配置和基金产品周报：科创50ETF期权下周上市，首批3只央企科技引领ETF即将发行

分析师：吕思江 SAC编号：S1050522030001 分析师：马晨 SAC编号：S1050522050001 金融工程周报 证券研究报告 科创50ETF期权下周上市， 首批3只央企科技引领ETF即将发行 —配置和基金产品周报 报告日期：2023年06月04日 基金市场热点 •首批3只中证国新央企科技引领ETF获批 2023年5月22日和23日，银华基金、南方基金和易方达基金申报的首批3只“中证国新央企科技引领ETF”正式获批。继5月24日3只中证国新央企股东回报ETF成立后，中特股相关ETF有望再次迎来新的投资工具。 中证国新央企科技引领指数(932038.CSI)前三大权重行业为：国防军工（42.5%）、电子（27%）、计算机（23.7%）。 •科创50ETF期权将于6月5日上市 上交所将于2023年6月5日上市交易科创50ETF期权，我国迎来首只基于科创50指数的场内期权品种，投资者风险管理工具不断完善。本次上市华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约两个科创50ETF期权合约品种。 外盘跟踪：外盘来看，非农呈分歧市场侧重失业率上行，6月加息25bp预期回落，近期两党通过债务上限延期和叠加tech业绩强劲带动美股上行；近期美债收益率和美股正相关，VIX低位需谨慎 整体来看，市场对年内降息与联储仍有分歧，仍未到流动性转向的交易击球点；当前市场交易软着陆，叠加AI带来的生产效率提高预期，以及 空头拥挤度较高，纳指为代表的美股持续反弹，但短端利率持续高位，市场对于现金的偏好仍使得美股作为风险资产缺乏吸引力。但当前虽然4月CPI整体符合预期走低，但通胀尚有粘性，且就业依旧强劲；从资产选择来看，美股分子端下行风险仍未消除，VIX达低位依旧注意风险为主。 公募基金仓位监测:主动权益基金仓位4月以来持续下滑，加仓前5基础化工、传媒、通信、交通运输、建材 基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为84.76%/73.97%/58.17%，所处17年以来历史百分位点11%/0%/56%，相比上周变动-0.04%/-1.57%/-2.58%。 行业来看，上周加仓前5基础化工、传媒、通信、交通运输、建材，减仓前5电力设备及新能源、房地产、家电、银行、医药。 基金产品发行情况：新发市场略有回暖 新成立基金：本周国内新成立基金28只(A/C记同一只)，共募集总金额279.86亿，主动股基发行热度稍有回温新申报基金：本周共上报基金35只，包括3只ETF、2只QDII等。 首发基金：5只，鹏扬国证财富管理ETF、招商中证全指医疗器械联接A、招商中证有色金属矿业主题ETF、汇添富中证800价值ETF、富国恒 生港股通医疗保健ETF将于下周发售。 本周国内股票型ETF净流入+300亿元，宽基ETF贡献主要净流入+191.53亿元，资金加速布局双创，港股类产品获大幅增持，医药和证券板块ETF增幅同样靠前。 分结构来看：各类宽基ETF均获不同幅度增持，双创合计净流入65亿元（科创50+25.48亿元、创业板+39.59亿元），沪深300（+48.95亿）净流入持续靠前；行业类中，金融地产（+23.77亿）和医药（+15.43亿）获资金持续布局，材料（-2.15亿）和可选消费（-1.37亿）遭小幅减持；主题方面，光伏（+10.87亿）和红利（+9.02亿）类净申购靠前，芯片（-8.20亿）遭减持；大类资产方面，港股市场产品本周资金继续大幅净流入(+12.54亿)，美股类产品份额小幅上行（+2.16亿），黄金类（-0.17亿)遭减持。 