风电、电网产业链周评（5月第4周）：国管海域海风开发即将启动，分散式风电政策持续向好

根据研报正文，本周风电板块整体呈现下跌走势，跌幅前三分别为系泊系统、海缆和整机。其中，系泊系统下跌2.9%，海缆下跌2.7%，整机下跌1.1%。风电零部件、零配件企业一季度业绩表现亮眼，后续季度量利齐增确定性夯实；国内海风开发资源持续释放，广东省明确提出有序推进国管海域场址项目试点示范；欧洲海风开发权招标持续火热，中国风电龙头企业密集中标欧洲海风项目，强现实和海外订单催化下市场情绪与预期显著好转。建议关注海上风电规划、招标、建设快速推进带来的板块性机会。海上风电导管架供给较为紧张，盈利能力较强，相关企业有望充分受益；欧洲海风竞配、招标迎来拐点，中国风电龙头有望充分受益。随着当期业绩和发展预期的双重向好，市场情绪已触底反弹，强烈建议关注布局机会。建议关注四大方向：1）导管架产能占比较高、远期出口空间较大的塔筒/管桩龙头；2）大兆瓦轮毂底座产能弹性较大的铸件龙头；3）漂浮式海上风电锚链系统和动态海缆行业龙头；4）出口迎来拐点、海上风电实现突破的优质整机企业。

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