Q1业绩大幅提升，稳步成长前景可期

道道全（002852）：业绩持续增长，盈利能力改善

道道全（002852）发布2022年年度报告，实现营业收入70.3亿元，同比增长29%，归母净利润为-4.2亿元，同比变化-117.7%。其中，单四季度实现营收21.9亿元，同比增长17.1%，归母净利润为-2.9亿元，同比变化-2.8%。23年一季度公司实现营收17.5亿元，同比增长41.3%，归母净利润为1.1亿元，同比增长300.4%，扣非后归母净利润为7092.7万元，同比增长275.9%。

原材料价格回落，公司盈利能力明显改善。菜籽供应有望宽松，加拿大作为全球第一大菜籽油出口国，2021年受到极端天气影响，2021/22年度油菜籽供应为1450万吨，同比下降37％，后于2022年播种面积为2140万英亩，整体生产情况呈现恢复趋势。据2月USDA数据，2022/2023年，全球油菜籽产量达8508万吨的历史高位较2021/2022年度的7401万吨增产1107万吨，增长15%左右。截至2023年4月14日，菜油平均价格为8588.8元/吨，自22年11月以来持续下跌，回落40%左右，公司作为油料加工企业，其原材料成本将会降低，盈利水平将迎来提高。

持续建设自有品牌，成长性逐步体现。消费升级过程中，存在菜油替代豆油与调和油的发展趋势，豆油、调和油较菜籽油存在的价格优势竞争力将逐步减弱，菜籽油胆固醇比较少，营养成分丰富，因此在消费升级的过程中，其市场占比或将替代豆油与调和油迎来提升。另一方面随疫情管控餐饮逐步恢复，外卖经济迅速发展，根据美团2019年数据川湘菜于地方菜品类中占比第一，菜籽油作为制作过程中的原材料，将随其市场扩张而迎来需求增量。公司持续投入品牌建设，丰富产品矩阵，扩展产能

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