光迅科技2020年全年实现营业总收入60.46亿元,同比增长13.27%,实现归母净利润4.87亿元,同比增长36.25%。其中,2021年Q1实现营业总收入15.10亿元,同比增长105.86%,实现归母净利润1.32亿元,同比增长2488.26%。公司盈利能力总体稳定,毛利率和销售净利率均有所下降。公司现金流显著改善,现金净流量和销售现金占收比均有所提升。公司不断加强研发能力,强化核心优势。我们预计公司2021-2023年EPS分别为0.84元、0.99元和1.14元,当前市值对应2021-2023年PE分别为28倍、24倍和21倍,维持“买入”评级。