健康：美股大健康月度表现跟踪（2023年06月）

2023年7月2日证券研究报告|行业月报 美股大健康月度表现跟踪 （2023年06月） 证券分析师 姓名：陈铁林 资格编号：S0120521080001 邮箱：chentl@tebon.com.cn 0 目录CONTENTS 01市场与大健康行业股价表现 02细分领域及个股涨跌榜 03Biotech股价异动分析 04M&A 05Medtech行业股价表现 06风险提示 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。1 01市场与大健康行业股价表现 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。2 美股6月Nasdaq指数及大健康细分领域复盘 图：年初至今指数行情 2023H1，靠科技股拉动，NASDAQ指数上涨32%，是40年以来半年涨幅的新高。 6/30日，NASDAQ指数达到13788点，主要因苹果AAPL上涨2.31%，交易期间市值和收盘市值曾超过3万亿美元。 XBI指数6月跌幅为1%，上旬上涨趋势明显，最高涨幅达到7.5%，但下旬开始回调。 头部CXO连续反弹两个月，6月CXO在我们跟踪的细分领域中涨幅最高，接近9%。 大药企本月上涨5.4%，主要由4000亿市值礼来，以及强生带动，分别上涨9.1%、6.3%。 图：6月美股行情复盘 6/1：市场预期 6月暂停加息 6/8：失业率数据进一步预示暂停加息，通胀缓和 6/7：科技股失去上涨动力 6/12：Catalent公布Q3季报后股价上涨11% 6/13：CPI数据显示通胀正在缓和 6/21：UniQure亨廷顿基因疗法临床数据未达到终点，股价大跌 6/27：礼来retatrutide脂肪肝临床2期数据优异，对于一众NASH概念股是重大利空 6/15：6月暂停加息 6/30：苹果市值在交易期间和收盘曾超越3万亿美元 数据来源：SeekingAlpha，Wind，德邦研究所3 02细分领域及个股涨跌榜 美国各细分领域年初至今涨跌幅 2023H1，有AI概念驱动，科技、通讯板块领涨，其中科技涨幅达到41%。而医药相关大健康板块由于2022年涨幅过高，2023H1表现较为疲软。 药企中，礼来因减肥药及老年痴呆概念，涨幅第一，超25%。Vertex因全球首个基因编辑品种有望于年内获批，涨幅排名第二，达到22% 图：年初至今美股大健康行业细分领域涨跌幅 图：年初至今美股Pharma股价涨跌幅 图：年初至今美股11大经济部门ETF涨跌幅 6月美股Biotech涨跌榜（TOP&BOTTOM5） 图：300亿以上市值公司涨跌幅图：100~300亿市值公司涨跌幅 图：20~100亿市值公司涨跌幅图：20亿以内市值公司涨跌幅 02Biotech股价异动分析 Biotech股价异动情况 日期 Ticker 股价异动 当前市值(亿USD) 市值变动(亿美元) 事件 2023/6/1 IMRX 22% 2.8 0.5 投资者交流会上公布IMM-1-104临床1期进展RAS-实体瘤 2023/6/1 BHVN 18% 14.1 2.2 公司spinoff后首次召开研发会 2023/6/5 REPL 19% 13.1 2.1 在ATC2023大会上公布溶瘤品种RP1临床1期数据 2023/6/6 NVCR -43% 49.9 -37.7 在ASCO2023会议上公布的Lunar数据不理想 2023/6/6 ALVR 26% 5.2 1.1 在ATC2023大会上公布Posoleucel临床2期数据 2023/6/9 VERA -11% 3.4 -0.4 公布Atacicept临床2期IgAN数据，横向对比数据具有明显优势 2023/6/12 KDNY 58% 25.4 9.4 公司被诺华收购 2023/6/13 EDIT 16% 7.9 1.1 公司公布EDIT-301临床1/2期数据 2023/6/14 VERA 72% 5.9 2.5 Chinook被诺华收购 2023/6/15 MRSN -59% 4.4 -6.5 公司ADC项目被FDA叫停临床 2023/6/16 CHRS -23% 3.3 -1.0 公司收购SurfaceOncology 2023/6/20 DICE 37% 22.2 6.0 公司被礼来收购 2023/6/21 QURE -40% 5.5 -3.7 公司亨廷顿项目临床数据不及预期 2023/6/26 FGEN -83% 2.6 -13.0 Pamrevlumab临床3期IPF研究失败 2023/6/27 REGN -9% 785.6 -74.9 FDA拒绝批准8mg长效Eylea 2023/6/30 CBAY 40% 10.7 3.0 elafibranor临床3期PBC研究成功 数据来源：SeekingAlpha，德邦研究所 8 02M&A 请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。