电子行业周报：碳化硅供需持续紧缺，国内厂商或存新的订单外溢空间

业 研 究2023年6月5日 行业周报 标配碳化硅供需持续紧缺，国内厂商或存新的订单外溢空间 ——电子行业周报2023/5/29-2023/6/02 证券分析师 电子 周啸宇S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 陈宜权 chenyq@longone.com.cn 相关研究 1.电子行业周报：库存水位加速见底，周期拐点渐行渐远 2.电子行业周报：新能源领域持续拉动需求，功率器件厂商业绩分化明显 3.电子行业周报：海外不确定性加剧，国产替代有望加速提升 4.电子行业周报：各大厂商持续加码扩产，国产车规级IGBT有望加速渗透 5.电子行业周报：百度发布类ChatGPT产品文心一言，关注AI芯片领域机遇 投资要点： 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨0.28%，申万电子指数上涨2.24%，行业整体跑赢沪深300指数1.96个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第8位。子板块本周涨跌：半导体+0.74%、电子元器件+2.23%、光学光电子+3.79%、消费电子+4.36%、电子化学品-1.73%、其他电子+0.06%。 电子板块观点：碳化硅供需持续紧缺，国内厂商或存新的订单外溢空间。 功率器件：5月31日，纬湃科技与安森美宣布了一项价值19亿美元（约17.5亿欧元）的碳化硅产品10年期供应协议，并向安森美提供2.5亿美元（2.3亿欧元）的投资，用于采购碳化硅晶圆生长、晶圆生产以及外延片等所需的新设备，以提前锁定碳化硅的产能。我们看到越来越多的行业巨头选择强强联手，共同打造长远稳定供应链的局面；另一方面，在碳化硅整体供不应求的前提下，海外龙头因为工厂延期导致扩产不及预期，进一步加剧了供需的紧张状态，对于国内厂商或存在一个订单外溢的市场空间，未来随着国内厂商的良率提升叠加国内下游客户要求供应链自主可控的意愿下，国内功率器件厂商有望迎来迅速增长。 晶圆代工：5月31日中芯集成发布《签订投资协议暨对外投资公告》，将投资42亿元建设中芯绍兴三期用于研发和月产1万片12英寸特色工艺晶圆小规模工程化、国产验证及生产验证的中试实验线。另据同日发布的《落户协议》，中芯集成与绍兴滨海新区管委会签订协议在上述中试线基础上，预计在未来2-3年内合计形成投资222亿元、10万片/月12英寸数模混合集成电路芯片制造项目。我们认为内资晶圆厂的加速布局扩产或给国产设备和材料提供更多的验证机会和提升空间，建议关注半导体设备、材料以及零部件相关龙头。 投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、电子气体、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、士兰微等；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等；4）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新。 风险提示：（1）下游终端需求不及预期风险；（2）中美贸易摩擦风险；（3）国产替代不及预期风险。 正文目录 1.本周观点4 2.行情回顾4 3.行业数据跟踪8 4.行业动态8 4.1.行业新闻8 4.2.公司要闻9 4.3.上市公司公告10 5.风险提示11 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）4 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/6/2）5 图3电子指数组合图（截至2023/6/2）5 图4近一年费城半导体指数变化6 图5近一年台湾半导体指数变化6 图6申万三级细分板块周涨跌幅（%）6 图7本周半导体板块涨跌幅前三个股7 图8本周电子元器件板块涨幅前三个股7 图9本周光学光电子板块涨跌幅前三个股7 图10本周消费电子板块涨跌幅前三个股7 图11本周其他电子板块涨跌幅前三个股7 图12本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股7 图132022~2026年全球AI服务器出货量预计（千台）8 表1公司要闻9 表2上市公司公告10 1.本周观点 电子板块观点：碳化硅供需持续紧缺，国内厂商或存新的订单外溢空间。功率器件：5月31日，纬湃科技与安森美宣布了一项价值19亿美元（约17.5亿欧元）的碳化硅产品10年期供应协议，并向安森美提供2.5亿美元（2.3亿欧元）的投资，用于采购碳化硅晶圆生长、晶圆生产以及外延片等所需的新设备，以提前锁定碳化硅的产能。我们看到越来越多的行业巨头选择强强联手，共同打造长远稳定供应链的局面；另一方面，在碳化硅整体供不应求的前提下，海外龙头因为工厂延期导致扩产不及预期，进一步加剧了供需的紧张状态，对于国内厂商或存在一个订单外溢的市场空间，未来随着国内厂商的良率提升叠加国内下游客户要求供应链自主可控的意愿下，国内功率器件厂商有望迎来迅速增长。晶圆代工：5月31 日中芯集成发布《签订投资协议暨对外投资公告》，将投资42亿元建设中芯绍兴三期用于研 发和月产1万片12英寸特色工艺晶圆小规模工程化、国产验证及生产验证的中试实验线。另据同日发布的《落户协议》，中芯集成与绍兴滨海新区管委会签订协议在上述中试线基础上，预计在未来2-3年内合计形成投资222亿元、10万片/月12英寸数模混合集成电路芯片制造项目。我们认为内资晶圆厂的加速布局扩产或给国产设备和材料提供更多的验证机会和提升空间，建议关注半导体设备、材料以及零部件相关龙头。 2.行情回顾 本周沪深300指数上涨0.28%，申万电子指数上涨2.24%，行业整体跑赢沪深300指数1.96个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第8位。 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，东海证券研究所 截止6月2日，申万电子二级子板块涨跌：半导体0.74%、电子元器件2.23%、光学光电子3.79%、消费电子4.36%、电子化学品-1.73%、其他电子0.06%。