老挝人民民主共和国：2023年第四条磋商新闻稿;员工报告;以及老挝人民民主共和国执行主任的发言

老挝人民民主共和国 国际货币基金组织的报告没有。23/171 2023年5月 2023年第四条磋商—新闻稿;工作人员报告;以及老挝人民民主共和国执行主任的发言 根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。在与老挝人民民主共和国进行2023年第四条磋商的背景下，已发布以下文件并包含在本包中： 一个新闻稿总结执行局在2023年5月3日审议结束与老挝人民民主共和国第IV条磋商的工作人员报告时表达的意见。 的评核报告在与老挝人民民主共和国官员就经济发展和政策进行讨论后，由国际货币基金组织的一个工作人员团队编写，供执董会于2023年5月3日审议。根据这些讨论时可获得的信息，工作人员报告于2023年4月6日完成。 一个信息附件由国际货币基金组织的工作人员。 一个债务可持续性分析由国际货币基金组织和世界银行的工作人员编写。 一个由执行董事声明老挝人民民主共和国。 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下网址向公众提供 国际货币基金组织(imf)92780年出版服务的邮政信箱华盛顿特区20090电话:(202)623-7430传真:(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.org网站：http://www.imf.org价格：每份印刷本18.00美元 国际货币基金组织(imf)华盛顿特区 ©2023国际货币基金组织(imf) PR23/166 基金组织执董会结束与老挝人民民主共和国的2023年第四条磋商 立即发布 华盛顿特区–2023年5月22日:国际货币基金组织（货币基金组织）执行董事会结束了第四条协商1老挝人民民主共和国。 在2022年初全球贸易条件冲击之后，汇率明显贬值，带来了高通胀和生活水平恶化。公共债务进一步增加，这主要是由于货币贬值，但也受到政府额外拖欠、发行国内债券以重组银行资本以及国有企业债务的推动。 政府已颁布旨在改善公共财政和缓解外汇压力的措施。其中包括由削减支出、税收恢复和推迟偿债推动的实质性财政整顿。央行通过发行债券收紧货币条件，提高政策利率和准备金要求，还收紧外汇管制，优先获得外汇。 在更高的区域增长的支持下，特别是在旅游业、商品出口和资源开采的支持下，2023年有望恢复稳定增长。全球大宗商品价格下跌将使通货膨胀逐渐下降。但即使有更高的增长，尽管消除了初级财政赤字，公共债务仍将在很长一段时间内保持在高水平。公共债务和外债的规模对前景构成重大风险，包括巨大的融资需求、低外汇流动性和储备，以及全球金融条件收紧限制外部市场准入的前景。外部环境仍然不确定;鉴于服务业（如物流和旅游业）和汇款有可能更快回升，净贸易有可能进一步改善，这将带来宝贵的外汇收入，但2023年外部环境可能比预期更不利。 执行董事会Assessment2 执董们指出，疫情后的复苏充满挑战，其特点是汇率压力加速、通货膨胀率大幅上升以及公共债务比率恶化。虽然近期增长前景似乎是积极的，但巨大的公共融资需求和流动性压力构成了重大的下行风险。在此背景下，执董们鼓励当局在基金组织技术援助的支持下，推进调整政策和治理改革，以解决宏观经济问题。 1根据基金组织《协定条款》第四条，基金组织通常每年与成员国进行双边讨论。一个工作人员小组访问该国，收集经济和金融信息，并与官员讨论该国的经济发展和政策。返回总部后，工作人员编写一份报告，作为执行局讨论的基础。 2在讨论结束时，总裁作为董事会主席总结执行主任的意见，并将该摘要转交该国当局。可以在此处找到求和中使用的任何限定符的说明： http://www.IMF.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm。 