国内仓位&资金流 从资金面来看，私募仓位4月延续回落(69.23%→67.32%)，上周公募仓位继续走低，偏股混合型基金仓位下滑至17年以来最低点；ETF上周延续大幅净流入+300亿（科创50+25.48亿/创业板+39.59亿/沪深300+48.95/金融地产+23.77亿/港股+12.54亿）；公募发行权益类上周 +76亿仍在偏低位，但小幅回暖；融资净买入占比上周小幅回升；北向资金近期流入意愿有扰动，上周流入+50.21亿主要周五贡献。 大类资产表现回顾 •本周A股三大股指集体上涨，上证指数涨幅0.55%，深证成指涨幅0.81%，创业板指涨幅0.18%。小盘成长继续占优，涨幅为1.91%。从行业表现上来看，传媒、计算机、通信表现强势，本周涨幅分别为9.67%、6.39%、6.26%。偏股基金指数近期开始回升，本周涨幅为0.73%。 •观察全球股市本周行情，美股方面，本周美股继续走高，三大股指集体收涨，道指涨幅为2.02%，标普500涨幅为1.83%，纳指涨幅2.04%，港股方面，本周港股迎来反弹，恒生指数涨幅1.08%，国企指数涨幅1.50%，恒生科技指数涨幅3.61%。 •全球大宗商品方面，铁矿石涨幅最大，为7.61%，螺纹钢和布油本周下跌，跌幅分别为1.57%和0.75%。汇率方面，本周美元指数和人民币指数均收跌，跌幅分别为0.64%和0.69%。 基金市场表现回顾：权益基金回暖上行，纯债债基小幅收涨 •本周基金指数涨跌幅：另类投资基金0.79%>偏股混合型基金0.73%>普通股票型基金0.56%>纯债债基0.11%>货币市场基金0.04%>转债债基0.03%>FOF基金0.03%>非纯债基-0.06%>QDII基金-0.32%。 •本周收益前五的主动股基为：银华体育文化A12.83%、招商行业领先A11.47%、招商体育文化休闲A10.91%、创金合信软件产业A10.79%、中金成长精选A10.68%。 目录 CONTENTS 1.基金市场热点 2.本周市场表现回顾 3.基金市场表现回顾 4.国内基金产品发行 5.公募基金仓位监测 6.国内ETF详情 7.基金组合跟踪 01基金市场热点 2023年5月23日，银华基金、南方基金和易方达基金申报的首批3只“中证国新央企科技引领ETF”正式获批，预计6月 12号开始发行。继5月24日3只中证国新央企股东回报ETF成立后，中特股相关ETF有望再次迎来新的投资工具。 中证国新央企科技引领指数(932038.CSI)聚焦于国防安全与电子信息安全，主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只央企上市公司证券作为指数样本，以反映战略科技领域央企上市公司证券的整体表现。指数前三大权重行业为：国防军工（42.5%）、电子（27%）、计算机（23.7%）。 根据证监会官网，上交所将于2023年6月5日上市交易科创50ETF期权，我国迎来首只基于科创50指数的场内期权品种，投资者风险管理工具不断完善。 本次上市华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约两个科创50ETF期权合约品种。科创50ETF期权涨跌幅参 数适应性调整为20%。 02本周市场表现回顾 本周A股三大股指集体上涨，上证指数涨幅0.55%，深证成指涨幅0.81%，创业板指涨幅0.18%。小盘成长继续占优，涨幅为1.91%。从行业表现上来看，传媒、计算机、通信表现强势，本周涨幅分别为9.67%、6.39%、6.26%。偏股基金指数近期开始回升，本周涨幅为0.73%。 观察全球股市本周行情，美股方面，本周美股继续走高，三大股指集体收涨，道指涨幅为2.02%，标普500涨幅为1.83%，纳指涨幅2.04%，港股方面，本周港股迎来反弹，恒生指数涨幅1.08%，国企指数涨幅1.50%，恒生科技指数涨幅3.61%。 全球大宗商品方面，铁矿石涨幅最大，为7.61%，螺纹钢和布油本周下跌，跌幅分别为1.57%和0.75%。汇率方面，本周美元指数和人民币指数均收跌，跌幅分别为0.64%和0.69%。 