瑞典：金融部门评估计划——中央银行数字货币和金融科技技术说明

2023年4月 瑞典 金融部门评估规划 技术注意央行数字货币和FINTECH 瑞典FSAP关于中央银行数字货币和金融科技的技术说明由国际货币基金组织的一个工作人员团队编写作为背景与成员国定期磋商的文件。它基于 2023年3月17日完成时可获得的信息。 本报告的副本可从以下网址向公众提供 国际货币基金组织的报告没有。23/134 国际货币基金组织(imf)出版服务 邮政信箱9278020090年华盛顿特区。电话:(202)623-7430传真:(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.org网站：http://www.imf.org 价格:18.00美元/打印副本 国际货币基金组织(imf) 华盛顿特区。 ©2023国际货币基金组织(imf) 瑞典 2023年3月17日 金融部门评估规划 技术报告 中央银行数字货币和FINTECH 这一技术注意准备 马塞洛米科利(MCM)的输入 伦纳德ChumoAgnijaJakabsone,MindaugasLeika(MCM),史蒂夫Dawe(腿),尼克很奇怪, 里安农Sowerbutts,方白(外部专家),在金融领域的背景下评估项目在瑞典,由托马索 曼奇尼·格里弗利（MCM）。卡洛斯·查韦斯·帕迪拉（MCM）研究提供帮助。这个报告包含 技术分析和详细的信息支撑该国的发现和 建议。进一步的信息在该国可以发现在 http://www.imf.org/external/np/fsap/fssa.aspx 准备的 货币和资本市场部门 内容 词汇表3 行政SUMMARY4INTRODUCTION7 中央银行数字CURRENCY8 A.电子克朗发行的财务风险10 B.瑞典央行的潜在运营和声誉风险18 C.瑞典央行的活动和减轻潜在风险20 D.评估和建议 金融科技公司28 A.审查的范围28 B.金融科技格局和监测28 C.重要性30 D.对Fintech的监管和监督办法32 E.建议35 盒子 1.2008年秋季国债办公室账户动态15 2.瑞典央行关于电子克朗的工作流程22 3.瑞典和ML/TF的虚拟资产服务提供商Risk34 数据 1.支付方式调查结果8 2.金融科技的发展Sector29 3.金融科技支付服务提供商和抵押贷款Lenders36的发展 表 1.主要建议6 2.取决于电子克朗来源和用途的金融风险情景 3.金融科技公司统计（2020年数值） 附件 I.瑞典央行技术实验38 术语表 AML/立方英尺 自动取款机 BCCBDPCCET1DGS 反洗钱和打击资助恐怖主义自动柜员机 一级普通股本 巴塞尔核心原则中央银行数字货币 存款保障计划 EBA欧洲银行业管理局 FI 该国国际货 币ML基/金特遣 组部织队 PFMI 银行均PSD2PSNSPDOTN 瑞典金融监管局金融部门评估规划 国际货币基金组织(imf) 洗钱和恐怖主义融资 CPSS-IOSCO金融市场基础设施原则实时结算总额 修改后的支付服务指令支付服务提供商 瑞典国家债务办公室(Riksgalden) 技术报告 VASP虚拟资产服务提供者 执行概要 瑞典经济的特点是在金融部门高度采用数字服务，因为 蓬勃发展的金融科技行业，以及对是否发行中央银行的持续分析都表明了这一点数字货币。本技术说明着眼于潜在风险带来的系统性风险 CBDC在瑞典的发行，以及金融科技行业日益增长的重要性。本说明 不评估CBDC或金融科技行业的好处。 CBDC 在瑞典发行CBDC（e-krona）可能会通过金融和操作风险: i）财务风险取决于电子克朗是否将用于交易目的或作为价值储存手段，是只有内需，还是还有外需 对于电子克朗。突出的是，金融体系的风险包括银行的可能性银行体系的存款挤兑和结构性流出（缓慢运行）。在后者中 在这种情况下，银行可以对e-krona的引入做出反应，例如，通过增加 存款报酬，从而限制存款外流。