东兴晨报

2023年6月6日星期二 【东兴非银行金融】非银行金融行业跟踪：市场交易显著回暖，建议关注证券板块（20230605） 证券：5月财新中国制造业PMI超预期回归扩张区间、美国债务上限问题峰回路转、6月加息预期下降等内外部利好频出，有望带动国内二级市场风险 偏好改善，对投资者情绪和北上资金等核心要素的影响更趋积极，有望从业绩和市场层面对证券板块构成直接利好。且经历四周调整后证券板块估值已近年内低位，建议重点关注。 保险：我们认为，“后疫情时期”居民生活有序恢复和代理人展业常态化有助于保险产品的供给和需求双升，近期银行存款利率下行或将推动储蓄型保险产品形成新的销售“小高峰”，居民端保险覆盖面有望持续扩大。“弱复苏”对保险需求能否持续释放的影响需要重视，保费收入能否和新业务价值实现共振是年内核心关注点之一。但从中期角度看，受资产配置需求、产品竞争格局、政策等因素影响，居民对能满足保障、资产保值增值等多类型需求的保险产品的认可度有望持续提升；同时，保险产品定位趋于高度精细化和个性化，保险产品的“消费属性”有望显著增强。我们预计，伴随需求的有效释放，人身险和财产险将协同发力，当前的基本面改善有望延续，进而使板块估值修复成为中期主题。 风险提示：宏观经济下行风险、政策风险、市场风险、流动性风险。 (分析师：刘嘉玮执业编码：S1480519050001电话：010-66554043分析师：高鑫执业编码：S1480521070005电话：010-66554130) 【东兴纺织服装】东兴轻纺&商社周观点：关注618国牌成交表现，暑期出行预热较好（20230531） 618大促已开启，部分国货品牌在李佳琦直播间首日销售表现亮眼。根据青 眼数据显示，部分国货美妆品牌在618预售首日李佳琦直播间获得较好销售表现。GMVTOP10品牌中上榜的国货品牌有2个，为珀莱雅和薇诺娜，GMV分别为3.13亿元和1.03亿元。可复美排名第11，GMV为1.01亿元，也呈现亮眼表现。出行链方面，第二波感染来临，暑期出行数据仍乐观。近期第二波疫情感染人数增加，市场情绪阶段性承压，专家预计本轮疫情或将于6月底达到高峰，在全年复苏大背景不变的前提下，关注二轮疫情进展，以及对端午、暑期出行旺季的影响。携程平台暑期订单量已全面超过2019年同期，国 内机票搜索热度与均价双升。携程数据显示，截至5月16日，今年暑期订单量已经全面超过2019年同期。5月下半月/6月上半月/6月下半月国内单程机票含税均价分别较2019年同期上涨7.9%/12.6%/29%。暑运期间机票均价达1509元，搜索热度较2019年增长22.9%。 投资建议：我们持续看好优质国货美妆品牌的快速发展，尤其是聚焦功效护肤具有较高技术加持的中高端国货美妆品牌，建议关注具有较强业绩兑现或 东兴晨报P1 A股港股市场 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 3,195.34 -1.15 深证成指 10,773.45 -1.58 创业板 2,164.81 -1.69 中小板 7,038.22 -1.8 沪深300 3,808.16 -0.94 香港恒生 19,099.28 -0.05 国企指数 6,479.64 0.24 A股新股日历（本周网上发行新股） 名称 价格 行业 发行日 康力源 40.11 机械设备 20230605 恒勃股份 35.66 汽车 20230606 飞沃科技 72.50 电力设备 20230606 西高院 14.16 社会服务 20230607 开创电气 18.15 电力设备 20230608 汇隆活塞 3.15 机械设备 20230608 海看股份 - 传媒 20230609 威士顿 - 非银金融 20230609 智翔金泰 - 医药生物 20230609 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 名称 价格 行业 上市日 新莱福 39.06 有色金属 20230606 西山科技 135.8 医药生物 20230606 *价格单位为元/股 数据来源：恒生聚源、同花顺、东兴证券研究所 东兴证券股份有限公司 东兴晨报 有较大业绩边际改善的公司。