9 医药行业年初至今M&A统计 序列 时间 被收购方 TICKER 投资方 dealsize($亿) 头一日市值($亿) 股价波动 Purchasemultiple 1 1月9日 Amryt AMYT Chiesi 14.8 4 107% 3.3 2 1月9日 CinCor CINC.O AZN 18 5 144% 3.5 3 1月9日 Albireo ALBO.O Ipsen 9.5 5 92% 2.0 4 3月13日 Seagen SGEN.O Pfizer 430 322 15% 1.3 5 3月13日 Provention PRVB.O Sanofi 29 6 260% 4.9 6 4月16日 Prometheus RXDX.O Merck 108 55 69% 2.0 7 4月18日 BELLUShealth BLU:CA GSK 20 6 90% 3.2 8 4月30日 Iveric ISEE.O Astellas 59 45 16% 1.3 9 5月10日 CTIBioPharma CTIC.O SwedishOrphanBiovitrumAB 17 6 85% 2.7 10 5月22日 VectivBio VECT.O Ironwood 10 8 36% 1.3 11 6月13日 Chinook KDNY.O Novartis 32 16 58% 2.0 12 6月20日 DiceTherapeutics DICE.O EliLilly 24 12 38% 2.0 13 合计 771 491 平均 1.6 数据来源：SeekingAlpha，Wind，德邦研究所 10 03Medtech行业股价表现 大市值械企行情 大市值械企年初至今涨跌幅排名前五的分别为阿莱技术、WESTPHARMACEUTICAL、GE、直觉外科、史赛克 大市值MedtechForwardPE前五的分别为Insulet、德康、直觉外科、IDEXX实验室、WESTPHARMACEUTICAL 图：大市值械企YTD涨跌幅（%） 图：大市值械企PE（FWD） 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 62.160.5 34.8 27.624.123.321.220.2 18.415.214.313.513.0 7.04.33.2 -1.0-1.2-5.7 -11.0 250 199 116 615148 4235333030272524 21212119171515 200 150 100 50 0 资料来源：Wind，SeekingAlpha，德邦研究所注：统计截止日期6.29 Medtech涨跌榜（TOP&BOTTOM5） 图：市值>500亿美元的公司6月YTD涨跌榜（%） 图：市值100~500亿美元的公司6月YTD涨跌榜（%） 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 27.6 24.123.3 15.2 13.5 3.2 -1.0 -6.5 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 90.4 53.0 38.934.8 21.2 -5.6-8.3-10.8-11.0 -23.5 ISRGSYKEWBSXMDTBDXABTTMO 图：市值20~100亿美元的公司6月YTD涨跌榜（%） 62.1 54.4 44.8 37.1 29.5 -8.9 -19.5-20.7-27.3 -45.1 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 EXASPENSWAVGEHCIDXXTFXILMNBIOBAXWAT 图：市值<20亿美元的公司6月YTD涨跌榜（%） 106.393.0 46.7 42.2 14.3 -35.6-40.4-43.2-50.2 -91.9 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 -100.0 资料来源：Wind，德邦研究所 -150.0 SIBNHSKALMATAORTVREXNVROINGNTNDMNSTGVRAY 注：统计截止日期6.29 重点Medtech公司相关股价异动 6月重点Medtech股价异动基本由产品驱动 事件日期 Ticker 市值（亿美金） 股价异动 事件 2023/6/2 SENS 4 16.15% EversenseE3得到UnitedHealthcare保险覆盖 2023/6/6 NVCR 43 -43.04% 非小细胞肺癌的三期临床数据读出 2023/6/6 NVRO 9 -14.68% 下调23Q2收入指引 2023/6/20 SRDX 4 16.11% 外周DCB球囊获FDA批准 表：2023.06重点Medtech公司股价异动 资料来源：Wind，SeekingAlpha，德邦研究所 03风险提示 风险提示 临床失败风险 美联储超预期加息的风险 竞争格局恶化风险 销售不及预期风险 行业政策风险 信息披露 分析师与研究助理简介 陈铁林德邦证券研究所副所长，医药首席分析师。研究方向：国内医药行业发展趋势和覆盖热点子行业。曾任职于某疫苗上市公司、西南证券、国海证券。所在团队获得医药生物行业卖方分析师2019年新财富第四名，2018年新财富第五名、水晶球第二名，2017年新财富第四名，2016年新财富第五名，2015年水晶球第一名。 投资评级说明 1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅； 类别 评级 说明 股票投资评级 买入 相对强于市场表现20%以上； 增持 相对强于市场表现5%~20%； 中性 相对市场表现在-5%~+5%之间波动； 减持 相对弱于市场表现5%以下。 2.市场基准指数的比较标准：A股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。 行业投资评级 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上； 中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间； 弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。 免责声明 分析师声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 法律声明： 本报告仅供德邦证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任