布局新能源+通信双赛道，瑞可达成长动能足

瑞可达是一家横跨通信、新能源、工业三大领域的连接器厂商。公司成立于2006年，2021年在上交所上市。公司主要产品包括连接器、连接器组件和模块等。公司的客户包括美国 T 公司、蔚来汽车等。公司计划在新能源汽车连接器领域向高频高速连接器进军，并已获得宁德时代、天合光能、阳光电源等优质客户认可。此外，公司还积极布局光伏、储能赛道，已获得宁德时代、天合光能、阳光电源等优质客户认可。公司预测2025年全球光伏连接器市场需求为9.43亿对，2021~2025年CAGR=18.0%。公司通信领域产品为5G 射频板对板连接器、高速连接器等产品，成功实现向中兴通讯、爱立信、三星等全球主要通信设备制造商供货。我们预计公司2023-2025年实现营业收入23.34/33.66/42.97亿元，对应2023/2024/2025年PE为23.1/16.9/13.8倍，给予“增持”评级。

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