ETF周报：上周AI主题ETF领涨1.95%，证券主题ETF净申购9.59亿

证券研究报告|2023年02月12日 ETF周报 上周AI主题ETF领涨1.95%，证券主题ETF净申购9.59亿 核心观点金融工程周报 金融工程·数量化投资 ETF业绩表现 上周（2023年02月06日至2023年02月10日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.75%。宽基ETF中，中证500ETF涨跌幅中位数为-0.15%，跌幅最小。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为0.33%，收益最高。按主题进行分类，AIETF涨跌幅中位数为1.95%，收益最高。 ETF规模变动及净申赎 上周股票型ETF净赎回182.70亿元，总体规模减少261.44亿元。在宽基ETF中，上周科创板ETF净申购最多，为6.65亿元；按板块来看，周期ETF净申购最多，为5.83亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为9.59亿元。 ETF基准指数估值情况 在宽基ETF中，创业板类、科创板ETF的估值分位数相对较低；按板块来看，周期、消费ETF的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，银行、红利、5GETF的估值分位数相对较低。与前周相比，军工ETF的估值分位数明显降低。 ETF融资融券情况 上周一至周四股票型ETF融资余额由前周的302.54亿元上升至308.28亿元，融券余量由前周的49.88亿份上升至51.24亿份。在日均融资买入额、融券卖出量最高的前10只ETF中，科创板ETF和证券ETF的日均融资买入额较高，中证1000ETF和芯片ETF的日均融券卖出量较高。 ETF管理人 上周新成立1只ETF，为国泰中证1000增强策略ETF；本周将有华泰柏瑞纳斯达克100ETF、万家中证工业有色金属主题ETF、汇添富中证全指证券公司ETF、富国中证绿色电力ETF共4只ETF发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 证券分析师：张欣慰证券分析师：杨丽华021-60933159021-60933116 zhangxinwei1@guosen.com.cnyanglihua@guosen.com.cn S0980520060001S0980521030002 证券分析师：邹璐0755-81981313 zoulu@guosen.com.cn S0980516080005 相关研究报告 《多因子选股周报-波动率因子表现出色，本周中证500指数增 强组合超额0.99%》——2023-02-12 《港股投资周报-医药科技齐跌，港股精选组合今年以来上涨6.43%》——2023-02-11 《主动量化策略周报-股强基弱，三大主动量化组合本周均战胜偏股混合型基金指数》——2023-02-11 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第83期）》— —2023-02-10 《私募基金周报-上周定增打新私募收益中位数1.23%，百亿私募调研聚焦计算机、基础化工板块》——2023-02-08 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 相关热点回顾4 ETF业绩表现4 ETF规模变动及净申赎5 ETF基准指数估值情况7 ETF融资融券情况9 ETF管理人10 总结12 附录13 附录一：板块ETF列表13 附录二：主题ETF列表18 图表目录 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩4 图2：上周不同宽基ETF周度业绩4 图3：上周不同板块ETF周度业绩5 图4：上周不同主题ETF周度业绩5 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230210）5 图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230210）5 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230210）6 图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230210）6 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模6 图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模6 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模7 图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模7 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数7 图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数7 图15：板块ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图16：板块ETF市净率中位数及其历史分位数8 图17：主题ETF市盈率中位数及其历史分位数8 图18：主题ETF市净率中位数及其历史分位数8 图19：最近一年融资余额（亿元）与融券余量（亿份）变动9 图20：基金公司非货币ETF管理规模排名TOP20（亿元，截至20230210）11 图21：板块ETF列表13 图22：主题ETF列表18 表1：日均融资买入额最高的10只ETF9 表2：日均融券卖出量最高的10只ETF10 表3：上周新成立基金、在发基金与待发行基金11 相关热点回顾 国家统计局10日发布数据，1月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.1%，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降0.8%，国内物价保持平稳运行。 中国人民银行数据显示，2023年1月份，我国人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元；社会融资规模增量达到5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。1月末，广义货币（M2）余额273.81万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。 