美元指数回调，均利多铜铝价格，但数据出炉前，市场观望情绪较浓。铜基本面方面变化不大，冶炼厂检修叠加进口量不大，国内电解铜库存连续下滑，低库存对铜价仍有支撑，现货升水表现坚挺，但终端需求不佳，高升水对下游采购抑制明显。电解铝方面，电解铝企业有复产预期，但复产进度预计较缓慢，铝锭维持去库，但因部分地区到货有所增加且需求放缓，去库速度或放缓，并且铝水比例较高导致中间加工品库存压力降逐渐增大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547