暑期来临，国内景区建议关注符合休闲度假趋势的休闲一体化景点，同时酒店行业集中度提升大趋势下建议关注头部酒店企业。 风险提示：宏观经济下行影响购买力、疫情发展超预期，政策风险。 (分析师：分析师：刘田田执业编码：S1480521010001电话：010-66554038分析师：常子杰执业编码：S1480521080005电话：010-66554040分析师：刘雪晴执业编码：S1480522090005电话：010-66554026分析师：魏宇萌执业编码：S1480522090004电话：010-66555446研究助理：沈逸伦执业编码：S1480121050014电话：010-66554044) 重要公司资讯 1.东风汽车：公司公告，5月汽车合计销量10026辆，上年同期9160辆；其中新能源汽车销量1898辆，上年同期1712辆。（资料来源：同花顺） 2.温氏股份：公司公告，2023年5月销售肉鸡9,221.91万只(含毛鸡、鲜品和熟食)，收入26.50亿元，毛鸡销售均价14.01元/公斤，环比变动分别为-7.78%、-6.23%、5.82%，同比变动分别为3.23%、5.37%、3.47%。 （资料来源：同花顺） 3.白云机场：公司公告称，5月旅客吞吐量507.75万人次，同比增长584.49%；前5月旅客吞吐量2389.78万人次，同比增长141.58%。（资料来源：同花顺） 4.奥比中光：公司在投资者互动平台表示，公司已经对接微软Azure云并开通了OpenAI商用账号权限，后续将在OpenAI上为开发者用户提供AI客服服务，包括OrbbecSDK使用指南、提供各类技术支持等，从而帮助使用公司产品的开发者用户更高效地进行编程活动。（资料来源：同花顺） 5.康美药业：公司公告，截至2023年5月30日，公司及下属公司近期累计发生的诉讼(仲裁)金额合计86,148.96万元，超过公司最近一期经审计净资产绝对值的10%。其中公司及下属公司主动起诉的诉讼(仲裁)金 额合计6,883.72万元，公司及下属公司被动起诉的诉讼(仲裁)金额合计 79,265.24万元。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.央行：人民银行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年6月6日人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作。（资料来源：同花顺） 2.澳洲联储：澳洲联储午间意外将基准利率上调25个基点至4.10%，续刷2012年以来新高，此前市场预期其将维持利率不变。根据声明，澳洲联储认为通胀已经达到峰值，但仍然过高，可能需要进一步收紧货币政策，更多紧缩取决于通胀和经济的发展。进一步提高利率将提供更大的信心，使通胀在合理的时间范围内回归目标。（资料来源：同花顺） 3.中物联：中国物流与采购联合会发布，2023年5月份全球制造业PMI为 48.3%，较上月下降0.3个百分点，连续3个月环比下降，连续8个月低于50%，创出自2020年6月以来的新低。分区域看，亚洲制造业PMI仍在50%以上；非洲制造业PMI较上月微幅上升，指数位于50%临界点附近；欧洲制造业PMI和美洲制造业PMI较上月均有小幅下降，且均继续运行在50%以下。（资料来源：同花顺） 4.上期所：氧化铝期货自2023年6月19日（周一）起上市交易，当日08:55-09:00集合竞价，09:00开盘；氧化铝期货挂牌合约为AO2311、AO2312、AO2401、AO2402、AO2403、AO2404、AO2405、AO2406。交易保证金为合约价值的9%；涨跌停板幅度为±7%，首日涨跌停板幅度为其2倍。（资料来源：同花顺） 5.中国内燃机工业协会:统计分析，2023年4月，多缸柴油内燃机销售 38.20万台，环比下降23.49%，同比增长49.52%。2023年1-4月，多缸 柴油内燃机销售152.04万台，同比增长6.32%。