HJT量产论坛观点更新：HJT接近平价临界点，扩产即将加速【东吴机械】1

HJT量产论坛观点更新：HJT接近平价临界点，扩产即将加速【东吴机械】 1、扩产规模预计今年50-60GW目标不变，龙头组件企业均有望年内落地中试线。 新进入者扩产均加速，以华晟为例，22年扩产2.7GW，23年底产能扩到20GW的原因是：22年全年非硅BOM成本降低56%。预计Q2末-Q3华晟二期或三期均可能实现生产成本和PERC打平。 我们认为，光伏技术迭代过程中，成本越 HJT量产论坛观点更新：HJT接近平价临界点，扩产即将加速【东吴机械】 1、扩产规模预计今年50-60GW目标不变，龙头组件企业均有望年内落地中试线。 新进入者扩产均加速，以华晟为例，22年扩产2.7GW，23年底产能扩到20GW的原因是：22年全年非硅BOM成本降低56%。预计Q2末-Q3华晟二期或三期均可能实现生产成本和PERC打平。 我们认为，光伏技术迭代过程中，成本越接近临界点，越有可能迎来指数型增长（参考单晶替代多晶的发展历史）。 2、设备稳定性提高明显。 华晟三期设备整线调试中，出首片时间从一期的72天到二期的60天到三期第一条线的40天，这其中包括定位、固定、组装、调试、工艺、单机调试等，但得益于异质结的工艺比TOPcon少很多道，最新数据为29天。 日升HJT电池首线首片调试仅用12天，平均效率25.3%。 3、降本手段：硅片减薄进度加速，HJT对硅片质量要求低的优势逐步被市场看到。 今年全行业开始逐步导入110μm半片（比TOPcon薄20%），明年预计个别企业开始导入90μm，高测已经完成60μm超薄片的研发。 且未来随着HJT和TOPcon对硅片氧含量的要求不同，独立第三方的硅片报价会逐步明确两者的价差，硅片企业的产品SKU将变多，HJT的硅片成本优势会被逐步放大。 4、降本手段：降低银耗量——银包铜&0BB双轨并行。 聚和明确提出主栅即将走向0BB，细栅图形优化从20μm线宽走向14μm；银包铜浆料国产化加速，银粉已经完成国产化。 0BB目前多个技术路线小批量量产效果均理想，预计明年开始大规模量产，预计可以帮助HJT降银35%。 投资建议：重点推荐——迈为股份（整线设备龙头）、奥特维（0BB新技术拉长景气周期）、高测股份（薄片化同时利好设备&金刚线&代工业务）。