政策与产业共振，AI算力和应用或迎新一轮投资机会

国内AI产业政策接续出台，算力建设受到各地高度重视 5月30日，《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》（以下简称《实施方案》）在“2023年中关村重大成果专场发布会”上正式发布。《实施方案》提出：到2025年，人工智能算力布局初步形成，算力芯片等基本实现自主可控；当前要提升算力资源统筹供给能力。按照集约高效原则，分别在海淀区、朝阳区建设北京人工智能公共算力中心、北京数字经济算力中心。在人工智能产业聚集区新建或改建升级一批人工智能商业化算力中心，加强国产芯片部署应用，推动自主可控软硬件算力生态建设。 5月31日，深圳市委办公厅和市人民政府办公厅印发《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024年）》，明确提出：强化智能算力集群供给，整合深圳市算力资源，建设城市级算力统筹调度平台；打造大湾区智能算力枢纽，积极有序集聚政府、企业、科研机构、高校等的智能算力资源，与周边城市加强智能算力合作，谋划共建粤港澳大湾区智能算力统筹调度平台；联合香港企业、科研机构、高校等，打造深港人工智能算力赋能中心。 6月2日，上海自贸区临港新片区在智算大会上发布了《临港新片区加快构建算力产业生态行动方案》（下称《方案》）。《方案》提出2025年，临港新片区将形成以智算算力为主，基础算力和超算算力协同的多元算力供给体系，总算力将超过5EFLOPS（EFLOPS是指每秒百亿亿次浮点运算次数），人工智能算力占比达到80%，算力产业总体规模突破100亿元。此外，近期发布的《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，也对人工智能公共算力服务平台建设提出了明确要求。 我们认为，当前算力产业的投资逻辑由浅入深分为四个阶段。一是随着近期生成式人工智能等AI应用大爆发，算力需求激增，整个行业和许多地方都出现了“算力焦虑”和算力供不应求的情况。二是算力作为数字经济发展的关键基础设施，其产业拉动效应同样显著，根据中国信息通信研究院测算，算力每投入1元，将带动3-4元的GDP经济增长。三是海外科技企业的业绩表现和产业发展规律已经为算力产业的成长确定性和投资持续性提供了有力背书。四是国内算力产业未来与科技自立和数据要素发展息息相关，潜在投资价值持续性强。 建议关注：中科曙光、神州数码、中国长城、润泽科技、浪潮信息、拓维信息。 海外办公龙头AI助手加速商业化，或带动国内产业发展 据科技媒体The Information报道，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的600多家微软B端的头部大客户预计将试用Microsoft Office 365中的人工智能功能，其中至少已有100家客户已经额外分别为1000个订阅账户支付了高达10万美元的年费。（在原有的Office 365年费基础上，每个账户多支出100美元） 与经典版本相比，这一AI版本的Office365价格至少高出了40%，具有自动在Word文档中撰写文字和自动创建PPT等增值功能。自OpenAI及大模型应用爆发以来，微软在产品和技术方面率先布局。 今年3月，微软将生成式AI技术集成在产品矩阵中并推出了Microsoft 365 Copilot，并在近30家企业进行了封闭测试。5月，微软进一步扩大测试范围，邀请全球首批600名企业客户体验相关功能。 与此同时，国内办公软件领域的相关企业同样反映迅速。4月26日，万兴科技与微软签署云服务框架协议，继国内首批获得AzureOpenAI商用服务权限后，公司旗下海外主要产品目前均已接入AzureOpen AI；4月底，福昕软件海外版云产品Foxit PDF Editor Cloud成功集成ChatGPT，重磅上线PDF文档总结、内容改写、实时问答等AIGC功能；5月16日，国内龙头金山办公上新WPS AI，内容生成、理解文意、问答互动等最新能力悉数亮相。 我们认为，随着微软Office 365 Copilot不断扩大试用范围，并逐步探索上调定价，办公软件或将引领AI应用落地，成为收益确定性最强、变化最快且投资价值最大的方向之一，国内办公软件产业也有望在微软带动下持续加速，整个行业的发展天花板突破在即。建议关注：金山办公、万兴科技、福昕软件。 建议关注 基础工具：普源精电-U、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、华大九天。 智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。 工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。 数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。 风险提示 1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 1.本周行业观点 国内AI产业政策接续出台，算力建设受到各地高度重视 5月30日，《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025年）》（以下简称《实施方案》）在“2023年中关村重大成果专场发布会”上正式发布。《实施方案》提出：到2025年，人工智能算力布局初步形成，算力芯片等基本实现自主可控； 当前要提升算力资源统筹供给能力。按照集约高效原则，分别在海淀区、朝阳区建设北京人工智能公共算力中心、北京数字经济算力中心。在人工智能产业聚集区新建或改建升级一批人工智能商业化算力中心，加强国产芯片部署应用，推动自主可控软硬件算力生态建设。 5月31日，深圳市委办公厅和市人民政府办公厅印发《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023—2024年）》，明确提出：强化智能算力集群供给，整合深圳市算力资源，建设城市级算力统筹调度平台；打造大湾区智能算力枢纽，积极有序集聚政府、企业、科研机构、高校等的智能算力资源，与周边城市加强智能算力合作，谋划共建粤港澳大湾区智能算力统筹调度平台；联合香港企业、科研机构、高校等，打造深港人工智能算力赋能中心。 