金融期权日报：弱现实扰动持续，股指窄幅震荡

专业研究·创造价值 2022年12月28日金融期权 弱现实扰动持续，股指窄幅震荡 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日主要指数均呈现窄幅震荡的走势，整体走势偏弱，仅上证50指数收涨。 沪深两市全天成交额6508亿元，仍处于地量。两市超3900只个股下跌，北向资 金半日净买入39.18亿元。近期国内的疫情正处在快速上升的阶段，由于健康因素，居民出门活动意愿不强，消费短期内难以出现快速回升；而地产也延续下行趋势，商品房销售迟迟未见改善；外需持续走低抑制出口，且考虑到政策生效的时滞性，经济弱现实的状态可能还将延续，对市场情绪造成短线扰动。不过市场情绪并不恐慌，中长期信心仍足，因为中央经济会议对明年工作进行了重要部署，扩大内需为首要一环，把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，政策预期充足，股指下方支撑强劲。在近期股市地量成交的情况下，股指易受到短线扰动，小范围内震荡反复。总的来说，政策强预期与经济弱现实的相互博弈下,预计短期内股指以区间震荡走势为主，不过中长期仍存在向上动力。 近期期权隐含波动率有所回落，考虑到股指中长期仍有向上动力，可以逢股 指回调构建牛市价差策略或者比例价差策略。 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 中外人员往来暂行措施公布，不再对入境人员实施全员核酸检测，对健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者，可放行进入社会面。 1-11月中国规模以上工业企业利润总额77179.6亿元，同比下降3.6%。 国家发改委召开北京、上海、安徽、广东等4省市稳住经济大盘督导服务视频连线工作会议，要求狠抓任务落实，统筹推进保交楼、稳就业、保供稳价等稳经济一揽子政策措施落地见效，全力以赴做好岁末年初各项工作。 2期权指标 2022年12月28日,50ETF涨0.26%,收于2.649；300ETF(上交所)跌0.33%,收于 3.934；300ETF(深交所)跌0.46%,收于3.938；沪深300指数跌0.43%,收于3871.26；中证1000指数跌0.90%,收于6268.47；500ETF(上交所)跌0.27%,收于5.884； 500ETF(深交所)跌0.27%,收于5.989；创业板ETF跌1.13%,收于2.267。 上证50ETF期权成交量PCR为95.71,上一交易日成交量PCR为94.13；持仓量PCR为85.37,上一交易日持仓量PCR为81.63。上交所3000ETF期权成交量PCR为100.15,上一交易日成交量PCR为90.93；持仓量PCR为98.62,上一交易日持仓量PCR为97.93。深交所300ETF期权成交量PCR为95.75,上一交易日成交量PCR为106.87；持仓量PCR为102.21,上一交易日持仓量PCR为103.06。中金所沪深300指数期权成交量PCR为81.44,上一交易日成交量PCR为80.37；持仓量PCR为89.59,上一交易日持仓量PCR为91.70。中金所中证1000指数期权成交量PCR为72.89,上一交易日成交量PCR为70.80；持仓量PCR为62.43,上一交易日持仓量PCR为68.99。上交所中证500ETF期权成交量PCR为118.22,上一交易日成交量PCR为109.00；持仓量PCR为80.69,上一交易日持仓量PCR为82.23。深交所中证500ETF期权成交量PCR为102.55,上一交易日成交量PCR为89.03；持仓量PCR为88.04,上一交易日持仓量PCR为91.09。创业板ETF期权成交量PCR为108.53,上一交易日成交量PCR为96.49；持仓量PCR为81.88,上一交易日持仓量PCR为87.64。 上证50ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为17.30%,标的30交易日历史波动率为18.97%。上交所300ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为16.32%,标的30交易日历史波动率为15.37%。深交所300ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为15.87%,标的30交易日历史波动率为15.47%。中金所沪深300指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为17.20%,标的30交易日历史波动率为15.31%。中金所中证1000指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为17.31%,标的30交易日历史 波动率为14.33%。上交所中证500ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为15.85%,标的30交易日历史波动率为12.00%。深交所中证500ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为15.33%,标的30交易日历史波动率为12.03%。创业板ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为18.80%,标的30交易日历史波动率为15.48%。 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 金融期权|日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3/11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 金融期权|日报