金融期权日报：股指延续低位震荡盘整走势

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年7月6日金融期权 股指延续低位震荡盘整走势 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指早盘冲高回落,全天小幅收跌。目前股市以存量博弈为主，增量资金有限，市场热点切换频繁。目前市场信心偏弱，宏观走弱预期已经基本计价，政策面预期并不强烈，海外风险扰动犹存，人民币贬值的担忧情绪抑制股市风险偏好。政策面预期较为明确，仍是托底需求而不会大规模刺激,市场对后市政策的增量预期有限，政策面底部支撑力较强但推升动能不足。海外方面，美国就业与通胀数据韧性较强，美联储维持高利率的预期升温，地缘风险犹存，抑制外资对A股的风险偏好。总的来说，预计短期内股指保持低位震荡。 目前平值期权的隐含波动率处于较低的分位数水平，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差策略或比例价差策略，在把握逢低温和做多思路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 美联储会议纪要显示，几乎所有官员预计2023年还会加息；一些官员支持加息，但最终决定暂停；几乎所有官员都认为暂停加息是“适当的或可以接受的”；支持加息的官员指出劳动力市场非常紧张，经济势头超出预期，没有证据表明通胀会逐渐回归2%的目标。 2期权指标 2023年07月06日,50ETF跌0.74%,收于2.550；300ETF(上交所)跌0.72%,收于 3.879；300ETF(深交所)跌0.68%,收于3.952；沪深300指数跌0.67%,收于3842.75；中证1000指数跌0.26%,收于6567.08；500ETF(上交所)跌0.57%,收于6.072；500ETF(深交所)跌0.64%,收于6.199；创业板ETF跌0.88%,收于2.137；深证100ETF 跌0.70%,收于2.844；上证50指数跌0.75%,收于2501.32。 上证50ETF期权成交量PCR为94.61,上一交易日成交量PCR为96.49；持仓量PCR为68.66,上一交易日持仓量PCR为74.46。上交所3000ETF期权成交量PCR为97.09,上一交易日成交量PCR为81.25；持仓量PCR为87.93,上一交易日持仓量PCR为91.33。深交所300ETF期权成交量PCR为79.17,上一交易日成交量PCR为76.28；持仓量PCR为85.56,上一交易日持仓量PCR为89.21。沪深300指数期权成交量PCR为67.83,上一交易日成交量PCR为68.41；持仓量PCR为70.98,上一交易日持仓量PCR为74.67。中证1000指数期权成交量PCR为89.37,上一交易日成交量PCR为96.22；持仓量PCR为92.89,上一交易日持仓量PCR为97.50。上交所中证500ETF期权成交量PCR为102.82,上一交易日成交量PCR为93.44；持仓量PCR为117.77,上一交易日持仓量PCR为121.82。深交所中证500ETF期权成交量PCR为88.40,上一交易日成交量PCR为82.49；持仓量PCR为102.26,上一交易日持仓量PCR为108.81。创业板ETF期权成交量PCR为91.34,上一交易日成交量PCR为87.08；持仓量PCR为76.75,上一交易日持仓量PCR为79.15。深证100ETF期权成交量PCR为100.08,上一交易日成交量PCR为97.32；持仓量PCR为75.04,上一交易日持仓量PCR为74.39。上证50股指期权成交量PCR为64.07,上一交易日成交量PCR为61.35；持仓量PCR为48.90,上一交易日持仓量PCR为51.00。 上证50ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为14.28%,标的30交易日历史波动率为14.56%。上交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.53%,标的30交易日历史波动率为13.72%。深交所300ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.74%,标的30交易日历史波动率为13.78%。沪深300指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为15.14%,标的30交易日历史波动率为13.34%。中证1000指数期权2023年07月平值期权隐含波动率为15.31%,标的30交易日历史波动率为14.06%。上交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.69%,标的30交易日历史波动率为13.39%。深交所中证500ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为13.49%,标的30交易日历史波动率为13.41%。创业板ETF期权2023年07月平值期权隐含波动率为18.26%,标的30交易日历史波动率为19.01%。深证100ETF期权2023年 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 07月平值期权隐含波动率为15.18%,标的30交易日历史波动率为16.53%。上证50 股指期权2023年07月平值期权隐含波动率为15.47%,标的30交易日历史波动率为14.26%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2023-06-08 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09-29 2022-11-01 2022-11-25 2022-12-21 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-15 2023-04-11 2023-05-10 2023-06-05 2023-07-03 2022-01-04 2022-01-28 2022-03-02 2022-03-28 2022-04-25 2022-05-24 2022-06-20 2022-07-14 2022-08-09 2022-09-02 2022-09