计算机行业周观点：北上深三地发布文件，支持人工智能发展

北上深三地发布文件，支持人工智能发展 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(05.29-06.04)2023年06月05日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数上涨0.28%，申万计算机行业上涨6.39%，领先于指数6.11pct，在申万一级行业中排名2位。本周建议重点关注人工智能、信创等细分板块的投资机会。 投资要点： 北上深三地发布人工智能相关支持性文件：北上深三地齐发人工智能 相关支持政策，均重点提及算力端发展，预计算力基础设施的投资力度 将加大。同时，北京还重点强调了人工智能芯片的国产化，我们认为在 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 IT基础设施国产化的长期趋势下，国产AI芯片预计将在各地算力集群的建设中得到优先采用，建议关注AI算力芯片及服务器相关厂商。此外，深圳还提出实施人工智能软件应用示范扶持计划，鼓励AI+行业应用的发展，有望加速人工智能赋能千行百业，建议关注垂直行业具有优质数据积累的龙头企业。 微软将对挖矿转型企业CoreWeave投资数十亿美元：微软持续加大算力端投资，显示大模型算力需求仍然十分旺盛。我们认为未来随着大模型参数的不断增长，以及大模型从单模态向多模态演变的发展趋势，算 力资源仍将在相当长的一段时间内保持稀缺，建议关注AI算力芯片及服务器厂商，以及与海内外科技巨头达成合作的云服务厂商。 行业估值高于历史中枢，行业关注度大幅回升：上周日均成交额1204.31亿元，较前一个交易周上升51.84%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已回升至51.74倍，略高于2016年至今历史均值 48.92倍。 上周计算机板块表现集中：342只个股中，286只个股上涨，49只个股下跌，7只个股持平。上涨股票数占比83.63%。 投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产 业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医疗IT和证券IT三个细分板块。 风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 AI算力驱动英伟达业绩超预期，微软宣布将推出WindowsCopilot OpenAI发布ChatGPTiOS版，具身智能概念获广泛关注 2022年报及2023Q1业绩综述：静待需求修复，利润拐点可期 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话：13277970182 邮箱：wangjy@wlzq.com.cn 正文目录 1行业热点事件及点评3 1.1人工智能：北上深三地发布人工智能相关支持性文件3 1.2人工智能：微软将对挖矿转型企业CoreWeave投资数十亿美元3 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 2.6重点跟踪个股行情7 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁8 3.3股东增减持10 4投资建议11 5风险提示12 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6:申万计算机行业周成交额情况6 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9:上周重点跟踪个股行情7 图表10:上周计算机板块大宗交易情况7 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况9 图表12:上周计算机板块股东增减持情况10 1行业热点事件及点评 1.1人工智能：北上深三地发布人工智能相关支持性文件 5月30日，北京发布《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》。其中提出，推动国产人工智能芯片实现突破。面向人工智能云端分布式训练需求，开展通用高算力训练芯片研发；面向边缘端应用场景的低功耗需求，研制多模态智能传感芯片、自主智能决策执行芯片、高能效边缘端异构智能芯片；面向创新型芯片架构，探索可重构、存算一体、类脑计算、Chiplet等创新架构路线。积极引导大模型研发企业应用国产人工智能芯片，加快提升人工智能算力供给的国产化率。 5月30日，上海市发展改革委近日印发《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》。《措施》提出，鼓励民间资本投资新型基础设施。延长新型基础设施项目贴息政策执行期限至2027年底，提供最高1.5个百分点的利息补贴。充分发挥人工智能创新发展专项等引导作用，支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设。 5月31日，深圳市发布《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案 （2023—2024年）》。