计算机行业周观点：科大讯飞发布星火认知大模型，政治局会议强调通用人工智能

科大讯飞发布星火认知大模型，政治局会议强调通用人工智能 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(04.24-05.07)2023年05月08日 行业相对沪深300指数表现 过去两个交易周沪深300指数上涨0.39%，申万计算机行业下跌4.61%，落后于指数4.22pct，在申万一级行业中排名27位。本周建议重点关注人工智能等细分板块的投资机会。 投资要点： 科大讯飞发布星火认知大模型：自百度率先发布“文心一言”以来，国 内大模型百花齐放。科大讯飞此次发布的星火认知大模型在文本生成、 逻辑推理等AI任务上表现惊艳，中文表现已接近ChatGPT，显示了国 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 产大模型与OpenAI的差距在进一步缩小。同时，科大讯飞将大模型能力加入其AI学习机、讯飞听见、讯飞智能办公本等产品，推动AI在教育、办公等领域的落地。随着国内大模型的不断进化，AI应用生态将日益繁荣，建议关注具备优质数据积累和场景本身具备较高壁垒的应用厂商。 政治局会议提出重视通用人工智能发展：政治局会议首次提出“通用人工智能”，进一步确立了国内AI产业将全面转向以大模型技术为主导的发展方向。同时，政治局在强调发展的同时也提出了要重视防范风险， 我们预计AI监管层面将出台更多细化政策，规范行业健康发展。 行业估值高于历史中枢，行业关注度有所下降：过去两个交易周的日均成交额为1259.58亿元，较之前一个交易周下降13.82%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至49.92倍，高于2016年至今历史均值48.91倍，行业估值高于历史中枢水平。 过去两个交易周计算机板块表现集中：342只个股中，103只个股上涨， 237只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比30.12%。 投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医 疗IT和证券IT三个细分板块。 风险因素：宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 23Q1基金持仓环比大幅提升 国资委强调国资云建设，上海大力发展算力产业 商用密码新规审议通过，《广东省数据条例》即将出台 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583228231 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话：13277970182 邮箱：wangjy@wlzq.com.cn 正文目录 1行业热点事件及点评3 1.1人工智能：科大讯飞发布星火认知大模型3 1.2人工智能：政治局会议提出重视通用人工智能发展3 1.3人工智能：微软资助AMD合作开发自研AI芯片3 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 2.6重点跟踪个股行情7 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁9 3.3股东增减持10 4投资建议12 5风险提示12 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6:申万计算机行业周成交额情况6 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9:上两个交易周重点跟踪个股行情7 图表10:上周计算机板块大宗交易情况7 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况9 图表12:上周计算机板块股东增减持情况11 1行业热点事件及点评 1.1人工智能：科大讯飞发布星火认知大模型 5月6日，科大讯飞正式发布了讯飞星火认知大模型。在现场演示中，基于星火认知大模型的机器人对话产品拥有知识问答的能力，并能完成各类文本写作以及方案策划，同时还可以进行数学计算。科大讯飞董事长刘庆峰表示，今年内星火认知大模型将带来三次更新升级，6月9日突破开放式问答，多轮对话能力和数学能力再升级；接下来是到8月15日，突破代码能力，多模态交互再升级；到今年10月24日，通用模型对标ChatGPT（GPT3.5），中文能力实现超越ChatGPT，英文能力与ChatGPT相当。（来源：经济观察网） 点评：自百度率先发布“文心一言”以来，国内大模型百花齐放。科大讯飞此次发布的星火认知大模型在文本生成、逻辑推理等AI任务上表现惊艳，中文表现已接近ChatGPT，显示了国产大模型与OpenAI的差距在进一步缩小。同时，科大讯飞将大模型能力加入其AI学习机、讯飞听见、讯飞智能办公本等产品，推动AI在教育、办公等领域的落地。随着国内大模型的不断进化，AI应用生态将日益繁荣，建议关注具备优质数据积累和场景本身具备较高壁垒的应用厂商。 1.2人工智能：政治局会议提出重视通用人工智能发展 中共中央政治局4月28日召开会议，会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。（来源：同花顺财经） 点评：政治局会议首次提出“通用人工智能”，进一步确立了国内AI产业将全面转向以大模型技术为主导的发展方向。同时，政治局在强调发展的同时也提出了要重视防范风险，我们预计AI监管层面将出台更多细化政策，规范行业健康发展。 1.3人工智能：微软资助AMD合作开发自研AI芯片 当地时间5月4日消息，微软正在提供财务支持以加强AMD研发AI芯片的努力，并与之合作开发代号为Athena的自研AI芯片，这是微软在自研AI芯片方面多管齐下、多重下注的一部分。据介绍，两家公司正在合作，以作为竞争对手英伟达公司的替代方案。 （来源：澎湃新闻） 点评：大模型时代对于AI算力的需求呈指数级增长，目前英伟达的A100、H100系列芯片在AI芯片市场上几乎处于垄断地位，其昂贵的价格使AI训练和推理成本居高不下，一定程度上阻碍了AI应用落地的进展。微软资助AMD开发AI芯片，有望改变英伟达一家独大的局面，降低算力的使用成本。我们认为算力的多样化将会是AI产业发展的长期趋势，建议关注AI芯片及服务器相关厂商。 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第27位。过去两个交易周沪深300指数下跌0.39%，申万计算机行业下跌4.61%，落后于指数4.22pct，在申万一级行业中排名27位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数上涨3.75%，申万计算机上涨25.75%，领先于指数22.00pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 过去两个交易周，计算机子行业跌幅最大的为计算机设备。计算机设备行业下跌6.23%，IT服务Ⅱ下跌2.78%，软件开发下跌4.90%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨27.33%，IT服务Ⅱ上涨26.04%，软件开发上涨24.79%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 -7.0 -2.78 -4.90 -6.23 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 28 26.04 24.79 2827.33 27 27 26 26 25 25 24 24 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至49.92倍，高于2016年至今历史均值48.91倍，行业估值高于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 49.92 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周有所下降，过去两个交易周，7个交易日申万计算机行业成交额达8817.07亿元，平均每日成交1259.58亿元，较之前一个交易周下降13.82%。 图表6:申万计算机行业周成交额情况 2500100% 2000 1500 1000 80% 60% 40% 20% 0% -20% 500 -40% 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4 2020/11/4 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4 2022/12/4 2023/1/4 2023/2/4 2023/3/4 2023/4/4 2023/5/4 0-60% 周平均日成交额（亿元）,左轴环比变动,右轴 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 个股表现集中，下跌股数较多。342只个股中，103只个股上涨，237只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比30.12%。行业涨幅前�的公司分别为：福昕软件、曙光数创、中科信息、维宏股份、网宿科技。跌幅前�的公司分别为：*ST计通、有棵树、慧辰股份、迪威迅、*ST顺利。 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周） 福昕软件 -57.01 *ST计通 曙光数创 -29.27 有棵树 中科信息 -25.22 慧辰股份 维宏股份 -24.12 迪威迅 网宿科技 57.34 48.87 34.44 30.57 27.30 020 406080 -22.69 -60-50-40-30-20-100 *ST顺利 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.6重点跟踪个股行情 序号 股票代码 股票名称 总市值（单位：亿元） 区间涨跌幅 （%） 区间收盘价（单位：元） 1 600570.SH 恒生电子