交通运输仓储行业周报：快递业务量同比大增 C919商业航班完成首飞

板块市场回顾 本周（5/22-5/26）交运指数下降2.6%，沪深300指数下降2.4%，跑输大盘0.2%，排名21/29。交运子板块中物流综合板块跌幅最小(-1.4%)，航空板块跌幅最大(-5.1%)。 行业观点 快递：4月快递业务量同比大增，申通快递增速领跑。国家邮政局公布2023年4月快递行业运行情况，考虑上年同 期低基数及2023年需求复苏，4月快递业务量完成102.1亿件，同比增长36.4%；快递业务收入完成924.9亿元，同 比增长24.9%；快递单票收入9.06元，同比-8.5%。2023年4月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为9.68亿票、14.55亿票、17.37亿票、13.39亿票，同比分别+29.6%、+28.5%、+39.4%、+69.3%，市场份额分别为9.5%、14.2%、17.0%、13.1%,环比分别-0.4%、+0.4%、+0.1%、+0.5%。行业价格战监管持续，叠加资本开支高峰或已过去，产能跟业务量更加匹配，盈利有望持续释放。推荐顺丰控股，关注圆通速递。 物流：盛航股份拟新增运力，化学品船龙头公司市占率有望提升。盛航股份发布公告，拟向关联方丰海海运购置船名 为“丰海23”轮、“丰海26”轮、“丰海27”轮3艘内贸化学品船舶以及船名为“丰海13”轮、“丰海15”轮、“丰海33”轮3艘外贸化学品船舶100%的所有权，双方协商确定上述6艘船舶购置总价款合计为人民币50,367万元（含3%增值税），购置内外贸化学品船舶，有利于公司提升运力水平和抗风险能力。危化品航运市场龙头份额有望持续提升，高盈利能力可持续：1、需求端：多个沿海大型炼化一体项目陆续投产，运输需求维持稳定增长；2、供给端：行业新增运力实行严格审批制度，行业有序竞争，龙头企业高盈利能力可持续。推荐宏川智慧、密尔克卫。 航空机场：C919商业航班完成首飞，标志着中国民航商业运营国产大飞机正式“起步”。本周（5月20日-5月26日） 全国日均执飞航班量13854班，恢复至2019年98%（环比+1pct）；其中国内线日均12801班，为2019年111%（+1pct）； 国际线日均803班，为2019年39%（+1pct）；地区线日均250班，为2019年49%（+0pct）。5月28日，中国东方航空使用中国商飞全球首架交付的C919大型客机，执行MU9191航班，从上海虹桥机场飞抵北京首都机场，圆满完成首航。C919大型客机是我国首款按照国际通行适航标准研制、具有自主知识产权的喷气式干线客机，从2007年立项到2017年首飞，从取得型号合格证、生产许可证，再到投入商业运行，历时十余年。成功商业首飞后，中国商飞有望打 破波音、空客在窄体机方面的主导地位，航司在引进飞机时也将有更多选择。至暗时刻已过，预期2023年起航司机场业绩将持续改善；中长期航空需求终将恢复增长，且航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。国际客流恢复后国际枢纽机场投资价值亦将凸显。推荐吉祥航空。 航运港口：油运长期供需好转逻辑不改。集运：本周CCFI环比-0.8%，同比-69.6%；SCFI环比+1.1%，同比-76.3%； 上周PDCI环比-3.8%，同比-24.9%。油运：本周BDTI环比-11.5%，同比+3.8%；BCTI环比+14.5%，同比-55.1%。干散货运输：本周BDI环比-15.3%，同比-65.2%。招商轮船发布公告，董事会通过新建船舶议案，同意新建船舶共4艘，分别是2艘新一代节能环保型AFRAMAX油轮（甲醇预留），2艘17.5万立方米常规LNG运输船舶。唐山港披露2023年1-4月生产数据，公司完成货物吞吐量7716.26万吨，同比增长19.59%，展现较好的生产经营态势。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：A股交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据12 一、本周交运板块行情回顾 本周（5/22-5/26）交运指数下降2.6%，沪深300指数下降2.4%，跑输大盘0.2%，排名21/29。交运子板块中物流综合板块跌幅最小(-1.4%)，航空板块跌幅最大(-5.1%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -2.4%-2.6% 300 公机汽电通医综化电食计家轻建纺餐钢零军沪农交石传有银房非建煤用械车子信药合工力品算电工材服饮铁售工深业运化媒色行地银筑炭 事设机旅产 业备游 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年5月22日-2023年5月26日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 -1.4% -1.8%-1.9% -2.2%-2.2%-2.2%-2.4%-2.5% -2.6%-2.6%-2.8% -3.8% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 物航 流运 综合 铁上创 路证业 指板 数指 快沪港 300 递深口 公交公 路通交运 输 -5.1% 机航 场空 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年5月22日-2023年5月26日 交运板块涨幅前五的个股为长久物流（+6.5%）、中谷物流（+4.1%）、东方嘉盛（+2.4%）、海汽集团（+2.2%）、炬申股份（+2.2%）；跌幅前五的个股为*ST德新（-12.2%）、龙江交通（-10.9%）、南方航空（-8.0%）、中国国航（-7.9%）、招商港口（-6.6%）。 图表3：A股交运板块周涨幅排名前十公司图表4：A股交运板块周涨跌幅排名后十公司 长久物流中谷物流东方嘉盛海汽集团炬申股份兴通股份淮河能源西上海福然德招商公路 0%1%2%3%4%5%6%7% 6.5% 4.1% 2.4% 2.2% 2.2% 1.9% 1.6% 1.3% 1.2% 1.1% *ST德新龙江交通南方航空中国国航招商港口大众交通蔚蓝锂芯华夏航空铁龙物流嘉友国际 -8.0% -7.9% -6.6% -6.6% -5.8% -5.5% -5.4% -5.3% -12.2% -10.9% 0%-2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为938.74点，环比-0.8%，同比-69.6%。上海出口集装箱运价指数SCFI为 983.46点，环比+1.1%，同比-76.3%。CCFI美东航线运价指数为885.38点，环比-1.3%，同比-69.6%；CCFI美西航线运价指数为703.31点，环比-0.6%，同比-72.9%。CCFI欧洲航线运价指数为1147.57点，环比-1.5%，同比-76.9%；CCFI地中海航线运价指数1678.89点，环比-0.1%，同比-72.1%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1158点，环比-3.8%，同比-24.9%；PDCI东北指数为1004点，环比-5.3%，同比-26.4%；PDCI华北指数为940点，环比-5.9%，同比-30.1%；PDCI华南指数为1546点，环比-0.5%，同比-20.4%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 970 965 960 955 950 945 940 935 930 925 920 968 964 956 946 939 2023-04-282023-05-122023-05-26 -68% -69% -69% -69% -69% -69% -70% -70% 1,005 1,000 995 990 985 980 975 970 965 960 955 SCFI:综合指数同比增速 1,000 998 983 983 972 2023-04-282023-05-122023-05-26 -76% -76% -76% -76% -76% -76% -77% -77% -77% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 940 930 920 910 900 890 880 870 860 CCFI:美东航线同比增速 933 923 911 897 885 2023-04-282023-05-122023-05-26 -60% -61% -62% -63% -64% -65% -66% -67% -68% -69% -70% -71% 760 750 740 730 720 710 700 690 680 670 CCFI:美西航线同比增速 751 745 723 708 703 2023-04-282023-05-122023-05-26 -65% -66% -67% -68% -69% -70% -71% -72% -73% -74% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,190 1,180 1,170 1,160 1,150 1,140 1,130 CCFI:欧洲航线同比增速 1,183 1,1711,170 1,165 1,148 -77% -77% -77% -77% -77% -77% -77% -77% 1,700 1,695 1,690 1,685 1,680 1,675 CCFI:地中海航线同比增速 1,696 1,692 1,688 1,681 1,679 -71% -71% -72% -72% -72% -72% -72% -72% -72% 1,120 2023-04-282023-05-122023-05-26 -77% 1,670 -72% 2023-04-282023-05-122023-05-26 来源：wind，国金证券研究所来源：win