2 失衡，促进可持续、包容和基础更广泛的增长。展望未来，执董们鼓励当局加强基金的参与。 执董们强调，鉴于巨大的融资需求、困难的融资条件和庞大的融资条件，加强公共财政和确保债务可持续性的紧迫性。 或有负债。他们欢迎当局最近在平衡初级预算方面取得的进展，并呼吁进一步努力实现持续、有利于增长和基于收入的整合，将支出放在关键发展和社会需求上。执董们认为，收入措施应侧重于取消免税和扭转最近的减税措施，同时特别注意税收的一致性。支出政策应辅之以全面的公共财政管理改革，包括对国有企业的公共财政管理改革，以防止拖欠进一步积累。 执董们一致认为，鉴于实际利率为负和外汇短缺，继续收紧货币条件的重要性。他们注意到当局努力遏制外汇市场压力，但告诫不要过度依赖行政措施。执董们强调，需要加强中央银行的运营独立性，避免将主权债务货币化 。 执董们呼吁对金融部门的风险和脆弱性保持警惕。他们建议加强银行监管和监督，建立资本缓冲，以帮助解决银行业的偿付能力压力，同时呼吁加强对流动性水平和应急计划的监控。执董们注意到向两家国有银行注资，并欢迎当局打算在2023年结束宽容政策并实施纠正措施。 执董们一致认为，结构性改革对于促进私营部门发展和持久保持高增长率至关重要。他们呼吁采取措施改善教育和技能培训，并强调迫切需要改善治理和透明度。执董们欢迎反洗钱/打击资助恐怖主义制度取得的进展，并鼓励在公布后迅速实施金融行动特别工作组的相互评估建议。他们还敦促在提高经济数据的质量、覆盖面和及时性方面取得进展。 2019 2020 2021 2022 2023 2024 美国东部时间。项目。项目。项目。 4.7 -0.4 2.1 2.3 4.0 4.0 3.3 5.1 3.8 17.6 16.1 3.5 3.3 5.1 3.8 23.0 15.1 3.5 6.3 3.2 5.3 39.3 -1.4 7.6 15.4 13.0 15.0 14.9 15.1 15.1 18.8 18.6 16.3 16.5 18.5 18.6 12.6 12.0 11.1 11.0 13.0 13.1 6.2 6.6 5.2 5.5 5.5 5.5 -3.3 -5.6 -1.3 -1.6 -3.4 -3.5 18.9 16.3 24.0 32.3 20.1 … 7.4 4.3 11.5 42.5 3.6 … 5,764 6,115 7,695 7,993 8,306 8,660 8.9 6.1 25.8 3.9 3.9 4.3 6,621 6,092 6,829 7,755 7,661 8,306 -4.1 -8.0 12.1 13.6 -1.2 8.4 -1,711 -953 -107 -912 -368 -863 -9.1 -5.1 -0.6 -6.0 -2.6 -6.2 998 1,320 1,267 1,101 1,092 1,457 1.8 2.2 1.9 1.6 1.4 1.7 8,869 9,285 11,166 … … … 119 120 112 … … … 163,080 167,669 180,751 217,350 262,354 282,365 5.5 3.3 … … … … 老挝人民民主共和国：2019-24年部分经济和金融指标 国内生产总值和价格(百分比变化) 实际GDP增长1/GDP平 减指数 CPI(年平均)CPI(结束) 公共财政(占GDP的百分比) 收入和资金支出当前的支出 非金融资产净收购额总体余额 货币和信贷(年度变化百分比) 广义货币 银行信贷对经济2/ 国际收支 出口（单位：百万美元）百分比变化进口（单位：百万美元）百分比变化 经常账户余额（单位：百万美元）占国内生产总值的百分比官方储备总额（百万美元）3/ 在预期的商品和服务进口月份 汇率 官方汇率（基普兑美元;期末）实际有效汇率（2010年=100） 名义国内生产总值 数十亿的客栈 备忘录项目: 实际GDP增长(当局)发布的4/ 资料来源：老挝人民民主共和国当局提供的数据;以及基金组织工作人员的估计和预测。 