外盘来看，非农呈分歧市场侧重失业率上行，6月加息25bp预期回落，近期两党通过债务上限延期和叠加tech业绩强劲带动美股上行，近期美债收益率和美股正相关，VIX低位需紧缩。 真实流动性上周回落。其中美联储缩表步伐加速，本周缩表幅度-504.01亿美元（上周-205.05亿）；TGA账户余额继续回落-9.61亿，当前仅剩485亿。真实流动性5月下旬以来持续回落。 6月2日晚间美国劳工统计局公布，美国5月非农新增就业33.9万人，前值25.3万人，高于预期19.5万人，连续第14个月超预期，为2023年1月以来最大增幅；5月失业率为3.7%，高于预期3.5%，创下2022年10月以来新高。数据公布后美元指数短线拉升逾10点，美债2年收益率直线拉升8个基点，暗示市场对美联储6月加息预期有所增加。表明市场针对这份较强的数据计入了更多的加息预期。但美股却上涨，一方面在于前日晚间债务上限法案得以通过，另一方面在于强就业令市场对经济韧性的信心提升。 整体来看，市场对年内降息与联储仍有分歧，仍未到流动性转向的交易击球点；当前市场交易软着陆，叠加AI带来的生产效率提高预期，以及空头拥挤度较高，纳指为代表的美股持续反弹，但短端利率持续高位，市场对于现金的偏好仍使得美股作为风险资产缺乏吸引力。但当前虽然4月CPI整体符合预期走低，但通胀尚有粘性，且就业依旧强劲；从资产选择来看，美股分子端下行风险仍未消除，VIX达低位依旧注意风险为主。 真实流动性上周回落。其中美联储缩表步伐加速，本周缩表幅度-504.01亿美元（上周-205.05亿）；TGA账户余额继续回落-9.61亿，当前仅剩485亿。真实流动性5月下旬以来持续回落。 经济数据来看复苏较弱，但弱复苏定价或较为充分，沪深300ERP回升至1倍标准差高位，市场情绪由各种新闻带动，短期预计震荡走强。 从资金面来看，私募仓位4月延续回落(69.23%→67.32%)，上周公募仓位继续走低，偏股混合型 基金仓位下滑至17年以来最低点；ETF上周延续大幅净流入+300亿 （科创50+25.48亿/创业板 +39.59亿/沪深300+48.95/金 融地产+23.77亿/港股+12.54 亿）；公募发行权益类上周+76亿仍在偏低位，但小幅回暖；融资净买入占比上周小幅回升；北向资金近期流入意愿有扰动，上周流入+50.21亿主要周五贡献 本周1/3/5/7/10年期国债到期收益率较上周环比变动-4.57BP/-5.57BP/-4.75BP/-2.93BP/-2.54BP，10Y-1Y期限利差收窄。 中债国债/中债信用债/中证转债指数周涨跌幅分别为：0.10%、0.03%、0.48%。 03基金市场表现回顾 3.1开放式基金指数市场表现 权益基金回暖上行，纯债债基小幅收涨。本周基金指数涨跌幅：另类投资基金0.79%>偏股混合型基金0.73%>普通股票型基金0.56%>纯债债基0.11%>货币市场基金0.04%>转债债基0.03%>FOF基金0.03%>非纯债基-0.06%>QDII基金-0.32%。 本周收益前五的主动股基为：银华体育文化A12.83%、招商行业领先A11.47%、招商体育文化休闲A10.91%、创金合信软件产业A10.79%、中金成长精选A10.68%。 3.2本周及年初至今收益top5基金明细 本表仅统计截至2022年底成立满3个月基金，其中主动股基包括普通股票型基金、偏股混合型基金和偏股型灵活配置基金（近1年最高股票仓位＞30%），固收加基金包括混债二级基金、可转债基金、偏债混合型基金和偏债型灵活配置基金（近1年最高股票仓位≤30%）。 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 近一周FOF型产品表现较好，其中27只平衡混合型FOF基金平均收益0.16%,30只偏股混合型FOF基金平均收益0.34%,59只目标日期型FOF基金平均收益0.26%,125只偏债混合型FOF基金平均收益0.06%；华夏行业配置一年封闭A本周表现出色。