【中信建投金融】大型银行国际比较:至暗时刻已过,光明前景可期 我们将四大国有银行和美、欧、日及亚太地区主要大型银行进行了深度对比,重点结论如下: 1. 中国内地银行业贷款定价不贵,尤其是无风险利率之上的风险溢价为样本地区最低,中国内地银行业正冒着信贷风险补偿不足的风险,大力投放贷款支持实体经济。 2.中国内地银行业名义存款成本为样本地区最高,存款结构为样本地区最差( 【中信建投金融】大型银行国际比较:至暗时刻已过,光明前景可期 我们将四大国有银行和美、欧、日及亚太地区主要大型银行进行了深度对比,重点结论如下: 1. 中国内地银行业贷款定价不贵,尤其是无风险利率之上的风险溢价为样本地区最低,中国内地银行业正冒着信贷风险补偿不足的风险,大力投放贷款支持实体经济。 2.中国内地银行业名义存款成本为样本地区最高,存款结构为样本地区最差(活期占比低,没有不付息存款这个品种)。 3.中国内地银行业综合化经营差距明显,牌照限制和分业经营的现状导致手续费收入占比为样本地区最低。 4. 中国内地银行业不良暴露是充分的,拨备计提非常充足。 在2013-19这一轮主要不良暴露周期内,暴露和处置力度都是样本地区最大的。 始于2020的三年疫情期间,得益于有效的疫情管控,资产质量压力远小于海外同业。 5. 中国内地银行业在名义存款成本最高、综合化经营牌照短板明显的环境中,在充分消化不良和计提拨备的前提下,以样本地区最低的贷款风险补偿,为实体经济提供了最大程度的支持,同时还实现了最高的ROE,靠的是什么? 最低的人力成本和最高的资产摆布效率,这在三年疫情期间尤为明显,一切可用手段都已用尽,最大程度支持实体的同时,力争自身经营质效优异。 6. 用尽一切办法极限压降贷款定价的至暗时刻已过,ROE企稳回升的光明前景可期:让利要求或已淡化的背景下,通过净息差见底回升、信用成本稳中有降、非息收入占比稳步提升这三大抓手,中国内地银行业ROE企稳回升方向明确、路径清晰。