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴农林牧渔】农林牧渔行业报告：猪价磨底产能去化有望持续，关注宠物海外订单恢复（20230531）报告摘要： 生猪养殖：本周生猪价格为14.28元/千克，较上周上涨0.21%;猪肉价格为19.39元/千克，较上周下跌0.05%;仔猪价格35.74元/千克，较上周上涨1.71%;二元母猪价格为2659.40元/头，较上周下跌0.21%。本周生猪均价触底回升，供给端存在量缩挺价情况，消费端需求一般，猪价小幅上涨，但仍缺乏大幅上涨基础。仔猪 价格有所上涨，养殖端看好下半年猪价，补栏积极性有所提升，但整体以参与短期育肥为主，母猪价格仍小幅走弱。猪价位于持续弱势磨底期，养殖端持续亏损，主被动去产能持续，猪周期持续向好，建议逢低布局行业估值低位，具备较强的配置价值。建议关注周期磨底阶段管理优异与产能扩张的相关企业，重点推荐牧原股份、天康生物等。 宠物：5月25日，京东超市宠物业务部公开发布了《2023中国宠物行业趋势洞察白皮书》：京东平台上的宠物用户、场景、品牌三方面逐渐呈现出新的趋势。在用户方面，线上宠物消费势头强劲，同时也更注重性 价比，多元养宠成常态；在场景趋势上，天然健康、真材实料、安全溯源、AI养宠等7大变化出现；在品类趋势上，烘焙粮、冻干粮成高增长赛道，老龄犬烘焙粮销售额同比增长61倍，彰显出强势的发展潜力。中宠股份在近日公告的调研信息中表示，公司境外出口订单在4月份已经基本恢复，5-6月有望转正，我们认为宠物食品出口业务已经迎来拐点，建议持续关注海外订单恢复情况及国内市场品牌拓展。推荐关注国内市场持续拓展的宠物食品龙头中宠股份和佩蒂股份；推荐关注涉及宠物医药的上市公司科前生物、生物股份、普莱柯等。 市场回顾： 本周（0522-0526）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：农产品加工-1.87%、饲料-2.06%、动物保健-2.17%、养殖业-2.72%、种植业-3.05%、渔业-3.51%。 本周（0522-0526）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：绿康生化7.84%、大禹节水6.04%、獐子岛5.82%、中基健康5.60%、*ST正邦4.85%；表现后五的公司为：*ST天山-1.96%、北大荒-1.97%、双塔食品-2.13%、神农科技-2.42%、天康生物-2.44%。 重点推荐： 【重点推荐】牧原股份、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份 【建议关注】隆平高科、大北农、天康生物、中宠股份、佩蒂股份风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。 (分析师：程诗月执业编码：S1480519050006电话：010-66555458) 【东兴煤炭】煤炭行业：煤价走弱，呈现供强需弱格局，反弹仍旧可期（20230530） 国内动力煤、炼焦煤价格均仍在下跌。截止5月23日，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓价格950元/吨 月环比跌幅达4.9%。截至5月22日，综合的中国炼焦煤价格指数报1786.3元/吨，月环比跌幅达12.77%现值需求淡季，煤价暂无回弹趋势，延续弱势运行，但预期的迎峰度夏煤炭消费水平，有望使得煤价仍具支撑。 动力煤炭生产速度有所回落，库存维持高位，供应较充足。全国发电量及火电发电量月环比下跌，但较近两年仍处高位。4月，原煤月度产量为38145万吨，月环比跌幅达8.57%。截至5月22日，六大发电集 团煤炭库存共1401.4万吨，月环比涨幅达11.11%；日均耗煤量共73.7万吨，环比上月基本持平。截至 5月19日，三港口煤炭库存合计1420万吨，月环比涨幅达11.99%。4月，当月发电量同比增长6.1%至 6583.5亿千瓦时，月环比跌幅达8.22%。其中，4月火力发电量同比增长11.5%至4494.4亿千瓦时，月环比跌幅达12.66%。鉴于4月全国水力发电未达预期，电厂应该不会放松对煤炭的采购，又因为盛夏将至，预计