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快手23Q1业绩点评：主业强劲复苏，全面盈利新征程

2023-05-24 梁昭晋国泰君安证券张风梅-六和桥

维持“增持”评级。公司一季度业绩全面超预期，商业化提效与降本控费下集团首次实现全面盈利。考虑到公司主业复苏与费用管控好于预期，我们调整2023-2025年经调整净利润至35/118/210亿元（前值为11/86/183亿元），对应PE分别为61X/18X/10X。基于远期折现法，给予2025年PE 22X，上调目标价至92.61港元，维持“增持”评级。

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