《方案》指出，要整合深圳市算力资源，建设城市级算力统筹调度平台，实现“算力一网化、统筹一体化、调度一站式”，全市可统筹的公共智能算力及相关网络带宽保持国内领先水平。《方案》还提出，推进“千行百业＋AI”。实施人工智能软件应用示范扶持计划，鼓励金融、商务、工业、交通等行业企业基于人工智能技术对现有生产、服务和管理方式进行升级。推动人工智能在设备故障检测和故障诊断、基于视觉的表面缺陷检测、智能分拣等制造业领域的应用。加强制造业数据的采集、利用、开发，探索建立企业数据“标注＋训练”闭环机制，储备高质量数据集，孵化高度智能化的生产机器人。（来源：中国经济新闻网） 点评：北上深三地齐发人工智能相关支持政策，均重点提及算力端发展，预计算力基础设施的投资力度将加大。同时，北京还重点强调了人工智能芯片的国产化，我们认为在IT基础设施国产化的长期趋势下，国产AI芯片预计将在各地算力集群的建设中得到优先采用，建议关注AI算力芯片及服务器相关厂商。此外，深圳还提出实施人工智能软件应用示范扶持计划，鼓励AI+行业应用的发展，有望加速人工智能赋能千行百业，建议关注垂直行业具有优质数据积累的龙头企业。 1.2人工智能：微软将对挖矿转型企业CoreWeave投资数十亿美元 微软近日宣布将向人工智能初创企业CoreWeave投资数十亿美元，双方将通过微软Azure云服务平台共同搭建人工智能算力基础设施。微软将为此次合作提供资金和Azure云服务资源。微软希望，能够借助CoreWeave的GPU虚拟化算力为人工智能提供更多运算资源。报道指出，此次微软与CoreWeave签署的协议包含关于OpenAI的条款，CoreWeave将通过云端协同计算方式帮助ChatGPT提高人工智能性能。（来源：IT之家） 点评：微软持续加大算力端投资，显示大模型算力需求仍然十分旺盛。我们认为未来随着大模型参数的不断增长，以及大模型从单模态向多模态演变的发展趋势，算力资源仍将在相当长的一段时间内保持稀缺，建议关注AI算力芯片及服务器厂商，以及与海内外科技巨头达成合作的云服。务厂商 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数上涨，计算机行业涨幅位列行业第2位。上周沪深300指数上涨0.28%，申万计算机行业上涨6.39%，领先于指数6.11pct，在申万一级行业中排名2位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 300 传计通有房石建电社轻综建汽国基沪非银钢纺商公交机食家环农美电医煤媒算信色地油筑子会工合筑车防础深银行铁织贸用通械品用保林容力药炭 机金产石装服制 材军化金 服零事运设饮电 牧护设生 属化饰务造 料工工融 饰售业输备料器 渔理备物 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数下跌0.25%，申万计算机上涨30.09%，领先于指数30.34pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 300 传通计建电石公机非家国环纺有银沪汽医钢轻交煤电社食基综建农房美商媒信算筑子油用械银用防保织色行深车药铁工通炭力会品础合筑林地容贸 机装石事设金电军服金 制运设服饮化 材牧产护零 饰化业备融器工饰属 物造输 备务料工料渔理售 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机子行业涨幅最大的为IT服务Ⅱ。计算机设备行业上涨2.81%，IT服务Ⅱ上涨8.63%，软件开发上涨7.10%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨31.47%，IT服务Ⅱ上涨31.32%，软件开发上涨28.54%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 8.63 7.10 2.81 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 32 28.54 31.4731.32 31 30 29 28 27 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已回升至51.74倍，略高于2016年至今历史均值48.92倍，行业估值略高于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 51.74 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周显著上升。上周5个交易日申万计算机行业成交额达 6021.53亿元，平均每日成交1204.31亿元，日均交易额较前一个交易周上升51.84%。图表6:申万计算机行业周成交额情况 2500100% 2000 1500 1000 80% 60% 40% 20% 0% -20% 500 -40% 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4 2020/11/4 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4 2022/12/4 2023/1/4 2023/2/4 2023/3/4 2023/4/4 2023/5/4 0-60% 周平均日成交额（亿元）,左轴环比变动,右轴 资料来源：iFin