去中介化的程度将影响货币政策的执行和传导。如果外国需求 电子克朗，资本流动总额将增加，并可能变得更加不稳定，随着导致汇率更加波动，金融脆弱性增加，并具有挑战性 货币政策。其中许多风险取决于e-krona的设计特征，即 还没有决定;和 ii）运营风险源于中央企业的复杂性和新颖性 岸。例如，它们包括数据隐私、完整性和网络风险。虽然主要金融风险可能随着电子克朗需求而增加，需求低于预期 电子克朗也可能出现，导致瑞典央行的声誉风险，特别是如果实现成本很高。 瑞典央行一直是CBDC分析的先驱之一，已经认识到这些风险，并且已经制定了一项减轻这些挑战的计划。CBDC分析的广度和深度由 瑞典央行值得称赞。它发表了多份报告，并对各种关键进行了深入分析与CBDC问题相关的主题，以及为不同的国际工作组做出了贡献 这个话题。最近，它专门投入资源来测试技术e-krona解决方案。此外，瑞典央行已经建立了19个内部工作流程来分析和提出设计解决方案 e-Krona的运营模式，并识别和减轻财务和运营风险。这些工作流由来自多个职能部门的全职和兼职资源组成 瑞典央行的部门。瑞典央行致力于实现“不做不”的电子克朗设计伤害“原则;即支持公共政策目标，不妨碍中央银行的能力 执行其职责。 当局仍在评估电子克朗的发行情况，截至目前，政府调查正在进行中。2022年12月。虽然瑞典央行已经做了很多工作，但仍有很多工作要做。如果当局决定这样做，将推出E-Krona。由于中央银行的任务是 维护对货币的信任，应特别注意，以免电子克朗的规定 侵蚀信任。为此，对e-krona的设计特点和经济影响进行了广泛的分析应该做。这应包括对一般采用电子克朗的激励措施进行评估 公共和私营部门，以及对金融保障的广泛测试，以确定大多数 有效的设计。然后，对激励措施和保障措施的分析将纳入更一般的分析对金融体系、货币政策实施和传导的影响。在 与此同时，瑞典央行应继续测试技术解决方案，以建立一个稳定和有弹性的生态系统，特别是针对网络风险，并参与法律和监管方面的准备工作 框架。为了进行深入的分析和测试，专职人员的数量应瑞典央行所有职能部门以及其他部门的增加和协作 需要相关部门。 Fintech 不同的消息来源指出，瑞典的金融科技生态系统蓬勃发展。由于数据限制，只有 在本次FSAP中，对金融科技的有限审查是可能的。基于对有限样本的审查，金融科技平均而言，公司似乎规模较小（公司资产中位数为2300万瑞典克朗，或 230万美元，12名员工），但存在一些较大的老牌公司，只有一小部分银行系统敞口（对信贷机构的负债），中位数公司持有 没有对银行负债。 虽然金融科技行业的系统重要性似乎有限，但应对该行业进行监控 密切地，由于它可以快速增长，公司是复杂且高度可见的。在这方面，金融机构需要加强其数据收集，以便对金融科技进行全面分析。鉴于 金融科技行业的发展也可能产生系统性影响，金融机构应调查在数据收集方面与瑞典央行统计和/或合作的空间有多大 金融稳定部门。在监测的基础上，金融国际应定期对监管边界的完整性。虽然方济各会国际一直在对 市场识别可能在没有所需许可证的情况下提供金融服务的公司，这系统还没有完成。 金融机构应评估其监管资源是否足以监测和分析金融科技公司，商业模式和相关风险。似乎缺乏专门工作人员进行审查和审查 评估不断发展的金融科技商业模式及其带来的风险。对于跨领域的金融科技公司不同的金融分行业（由不同部门涵盖），FI应确保有 有效的合作和沟通，以确保金融机构对以下风险有整体的看法监督实体。 最后，金融机构应审查其与金融科技公司的联络点是否充分。更多与公司的沟通可以帮助主管更好地了解不同的商业模式 和风险，便于前瞻性的市场扫描，并让FI提供更多的指导 金融科技公司采取适当的监管和监督方法。 表1。瑞典:关键建议 建议 段 负责任的时机1 参考 中央银行数字货币 对CBDC财务保障措施、激励措施进行广泛分析私人收养和参与，对金融体系的影响，以及 货币政策的实施和传播。 