美股大健康月度表现跟踪（2023年05月）

2023年6月4日证券研究报告|行业月报 美股大健康月度表现跟踪 （2023年05月） 证券分析师 姓名：陈铁林 资格编号：S0120521080001 邮箱：chentl@tebon.com.cn 0 目录CONTENTS 01市场与大健康行业股价表现 02细分领域及个股涨跌榜 03Biotech股价异动分析 04M&A 05Medtech行业股价表现 06风险提示 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。1 01市场与大健康行业股价表现 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。2 美股5月Nasdaq指数及大健康板块复盘 图：年初至今指数行情 Nasdaq指数由科技、通讯相关公司带动年初至今涨幅超过20%，大幅跑赢医药行业。Nvidia受益于GenerativeAI，全面上调全年业绩指引，市值突破万亿美元。 5月医药细分行业CGT领域波动较大，主要因龙头CRIPSRQ1业绩及管线进展，以及Biotech和大药企之间的BD项目带动。 XBI在5月上旬反弹明显，主要因美联储加息25bp符合预期。5/22:AVRO出售基因 疗法项目于诺华 图：5月美股行情复盘 5/10：CPI数据符合预期，强化市场对年内降息的预期 5/18:Netflix新广告业务adupfront上线，股价上涨10%拉动指数上涨 5/19：美债上限决 5/25：Nvidia受益于 5/3：加息25bp符合预期，XBI大幅反弹4% 5/9：CGT龙头CRISPRQ1 业绩超预期，股价大幅反弹 5/17：WesternAlliance银行存款上升环节市场对银行体系风险的担忧 策进入僵局，引发 市场担忧 GenerativeAI，公司大幅提升全年业绩指引，股价大幅上涨拉动Nasdaq指数 数据来源：SeekingAlpha，Wind，德邦研究所3 02细分领域及个股涨跌榜 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。4 美国各细分领域年初至今涨跌幅 年初至今大药企中，诺和诺德因上调全年业绩指引股价大涨，涨幅第一。 礼来受益于Mounjaro一季报业绩超预期，同时阿尔兹海默症靶向药donanemab临床3期研究成功，年初至今股价上涨18%，市值突破4000亿美元 图：年初至今美股大健康行业细分领域涨跌幅图：年初至今美股11大经济部门ETF涨跌幅 图：年初至今美股Pharma股价涨跌幅 5 数据来源：Wind，德邦研究所注：统计截止日期5.31 美股Biotech涨跌榜（TOP&BOTTOM5） 图：5月300亿以上市值公司涨跌幅图：5月100~300亿市值公司涨跌幅 图：5月50亿市值公司涨跌幅图：5月20~50亿市值公司涨跌幅图：5月大于10亿市值公司涨跌幅 6 数据来源：Wind，德邦研究所注：统计截止日期5.31 03Biotech股价异动分析 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。7 Biotech股价异动情况 5月以来Biotech行业出现高频股价异动，一方面因5月是Q1财报季，公司集中更新进展；另一方面5月研发数据读出以及Adcom会议也比较集中。 按市值算，Sarepta波动最大，变动约34亿，主要因FDA对其DMD基因疗法审批态度多次转变。 按百分比算，ImmunoGen波动最大，主要因卵巢癌ADC药物临床3期成功。 日期 Ticker 股价异动 市值变动 (亿美元) 事件 2023/5/1 ASND 24% 10 虽然前期palopegteriparatide的上市申请材料中关于生产的信息存在缺陷，但FDA并未要求重新做试验，表示临床数据应该不存在问题 2023/5/1 TGTX 23% 9 一季报业绩超预期，主要靠MS新药Briumvi销售拉动 2023/5/1 PLRX -21% -4 Bexotegrast临床2期IPF研究24周数据达到终点但低于预期 2023/5/2 TVTX -31% -5 Sparsentan临床3期FSGSDUPLEX研究未达到主要终点，但IgAN适应症已获批上市 2023/5/3 PRTA 28% 8 EliLillyDonanemab临床3期成功，带动Prothena股价上涨，Prothena的PRX005是一款Tau抗体药，与BMS联合开发 2023/5/3 IMGN 136% 16 卵巢癌ADC品种Elahere临床3期成功，完整数据读出，且此前Q1财报显示该品种销售超预期 2023/5/3 MDXG 39% 2 Q1业绩超预期，且利润端明显改善 2023/5/3 MRSN 46% 2 公司自研品种upifitamabrilsodotin与Immunogen的Elahere类似，股价受益于后者卵巢癌临床数据 2023/5/5 ABOS 31% 1 EliLillyDonanemab临床3期成功，带动AD相关公司股价上涨，公司的在研品种是靶向AMYLOID-BETAOLIGOMERS Biotech股价异动情况 日期 Ticker 股价异动 市值变动(亿美元) 事件 2023/5/10 RETA -14% -6 公司终止bardoxolone肾病临床项目 2023/5/11 IBRX -50% -12 FDA拒绝批准Anktiva(N-803)+BCG疫苗肿瘤疗法 2023/5/15 SRPT 31% 34 FDAAdcomm8:6赞成9001获批 2023/5/12 SPRY 78% 3 FDAAdcomm16:6赞成neffy获批用于治疗过敏反应 2023/5/15 SRPT 31% 34 FDAAdcomm会议专家8:6支持DMD基因疗法9001获批 2023/5/17 AUTL 59% 2 临床2期FELIX研究obe-cel治疗R/RALL数据被选中再ASCO和EHA大会上口头汇报 2023/5/22 KRYS 22% 6 基因疗法Vyjuvek获批 2023/5/23 RXRX 69% 7 收购AI公司，强AI概念 2023/5/24 SRPT -11% -14 FDA延长审批时间 2023/5/24 PTCT -20% -9 Friedreich'sataxia疗法vatiquinone临床3期失败 2023/5/25 ANNX -45% -1 geographicatrophy疗法临床2期失败 2023/5/26 RCUS 26% 3 罗氏TIGIT肝癌2期数据拉动拥有同类品种公司的股价 2023/5/26 ITOS 30% 1 罗氏TIGIT肝癌2期数据拉动拥有同类品种公司的股价 04M&A 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。