交通运输仓储行业周报：全国快递业务量已达500亿件南航公告拟定增引进飞机

板块市场回顾 本周（5/29-6/2）交运指数下降0.6%，沪深300指数上涨0.3%，跑输大盘0.9%，排名23/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+1.7%)，航空板块跌幅最大(-2.3%)。 行业观点 快递：仅用5个月，全国快递业务量已达500亿件。截至5月31日，今年我国快递业务量已达500亿件，比2019年 达到500亿件提前了155天，比2022年提前了27天，500亿件仅用5个月。估算5月快递量129亿票，同比增长40%， 或源于去年同期低基数以及2023年以来内需持续恢复。2023年4月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为9.68亿票、14.55亿票、17.37亿票、13.39亿票，同比分别+29.6%、+28.5%、+39.4%、+69.3%，市场份额分别为9.5%、14.2%、17.0%、13.1%,环比分别-0.4%、+0.4%、+0.1%、+0.5%。行业价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股。 物流：盛航股份拟新增运力，化学品船龙头公司市占率有望提升。盛航股份发布公告，拟向关联方丰海海运购置船名 为“丰海23”轮、“丰海26”轮、“丰海27”轮3艘内贸化学品船舶以及船名为“丰海13”轮、“丰海15”轮、“丰海33”轮3艘外贸化学品船舶100%的所有权，双方协商确定上述6艘船舶购置总价款合计为人民币50,367万元（含3%增值税），购置内外贸化学品船舶，有利于公司提升运力水平和抗风险能力。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续：1、需求端：多个沿海大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长；2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，行业有序竞争，龙头企业高盈利能力可持续。推荐宏川智慧。 出行链：南方航空发布定增预案，拟引进50架飞机。本周（5月27日-6月2日）全国日均执飞航班量13758班，恢 复至2019年97%（环比-1pct）；其中国内线日均12689班，为2019年110%（-1pct）；国际线日均816班，为2019 年39%（+0pct）；地区线日均254班，为2019年50%（+1pct）。5月31日，南方航空发布定增预案，拟发行A股募集 不超过175亿元，其中122.5亿元用于引进50架飞机，剩余52.5亿元用于补充流动资金；拟发行H股募集不超过29亿港币，用于补充一般运营资金，其中A股认购方为南航集团、H股认购方为南龙控股。此次飞机引进，与公司已公告的飞机订单相关，考虑分年度逐步引进，预计对供给冲击有限，本次定增将有助于公司扩大机队规模，优化机队结构。此前5月18日，美国交通部发布公告批准了4个新的中美直航航班，自5月30日起中美间直航航班已增加至每 周24个往返航班，根据外媒报道中国航司新批准的往返美国航班将避开俄罗斯领空，后续增班仍可期。2023年4月， 全国铁路客运量为3.29亿人次，约为2019年108%，铁路旅客周转量为1223.71亿人公里，约为2019年105%。至暗时刻已过，预期航司机场业绩将持续改善；中长期航空需求终将恢复增长，且航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐吉祥航空、京沪高铁。 航运港口：油运长期供需好转逻辑不改。集运：本周CCFI环比-0.8%，同比-70.3%；SCFI环比+4.6%，同比-75.3%； 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1141点，环比-1.5%，同比-29.4%。油运：本周BDTI环比-13.7%，同比-5.3%；BCTI环比+0.7%，同比-53.7%。干散货运输：本周BDI环比-24.4%，同比-65.7%。宁波港披露2023年5月生产数据，公司预计完成集装箱吞吐量384万标准箱，同比下降5.0%；预计完成货物吞吐量9635万吨，同比下降0.8%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中谷物流。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：A股交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据12 一、本周交运板块行情回顾 本周（5/29-6/2）交运指数下降0.6%，沪深300指数上涨0.3%，跑输大盘0.9%，排名23/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+1.7%)，航空板块跌幅最大(-2.3%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 0.3% -0.6% 300 传计通有石房建电轻零建汽综化家沪非银军钢餐纺公交机食农电医煤媒算信色化地筑子工售材车合工电深银行工铁饮服用运械品业力药炭 机产旅事设 