海外方面，台湾电子指数上涨0.3%，费城半导体指数上涨-1.25%。 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/6/2） 资料来源：Wind，东海证券研究所 图3电子指数组合图（截至2023/6/2） 资料来源：Wind，东海证券研究所 图4近一年费城半导体指数变化图5近一年台湾半导体指数变化 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 400 350 300 250 200 150 100 50 2022-06-02 2022-07-02 2022-08-02 2022-09-02 2022-10-02 2022-11-02 2022-12-02 2023-01-02 2023-02-02 2023-03-02 2023-04-02 2023-05-02 2023-06-02 2022-06-02 2022-07-02 2022-08-02 2022-09-02 2022-10-02 2022-11-02 2022-12-02 2023-01-02 2023-02-02 2023-03-02 2023-04-02 2023-05-02 2023-06-02 0 费城半导体指数台湾半导体指数 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 本周半导体细分板块涨跌幅分别为：品牌消费电子+6.71%，光学元件+4.51%，面板 +4.17%，消费电子零部件及组装+4.16%，印制电路板+3.58%，模拟芯片设计+3.02%，LED+2.70%，集成电路封测+1.97%，数字芯片设计+0.66%，其他电子Ⅲ+0.06%，半导体设备-0.01%，被动元件-0.32%，分立器件-0.99%，电子化学品Ⅲ-1.73%。 图6申万三级细分板块周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，东海证券研究所 本周电子行业各子板块涨跌幅前三个股： 图7本周半导体板块涨跌幅前三个股图8本周电子元器件板块涨幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 图9本周光学光电子板块涨跌幅前三个股图10本周消费电子板块涨跌幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 图11本周其他电子板块涨跌幅前三个股图12本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股 资料来源：Wind，东海证券研究所资料来源：Wind，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 1.据TrendForce集邦咨询表示AI服务器及AI芯片需求同步看涨，TrendForce集邦咨询预估2023年AI服务器（包含搭载GPU、FPGA、ASIC等）出货量近120万台，年增38.4%，占整体服务器出货量近9%，至2026年将占15%，同步上修2022~2026年AI服务器出货量年复合成长率至22%。而AI芯片2023年出货量将成长46%。 2.据TrendForce集邦咨询研究显示，淡季效应与高通胀导致北美ServerODM及中国等市场采购动能下滑，供应商EnterpriseSSD第一季库存不降反升，并没有因为减产而有效改善，故采取降价求售以扩大出货量，整体使EnterpriseSSD面临量价齐跌，第一季原厂EnterpriseSSD营收环比下跌47.3%，达19.98亿美元。而ServerODM订单经过第一季库存去化，第二季采购需求将小幅上升，各家供应商营收有望回到成长态势。 图132022~2026年全球AI服务器出货量预计（千台） 2500 2000 1500 1000 500 0 20222023E2024(F)2025(F)2026(F) AI服务器�货量（左轴）YoY（右轴） 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：TrendForce，东海证券研究所 4.行业动态 4.1.行业新闻 全球半导体观察：三星耗资约1.6万亿建半导体聚落，吸引应用材料/ASML等厂商赴韩投资 据日经新闻网报道，半导体巨头三星电子计划未来20年投资300兆韩元（约合人民币 1.6万亿元），借由效仿台积电模式，在韩国首尔附近打造新的半导体制造聚落。报道称，三星这一举措成功吸引了全球半导体厂商竞相在当地投资，包括美国应用材料（AppliedMaterials）、荷兰阿斯麦（ASML）等半导体大厂的主管正与首尔周边京畿道政府办公室，讨论投资计划、基础建设发展及税收优惠政策。其中，应用材料公司正在寻求建立一个新的研发中心，并计划在今年年底前完成选址，并在几年内开始运营，而龙仁是其首选地点；ASML 目前则正在京畿道华城市建设一个组装设施和培训中心，项目总投资2400亿韩元，将于2024年开始运营。报道称，ASML工厂将培训客户三星和SK的工程师掌握复杂的操作知识，此外还能够为其先进设备更换零件，每台设备的成本可能超过1亿美元。 数据来源：https://www.dramx.com/News/made-sealing/20230529-34117.html 全球半导体观察：联发科宣布与英伟达联手开发汽车芯片 5月29日，联发科（MediaTek）宣布与英伟达（NVIDIA）合作，为软件定义汽车提供完整的AI智能座舱方案。双方的合作将充分发挥各自汽车产品组合的优势，共同为新一代智能汽车提供卓越的解决方案。联发科表示，通过此次合作，MediaTek将开发集成NVIDIAGPU芯粒（chiplet）的汽车SoC，搭载NVIDIAAI和图形计算IP。该芯粒支持互连技术，可实现芯粒间流畅且高速的互连互通。 数据来源：https://www.dramx.com/News/automotive-electronics/20230530-34125.html 全球半导体观察：重点加快发展集成电路等产业新增若干个万亿元级产业集群 近日，中共广东省委、广东省人民政