6月2日，上海自贸区临港新片区在智算大会上发布了《临港新片区加快构建算力产业生态行动方案》（下称《方案》）。《方案》提出2025年，临港新片区将形成以智算算力为主，基础算力和超算算力协同的多元算力供给体系，总算力将超过5EFLOPS（EFLOPS是指每秒百亿亿次浮点运算次数），人工智能算力占比达到80%，算力产业总体规模突破100亿元。此外，近期发布的《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，也对人工智能公共算力服务平台建设提出了明确要求。 我们认为，当前算力产业的投资逻辑由浅入深分为四个阶段。一是随着近期生成式人工智能等AI应用大爆发，算力需求激增，整个行业和许多地方都出现了“算力焦虑”和算力供不应求的情况。二是算力作为数字经济发展的关键基础设施，其产业拉动效应同样显著，根据中国信息通信研究院测算，算力每投入1元，将带动3-4元的GDP经济增长。三是海外科技企业的业绩表现和产业发展规律已经为算力产业的成长确定性和投资持续性提供了有力背书。四是国内算力产业未来与科技自立和数据要素发展息息相关，潜在投资价值持续性强。 建议关注：中科曙光、神州数码、中国长城、润泽科技、浪潮信息、拓维信息。 海外办公龙头AI助手加速商业化，或带动国内产业发展 据科技媒体The Information报道，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的600多家微软B端的头部大客户预计将试用Microsoft Office 365中的人工智能功能，其中至少已有100家客户已经额外分别为1000个订阅账户支付了高达10万美元的年费。（在原有的Office 365年费基础上，每个账户多支出100美元） 与经典版本相比，这一AI版本的Office 365价格至少高出了40%，具有自动在Word文档中撰写文字和自动创建PPT等增值功能。自Open AI及大模型应用爆发以来，微软在产品和技术方面率先布局。今年3月，微软将生成式AI技术集成在产品矩阵中并推出了Microsoft 365 Copilot，并在近30家企业进行了封闭测试。5月，微软进一步扩大测试范围，邀请全球首批600名企业客户体验相关功能。 与此同时，国内办公软件领域的相关企业同样反映迅速。4月26日，万兴科技与微软签署云服务框架协议，继国内首批获得Azure OpenAI商用服务权限后，公司旗下海外主要产品目前均已接入Azure Open AI；4月底，福昕软件海外版云产品Foxit PDF Editor Cloud成功集成ChatGPT，重磅上线PDF文档总结、内容改写、实时问答等AIGC功能；5月16日，国内龙头金山办公上新WPS AI，内容生成、理解文意、问答互动等最新能力悉数亮相。 我们认为，随着微软Office 365 Copilot不断扩大试用范围，并逐步探索上调定价，办公软件或将引领AI应用落地，成为收益确定性最强、变化最快且投资价值最大的方向之一，国内办公软件产业也有望在微软带动下持续加速，整个行业的发展天花板突破在即。建议关注：金山办公、万兴科技、福昕软件。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指上涨0.55%，创业板指上涨0.18%，沪深300指数上涨0.28%。计算机行业指数上涨7.19%，跑赢上证综指6.64%，跑赢创业板指7.01%，跑赢沪深300指数6.91%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第2，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第2。 表1：本周各类指数行情统计 图1.本周各行业涨跌幅统计 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现较好。展望2023年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、工业软件、网络安全、智能网联汽车等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 从陆港通资金持股情况来看，紫光股份代替中控技术进入持仓市值前十，持仓占比前十保持不变。从增持比例来看，浙大网新、天阳科技和创业慧康增持比例最多。 表3：本周陆港通持股情况统计 3.重要行业新闻 3.1.数字经济 近日，《区块链和分布式记账技术参考架构》（GB/T 42752-2023）国家标准正式发布。这是我国首个获批发布的区块链技术领域国家标准，进一步加快了我国区块链标准化进程，为区块链产业高质量发展奠定了基础。（来源：工信微报） 6月1日，山东省大数据局发布《关于促进民营经济高质量发展的落实措施》（以下简称《措施》），重点围绕推进精准便捷的涉企服务、推进优质高效的数据服务、推进泛在领先的数字基建服务、支持民营企业广泛参与大数据工作等四个方面，提出12条具体举措。《措施》特别提到，要大力推动数据资源向企业开放，并支持企业利用开放数据开发数据产品及数据服务。截至目前，山东已开放数据目录15万个，开放数据71亿余条。（来源：观点网） 3.2.AI大数据应用 微软已经用3.6万行Rust代码改写了Windows内核。重写的内核中，主要包括DWriteCore以及Win32 GDI两个项目，并通过了Windows开机所有测试。公开资料还表示，随着时间的推移，Windows内核对Rust的采用将被大幅扩展。（来源：量子位） 上个月，钉钉的AI能力以一个“斜杠”的形象首次亮相，包含：文档智能助手、群聊天记录摘要、拍照生成应用等诸多功能。5月31日，基于阿里云通义大模型的钉钉斜杠“/”对外邀测。（来源：量子位） Neuralangelo，来自英伟达研究院和约翰霍普金斯大学。给AI投喂一段普通视频，它就能自动搞定。不仅雕塑的每一个褶皱都能拿捏住，更为复杂的建筑场景3D重建，同样靠一个视频就能解决，连深度都能直接估算出来。具体来说，Neuralangelo核心采用了两个技术：一个是基于SDF的神经渲染重建；另一个则是多分辨率哈希编码，用于降低计算量。（来源：量子位）