金融期权日报：消息面扰动，股指低位震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年6月6日金融期权 消息面扰动,股指低位震荡 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指集体收跌,沪深两市超4500只股票下跌,市场情绪大幅走弱。 5月房地产数据偏弱,房地产周期低迷,加上基建投资有所放缓，虽然服务消 费方面需求保持回升,但国内经济需求整体偏弱。随着上证指数下行至3200一线,目前宏观走弱担忧已经基本定价，市场开始交易对后市政策面的边际向好预期。消息面上，近期关于房地产政策的小道消息多空交织，扰动市场情绪。稳增长政策托底需求的预期较为明确，国内经济保持弱复苏的可能性较大，因此股指存在较强底部支撑。而政策面边际向好并不意味着会带来大规模刺激效果，股指上行空间也受限。另外海外经济衰退风险以及美联储加息不确定性风险仍压制外资风险偏好。预计股指短期内低位震荡运行。 目前平值期权的隐含波动率处于较低的分位数水平，可以在股指向下遇 阻时布局牛市价差策略，在把握逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 中国物流与采购联合会6日公布的数据显示，5月份全球制造业采购经理指数(PMI)为48.3%，较上月下降0.3个百分点，连续3个月环比下降，连续8 个月低于50%，创下自2020年6月以来的新低。 2期权指标 2023年06月06日,50ETF跌0.51%,收于2.523；300ETF(上交所)跌0.96%,收于 3.808；300ETF(深交所)跌0.97%,收于3.877；沪深300指数跌0.94%,收于3808.16；中证1000指数跌2.16%,收于6489.81；500ETF(上交所)跌1.86%,收于6.027；500ETF(深交所)跌1.77%,收于6.152；创业板ETF跌1.73%,收于2.106；深证100ETF 跌1.36%,收于2.761；上证50指数跌0.36%,收于2519.19。 上证50ETF期权成交量PCR为84.43,上一交易日成交量PCR为82.79；持仓量PCR为62.09,上一交易日持仓量PCR为61.68。上交所3000ETF期权成交量PCR为86.03,上一交易日成交量PCR为87.70；持仓量PCR为82.03,上一交易日持仓量PCR为86.18。深交所300ETF期权成交量PCR为97.81,上一交易日成交量PCR为78.38；持仓量PCR为90.96,上一交易日持仓量PCR为83.07。沪深300指数期权成交量PCR为77.57,上一交易日成交量PCR为91.95；持仓量PCR为73.76,上一交易日持仓量PCR为70.94。中证1000指数期权成交量PCR为99.10,上一交易日成交量PCR为86.72；持仓量PCR为83.33,上一交易日持仓量PCR为87.12。上交所中证500ETF期权成交量PCR为107.07,上一交易日成交量PCR为110.44；持仓量PCR为108.17,上一交易日持仓量PCR为111.23。深交所中证500ETF期权成交量PCR为127.46,上一交易日成交量PCR为80.54；持仓量PCR为106.23,上一交易日持仓量PCR为101.07。创业板ETF期权成交量PCR为82.20,上一交易日成交量PCR为84.80；持仓量PCR为55.94,上一交易日持仓量PCR为56.43。深证100ETF期权成交量PCR为134.62,上一交易日成交量PCR为89.11；持仓量PCR为71.56,上一交易日持仓量PCR为65.80。上证50股指期权成交量PCR为72.98,上一交易日成交量PCR为80.50；持仓量PCR为48.86,上一交易日持仓量PCR为46.35。 上证50ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.83%,标的30交易日历史波动率为15.61%。上交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.03%,标的30交易日历史波动率为13.51%。深交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.55%,标的30交易日历史波动率为13.55%。沪深300指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.76%,标的30交易日历史波动率为13.72%。中证1000指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.72%,标的30交易日历史波动率为15.35%。上交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为12.54%,标的30交易日历史波动率为13.07%。深交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.96%,标的30交易日历史波动率为13.08%。创业板ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为19.78%,标的30交易日历史波动率为16.85%。深证100ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.37%,标的30交易日历史波动率为14.38%。上证50 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 股指期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.91%,标的30交易日历史波动率为15.75%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2023-05-26 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2023-05-26 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 20