游业备 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年5月29日-2023年6月2日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% -2% -3% 1.7% 1.0% 0.5% 0.5% 0.3% 0.2% 0.1% 0.0% -0.6%-0.6% -1.1% -1.7% 公港 交口 上公沪 300 证路深指 数 创物铁 业流路 板综 指合 交快航 通递运运 输 -2.3% 机航 场空 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年5月26日-2023年6月2日 交运板块涨幅前五的个股为中信海直（+8.2%）、东方嘉盛（+5.5%）、中原高速（+5.2%）、海汽集团（+5.1%）、招商轮船（+4.9%）；跌幅前五的个股为飞马国际（-12.3%）、普路通（-9.1%）、密尔克卫（-8.8%）、南方航空（-8.4%）、中国国航（-7.6%）。 图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司图表4：A股交运板块周涨跌幅排名后十公司 中信海直东方嘉盛中原高速海汽集团招商轮船青岛港淮河能源厦门港务 *ST海航恒通股份 0%2%4%6%8%10% 8.2% 5.5% 5.2% 5.1% 4.9% 4.3% 3.9% 3.8% 3.7% 3.4% 飞马国际普路通密尔克卫南方航空中国国航上海雅仕长久物流嘉诚国际中远海控青岛中程 -12.3% -9.1% -8.8% -8.4% -7.6% -5.8% -5.5% -4.4% -4.2% -4.0% 0% -5% -10% -15% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为930.97点，环比-0.8%，同比-70.3%。上海出口集装箱运价指数SCFI为1028.7点，环比+4.6%，同比-75.3%。CCFI美东航线运价指数为860.07点，环比-2.9%，同比-71.5%；CCFI美西航线 运价指数为699.48点，环比-0.5%，同比-74.2%。CCFI欧洲航线运价指数为1149.52点，环比+0.2%，同比-77.2%；CCFI地中海航线运价指数1684.25点，环比+0.3%，同比-72.3%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1141点，环比-1.5%，同比-29.4%；PDCI东北指数为1000点，环比-0.4%，同比-32.6%；PDCI华北指数为927点，环比-1.4%，同比-33.6%；PDCI华南指数为1447点，环比-6.4%，同比-28.8%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 980 970 960 950 940 930 920 910 968 956 946 939 931 2023-05-052023-05-192023-06-02 -68% -69% -69% -70% -70% -71% 1,040 1,030 1,020 1,010 1,000 990 980 970 960 950 940 SCFI:综合指数同比增速 1,029 998 983 983 972 2023-05-052023-05-192023-06-02 -75% -75% -76% -76% -77% -77% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 940 920 900 880 860 840 820 CCFI:美东航线同比增速 933 911 897 885 860 2023-05-052023-05-192023-06-02 -58% -60% -62% -64% -66% -68% -70% -72% -74% 760 750 740 730 720 710 700 690 680 670 CCFI:美西航线同比增速 751 745 708 703 699 2023-05-052023-05-192023-06-02 -64% -66% -68% -70% -72% -74% -76% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,175 1,170 1,165 1,160 CCFI:欧洲航线同比增速 1,1711,170 1,165 1,150 1,148 -77% -77% -77% -77% 1,700 1,695 1,690 CCFI:地中海航线同比增速 1,696 1,688 1,684 1,681 1,679 -71% -71% -72% 1,155 1,150 1,145 1,140 1,135 2023-05-05 2023-05-192023-06-02 -77% -77% -77% -77% -77% 1,685 1,680 1,675 1,670 2023-05-05 -72% -72% -72% -72% 2023-05-192023-06-02 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表11：内贸集运PDCI走势图表12：PDC