据新华财经2月11日讯，2023年开年，以人工智能技术为驱动的ChatGPT模型，因其颠覆性的使用体验在国内外迅速爆红。自节后开市以来，国内A股市场围绕ChatGPT为话题的多个概念版块维持火热，截至2月10日收盘，万得ChatGPT指数累计涨41.26%，万得AIGC指数累计涨21.85%。 据证监会网站2月10日发布，证监会近日同意中国结算启动公募基金账户份额信息统一查询平台暨“基金E账户”公开试运行。“基金E账户”APP已在各大手机应用商店上架，试运行期间投资者可通过持有基金的基金管理人获取邀请码进行注册使用。“基金E账户”为个人投资者提供公募基金账户及份额信息的“一站式”查询服务，旨在解决广大中小投资者遗忘账户、查询繁琐等行业服务痛点。 ETF业绩表现 将ETF成立日至上市日之间视为建仓期，统计ETF上市之后的业绩表现，注意本文在计算ETF业绩时统一使用ETF的单位复权净值进行计算，相关ETF分类信息请参见附录。 上周（2023年02月06日至2023年02月10日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为-0.75%，中证500、沪深300、科创板、上证50、创业板类ETF的涨跌幅中位数分别为-0.15%、-0.86%、-0.90%、-1.01%、-1.35%。债券型、货币型、商品型、跨境型ETF的涨跌幅中位数分别为0.04%、0.02%、-1.70%、-1.89%。 图1：上周不同资产类别ETF周度业绩图2：上周不同宽基ETF周度业绩1 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位复权净值，因而使用其上周一至周四的收益进行统计。 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 1创业板类ETF指创业板内的宽基指数ETF，例如创业板指、创业板50指数ETF等；科创板ETF指跟踪科创50指数的ETF。 分板块来看，上周股票型ETF中科技、消费、大金融、周期板块ETF的涨跌幅中位数分别为0.33%、-0.70%、-0.78%、-1.53%。按热点主题进行分类，股票型ETF中AI、5G、芯片ETF的涨跌幅中位数分别为1.95%、1.27%、0.79%，表现相对强势，新能车、证券、军工ETF的涨跌幅中位数分别为-2.14%、-1.82%、-1.61%，表现相对弱势。 图3：上周不同板块ETF周度业绩图4：上周不同主题ETF周度业绩 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 ETF规模变动及净申赎 截至上周五，股票型、货币型、跨境型ETF的规模分别为11164亿元、2834亿元、2054亿元，债券型、商品型ETF的规模相对较小，分别为399亿元、207亿元。宽基ETF方面沪深300、其他宽基ETF的规模较大，分别为1636亿元、1302亿元，科创板、中证500、上证50、创业板类ETF的规模相对较小，分别为885亿元、813亿元、604亿元、512亿元。 图5：不同资产类别ETF规模（亿元，截至20230210）图6：不同宽基ETF规模（亿元，截至20230210） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 分板块来看，截至上周五科技板块ETF规模为1589亿元，消费板块ETF规模次之，为1163亿元。大金融、周期ETF的规模相对较小，分别为1079亿元、891亿元。按热门主题来看，截至上周五证券、芯片、医药ETF的规模最高，分别为731亿元、648亿元、626亿元。 图7：不同板块ETF规模（亿元，截至20230210）图8：不同主题ETF规模（亿元，截至20230210） 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 使用上市后ETF当日的份额变动乘收盘价近似计算ETF每日的净申赎规模。为了规避份额折算/拆分的影响，份额折算/拆分当日份额变动设为0。另外为了排除分红对基金规模的影响，本文在计算规模变动时剔除了分红导致的基金规模变动。 上周股票型ETF净赎回182.70亿元，总体规模减少261.44亿元；货币型ETF净申购155.10亿元，总体规模增加155.46亿元。在宽基ETF中，科创板ETF净申购最多，为6.65亿元，其规模减少1.16亿元；中证500ETF净赎回最多，为83.82 亿元，其规模减少85.59亿元。 图9：上周不同资产类别ETF规模变动与净申赎规模图10：上周不同宽基ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理；说明：由于不能及时获取部分跨境ETF上周五的单位净值，因而使用其上周四的单位净值进行填充，计算对应ETF规模及其变动 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 按板块来看，上周周期ETF净申购最多，为5.83亿元，其规模减少6.40亿元；消费ETF净赎回最多，为5.28亿元，其规模减少10.11亿元。按热点主题来看，上周证券ETF净申购最多，为9.59亿元，其规模减少3.98亿元；银行ETF净赎回最多，为3.46亿元，其规模减少4.37亿元。 图11：上周不同板块ETF规模变动与净申赎规模图12：上周不同主题ETF规模变动与净申赎规模 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 总的来看，在宽基ETF中，上周科创板ETF净申购最多，为6.65亿元；按板块来看，周期ETF净申购最多，为5.83亿元；按热点主题来看，证券ETF净申购最多，为9.59亿元。 ETF基准指数估值情况 使用每日各类别内ETF基准指数的估值中位数代表各类别ETF的估值，并计算该中位数在过去5年的分位数水平，获得结果如下。截至上周五，上证50、沪深300、中证500、创业板类ETF的市盈率分别处于31.40%、31.65%、53.55%、20.91%的分位数水平，市净率分别处于31.40%、31.65%、53.55%、20.91%的分位数水平。自2019年12月31日开始计算，科创板类ETF目前的市盈率和市净率分别处于26.96%、26.96%的分位数水平。 图13：宽基ETF市盈率中位数及其历史分位数图14：宽基ETF市净率中位数及其历史分位数 资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理资料来源:Wind，国信证券经济研究所整理 截至上周五，周期、大金融、消费、科技板块ETF的市盈率分别处于25.12%、98.93%、39.09%、50.33%的分位数水平，其市净率分别处于25.