继续测试技术解决方案，以保持稳定性和 e-krona的韧性。 继续加强监管框架并提供支持加强法律框架。 Fintech 审查监管机构与金融科技之间互动的充分性公司，以促进信息交流和加强 对风险的理解。 加强数据收集，以支持对金融科技并定期审查 监管范围。 评估监督资源是否足以监控和 分析金融科技公司、商业模式和相关风险 1I立即（1年内）;ST短期（1-2年内）;MT中期（3以内−5年)。 63,58–61瑞典央行圣 63,62 瑞典央行 圣 63,62 瑞典央行 圣 81 FI 圣 82–83 FI 圣 84 FI 圣 介绍 1.瑞典金融业的特点是高度采用数字服务。瑞典一直处于服务提供技术创新的最前沿。多 现在家喻户晓的技术初创企业（例如Skype，Spotify，Klarna）成立于瑞典。2017年至2021年期间，瑞典是第三大风险资本投资中心 技术公司在欧洲。1这一系列技术创新广泛影响了提供金融服务。这在零售支付中最为明显，其中现金流通率低，数字支付手段的使用很普遍。 2.瑞典央行正在探索发行中央银行数字货币（CBDC）。它是瑞典经济的高度数字化会导致探索也就不足为奇了 公共机构中现有服务的数字选项。瑞典央行一直是其中之一先驱中央银行探索零售CBDC的可能发行，这是 普通民众可以访问和交换的中央银行。2目前,超过 该基金的100个成员国正在考虑可能发行CBDC。一些中央中国人民银行和东加勒比中央银行等银行已经开始 飞行员在普通人群中。3其他央行已正式推出其CBDC，例如巴哈马、牙买加和尼日利亚。 3.与此同时,Fintech部门正在增长。活动Fintech公司的数量过去几年一直在稳步增长，金融科技是风险投资的第三大行业 在瑞典提供资金。蓬勃发展的金融科技环境拥有约450家活跃的公司，提供服务从支付到信贷提供，从技术基础设施到财富管理。为 例子中,瑞典FintechKlarna,4为消费者提供“先买后付”服务，是 最有价值的创业公司在欧洲,5并正在向不同的市场扩张，包括几个国家在欧洲和美国。 4.本技术说明分析了发行 CBDC和金融科技部门，评估当前降低风险的做法，并提供建议以填补空白。 1瑞典的科技报告,2022年2月。 2与零售不同，还有批发CBDC，只能由有限数量的用户访问， 通常金融中介机构。 3参见索德伯格等人（2022年），中央银行数字货币的幕后，国际货币基金组织。 4对金融科技公司或产品的任何提及均基于公开信息，不构成 国际货币基金组织的认可或分析的风险。 5此状态可能会随着时间的推移而变化，具体取决于对公司不断变化的评估。 中央银行数字货币 5.在瑞典，数字支付手段的采用率非常高;同时，使用现金支付正在下降。瑞典经济一直处于 数字支付和网上银行革命。超过90%的受访者表示 瑞典央行2020年的调查表明，他们可以使用银行卡进行与 他们的银行账户和网上银行（图1）。借记卡是，并且已经超过过去 10年，最常见的交易支付工具。同时，现金的使用也得到了稳步下降。平均而言，只有50%的用户通常使用现金进行交易2020年，低于2012年的92%。然而，人口中有不同的模式。老年人往往比年轻人更依赖现金，而数字则相反。 的支付方式。6 图1.瑞典：关于支付手段的调查结果 访问的方式支付(2020) (百分比) 最后三十天内付款 (百分比) 6.在数字支付手段中，移动货币应用程序Swish迅速发展。 增加使用。Swish是一种基于应用程序的支付方式，允许即时转移资金使用手机在Swish应用程序用户（个人、企业和电子商务）之间 数。该应用程序链接到用户的基础银行存款账户，这些账户提供资金来源。自2012年推出以来，Swish的采用和使用大幅增加。在瑞典人口中：75%的受访者表示他们常用 上个月的嗖嗖声超过了他们使用的现金（图1）。2022年5月，有860万用户的嗖嗖声,7其中830万是私人账户，31.9万