1/工作人员使用电力和采矿生产、主要作物的收成量、商品和服务出口以及旅游收入等领先指标估计2019-20年的数字（出于对数据质量和可用性的担忧）。 2包括老挝人民民主共和国银行向国有企业和国家以下各级政府提供的贷款。 3/包括与中国人民银行（PBoC）的掉期图纸。包括特别提款权（SDR）分配 2009年为4，130万特别提款权，2021年为1.014亿特别提款权。4/老挝统计局（LSB）数据。 老挝人民民主共和国 2023年4月6日 评核报告为2023年第四条款磋商 关键问题 背景:2022年初全球贸易条件冲击后，汇率明显贬值，导致高通胀和生活水平恶化，并导致公共债务和银行负债的本国货币价值大幅上升。 尽管如此，增长仍在继续，并且有望在2023年恢复稳定增长。但公共债务被评估为不可持续，偿还政府债务给这一前景带来了重大风险。 建议: 财政政策：当局在财政平衡方面取得了实质性改善，这将需要持续较长时间，以帮助恢复债务可持续性。更多地依赖税收调动将有利于增长。由于长期拖欠开支，有必要对公共财政管理采取紧急行动。 货币政策应寻求通过发行央行债券和提高存款准备金率与政策利率相结合的方式提高零售利率，以稳定本币使用并缓解银行压力。 金融政策：流动性和偿付能力压力在银行业显而易见。监管机构应制定结束贷款宽限和确认损失的时间表，向CAR低于监管最低限额的银行发出筹集资金的指示。 结构性政策、治理和统计数据：补充政策对于促进私营部门就业和增长以及提高外汇收益至关重要 。应改进治理，包括提高透明度和一致执行条例;解决腐败问题仍然至关重要。提高数据的质量、覆盖范围和及时性对于提高对经济形势的理解以及投资者的看法至关重要。 讨论于2023年1月26日至2月8日进行。工作人员团队由JulianaAraujo，AlessiaDeStefani，FedericoDíez，FrancoisPainchaud（国际货币基金组织驻地代表），AlasdairScott（负责人），ShogoTakahashi（所有APD） ，KlakowAkepanidtawear和LuisaZanforlin（均为ICD）以及DeonTanzer （CDOT）组成。AnousaKounnavong和VimalySavannarideth在国际货币基金组织万象办事处为访问团提供了支持。HibahKhan和MariamSouleyman由国际货币基金组织总部协助。国际货币基金组织执行主任罗斯玛丽·林（RosemaryLim）和因蒂福涅·赛亚冯（OEDST）也出席了会议。 批准 桑佳亚Panth(adp)和GeremiaPalomba(SPR) 内容 A. B. C. D. 数据 1.COVID-19容器和机动性25 2.货币发展26 3.财政部门的发展和前景27 4.对外部门发展 5.金融部门发展 表 1.中期宏观经济框架，2019-28 2a.中央政府运作，2019-28（单位：十亿KIP)31 2b.中央政府运作，2019-28年（占GDP的百分比）国际收支，2019-28（单位：百万美元）33 3b.国际收支，2019-28（占GDP的百分比） 4.货币调查，2016-23 5.2019-2022年选定的金融稳健指标（FSI）（百分比）36 附件 I.对外部门assessmemt37 II.风险评估矩阵42 III.44实现过去的建议 IV.能力发展战略48 V.政府政策和国家议程49 VI.最近货币发展51 VII.通货膨胀和汇率53 VIII.旅游业复苏58岁 IX.了解国际收支数据60 X.基线预测的敏感性分析62 十一、公共Debt的风险64 国际货币基金3 上下文 1.2020年和2021年，COVID-19大流行的影响加剧了先前存在的漏洞.遏制措施包括限制行动和关闭边境 （图1）。据估计，2020年的GDP增长几乎持平，2021年略高于2%。从2021年开始，由于对公共债务可持续性 、增长放缓、外