2023年06月13日固收日报

2023年06月13日固收日报 资金方面：06月13日央行投放20亿7天，中标利率1.9%下调10BP，到期资金20亿7天，净投放资金0亿。临近缴税期，资金面有所收紧，隔夜利率明显上行，DR001小幅上行至1.66%，DR007小幅上行至1.85%。 逆回购7D 逆回购7D到期 净投放（亿） DR001（%） DR007（%） 银行间回购成交量（万亿） 6月13日 20 20 0 1.66 1.84 8.1 6月12日 20 20 0 1.29 1.8 8.54 现券方面：本日资金面有所收紧，央行下调7天回购利率之后，市场多头情绪爆发，收益率大幅下行，临近尾盘央行公布社融数据，由于市场上午已提前交易降息，市场对社融数据未有明显反应，全天各期限收益率明显下行，长端下行幅度大于短端，利率曲线走牛平。截至收盘，1年期国开下行1.67BP，3年期国开下行2.76BP，5年期国开下行3.55BP,10年国债下行5BP,10年国开下行4.66BP。 债市观点：1.新增社融同比减少1.28万亿，但结构中主要拖累项为短期贷款、 票据和政府债券融资，个人和企业中长期贷款分别同比多增637亿和2147亿， 因此社融数据虽然总量偏弱，但结构尚好。2.央行调降7天利率后，预计会同幅度调降MLF和LPR利率，本周内降息预期将陆续落地；逆周期调节政策的节奏通常为先宽货币再宽财政、宽信用，后续应重点关注可能出现减税降费、政府债券发行提速、宽地产等托底政策。