10 医药行业年初至今M&A统计 5月医药行业新增两起收购，金额较小，都在20亿以内。 CTI核心品种为治疗血液流的VONJO(pacritinib)。 VectivBio的核心品种为治疗治疗shortbowelsyndrome(SBS)的apraglutide,靶向GLP-2，预计今年年底读出3期数据。 序列 时间 被收购方 TICKER 投资方 收购价($亿) 股价波动 收购价倍数 1 1月9日 Amryt AMYT Chiesi 14.8 107% 3.3 2 1月9日 CinCor CINC.O AZN 18 144% 3.5 3 1月9日 Albireo ALBO.O Ipsen 9.5 92% 2.0 4 3月13日 Seagen SGEN.O Pfizer 430 15% 1.3 5 3月13日 Provention PRVB.O Sanofi 29 260% 4.9 6 4月16日 Prometheus RXDX.O Merck 108 69% 2.0 7 4月18日 BELLUShealth BLU:CA GSK 20 90% 3.2 8 4月30日 Iveric ISEE.O Astellas 59 16% 1.3 9 5月10日 CTIBioPharma CTIC.O SwedishOrphanBiovitrumAB 17 85% 2.7 10 5月22日 VectivBio VECT.O Ironwood 10 36% 1.3 数据来源：SeekingAlpha，Wind，德邦研究所 11 05Medtech行业股价表现 大市值械企行情 大市值械企年初至今涨跌幅排名前五的分别为WESTPHARMACEUTICAL、GE、阿莱技术、直觉外科、IDEXX实验室 大市值MedtechForwardPE前五的分别为INSULET、德康、直觉外科、IDEXX实验室、WESTPHARMACEUTICAL 图：大市值械企YTD涨跌幅（%） 图：大市值械企PE（FWD） 42.4 36.334.0 16.013.913.313.012.911.3 8.57.45.53.6 1.70.1 -4.6-6.2-6.8 -10.9 -19.5 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，SeekingAlpha，德邦研究所注：统计截止日期5.31 200 186 105 56 48 44 34 3232 302927 26 2323 2120 20 1716 14 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Medtech涨跌榜（TOP&BOTTOM5） 图：市值>500亿美元的公司5月YTD涨跌榜（%） 图：市值100~500亿美元的公司5月YTD涨跌榜（%） 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 16.0 13.012.911.3 7.4 -4.6-6.2 -7.6 80.0 64.8 38.2 36.2 33.8 13.9 -5.7-6.8 -11.2 -19.5-26.7 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 ISRGSYKEWBSXMDTBDXABTTMO 图：市值20~100亿美元的公司5月YTD涨跌榜（%） EXASPENGEHCSWAVIDXXTFXPODDBIOBAXWAT 图：市值<20亿美元的公司5月YTD涨跌榜（%） 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 45.6 37.1 30.5 22.0 19.6 -7.5 -20.3-22.6-27.1 -32.3 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0 92.6 85.1 37.2 23.6 15.7 -37.8-42.2-46.3-46.6 -87.7 资料来源：Wind，德邦研究所HSKASIBNLMATAORTTMCISENSTNDMSRDXINGNVRAY 注：统计截止日期5.31 重点Medtech公司相关股价异动 5月重点Medtech公司股价表现相对平稳，股价异动基本由业绩驱动 事件日期 Ticker 公司 市值 股价异动 事件 2023/5/10 SENS SENSEONICS 3 23.89% 23Q1业绩超预期 2023/5/10 EXAS 精密科学 146 10.89% 23Q1业绩超预期，23全年指引上调 2023/5/11 BFLY BUTTERFLY NETWORK 5 -17.19% 23Q1收入低于预期 2023/5/25 MDT 美敦力 1098 -4.22% 全年指引不及预期 表：2023.05重点Medtech公司股价异动 资料来源：Wind，SeekingAlpha，德邦研究所 05风险提示 风险提示 临床失败风险 美联储超预期加息的风险 竞争格局恶化风险 销售不及预期风险 行业政策风险 信息披露 分析师与研究助理简介 陈铁林德邦证券研究所副所长，医药首席分析师。研究方向：国内医药行业发展趋势和覆盖热点子行