航运周报：集运北美航线继续下跌，干散铁矿煤炭发运偏弱，原油油轮运价强势反弹

航运周报：集运北美航线继续下跌，干散铁矿煤炭发运偏弱，原油油轮运价强势反弹 研究员：贾瑞林 期货从业证号：F3084078 投资咨询证号：Z0018656 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐2 第二部分周度数据追踪16 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 运价表现：本周SCFI环比-1.1%；本周BDI指数环比-9.9%；5/19日波罗的海原油运输指数BDTI报1306，环比-0.46%，同比+18.62%。成品油运价：5/19日波罗的海成品油运输指数BCTI报585，环比-0.34%，同比-60.18%。 行情展望：集装箱航运：船公司仍延续停航保价，发运旺季尚未来临，预计短期集装箱运价维持震荡，整体仍处低位。干散货航运：铁矿煤炭发运继续减少，粮食发运高位，预计干散货运价继续偏弱，但向下空间有限。油轮运输：苏伊士船型和阿芙拉船型运价维持积极反弹走势，后续有望推动VLCC修复上行，不过预计回升空间预计有 限。与此同时，中国炼厂检修期结束后或对原材料有所需求，以及美国预将于4-6月抛储和下半年补储或将对中期的油轮市场有所支撑。 一、集装箱航运市场 5/19日当周SCFI集装箱运价指数972.45，环比-1.1%，同比-76.6%。其中，上海-美西集装箱运价1329美元/FEU，环比-4.0%，同比- 83.2%；上海-欧洲集装箱运价869美元/TEU，环比-0.1%，同比-85.2%。 SCFI综合指数SCFI：上海-美西（美元/FEU）SCFI:上海-欧洲（美元/TEU） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 1471013161922252831343740434649522023 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 147101316192225283134374043464952 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 数据来源：Clarksons，银河期货 数据来源：Clarksons，银河期货 数据来源：Clarksons，银河期货 截至5/15日当周，SCFIS美西航线运价报858.05，环比-0.9%，同比-83.4%；欧线运价报926.48，环比-0.4%，同比-86.7%。 5月开始，船公司继续延续停航挺价策略。5月5日，MSC地中海航运宣布将对从中国、中国香港、中国台湾到澳大利亚港口的所有货物征收GRI，生效日期:2023年5月21日，涨幅200美金/TEU。HMM发布通知，从2023年5月21日起，HMM将增加到澳大利亚的费率GRI。收费标准：$250/$500(20'/40')。 SCFIS：美西航线和欧洲航线（点） 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2022-01-24 2022-02-14 2022-03-07 2022-03-28 2022-04-18 2022-05-09 2022-05-30 2022-06-20 2022-07-11 2022-08-01 2022-08-22 2022-09-12 2022-10-03 2022-10-24 2022-11-14 2022-12-05 2022-12-26 2023-01-16 2023-02-06 2023-02-27 2023-03-20 2023-04-10 2023-05-01 0 SCFIS:美西航线(基本港)SCFIS:欧洲航线(基本港) 数据来源：同花顺，银河期货 通胀方面，美国4月CPI放缓，但欧元区4月CPI依然高企。欧元区4月CPI终值同比增长7%，预期7%；4月CPI环比增长0.6%，预期0.7%。美国4月 CPI同比增长4.9%，连续10个月下降。美国4月核心CPI同比5.5%，前值5.6%。 就业市场依然强劲，美国加息预期升温。美国上周首次申领失业救济人数减少2.2万人至24.2万人。尽管市场对经济强程度依旧担忧，但劳动力市场依然坚挺。根据月度就业报告，4月份雇主继续以稳定的速度增加岗位，并且失业率回落到几十年来最低点。 美国CPI 15.00 10.00 5.00 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 0.00 -5.00 -10.00 欧元区CPI 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 0.00 -2.00 美国当周初次申请失业金人数（万人） 40 35 30 25 20 15 10 5 2021-10-07 2021-11-07 2021-12-07 2022-01-07 2022-02-07 2022-03-07 2022-04-07 2022-05-07 2022-06-07 2022-07-07 2022-08-07 2022-09-07 2022-10-07 2022-11-07 2022-12-07 2023-01-07 2023-02-07 2023-03-07 2023-04-07 2023-05-07 0 美国:CPI:当月同比美国:核心CPI:当月同比 欧元区:核心HICP(核心CPI):当月同比欧元区:HICP(调和CPI):当月同比 数据来源：wind，银河期货 数据来源：wind，银河期货 数据来源：wind，银河期货 从3月开始，美国港口集装箱吞吐量出现环比改善。4月，洛杉矶港集装箱吞吐量68.8万TEU，环比+10.4%，长滩港吞吐量65.6万TEU，环比 +8.6%。 但同比来看，美联储在加息背景下，需求同比继续走弱。4月，洛杉矶集装箱吞吐量同比-22.5%，长滩港吞吐量同比-20.1%。 美国集装箱港口吞吐量（TEU） 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 0 洛杉矶港休斯顿港 长滩港纽约新泽西港 西雅图&塔科马港（NWSA）弗吉尼亚港数据来源：wind，银河期货 目前，多数船公司继续进行船队军备竞赛，继续扩张运力，以获得更大的市占率和话语权。截至5月20日，全球集装箱运力最多的船公司地中海航运（MSC）运力已达到495万TEU（含166万TEU在手订单，占比33.5%），马士基、达飞、COSCO总运力均在200万TEU以上。除马士基外，地中海航运、达飞、COSCO在手订单运力占比均在25%以上。 数据来源：Alphaliner，银河期货 截至5/18日，Clarksons全球集装箱船拥堵指数为30.9%，相较一周前+0.2pct。全球集装箱港口拥堵整体稳定，但受欧洲德国和英国罢工影响，地中海集装箱港口塞港依然严重。据悉，英国铁路员工将再度举行罢工。 全球集装箱塞港指数（%）集装箱船港口靠泊运力-地中海港口(百万TEU)集装箱船港口靠泊运力-美西港口(百万TEU) 39.0% 37.0% 35.0% 33.0% 31.0% 29.0% 27.0% 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 25.0% 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 0.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 2018年2019年2020年 1.1 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2023年 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 2021年2022年2023年 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货 截至5/18日，全球集装箱船闲置运力76.2万TEU，相较一周前-5.1%，同比-11.2%，占比2.9% 全球集装箱船闲置运力情况 指标 2023-5-18 相较一周前 相较一月前 相较一年前 相较年初 闲置运力合计（万TEU） 76.2 -5.1% -4.9% -11.2% -27.5% 闲置运力占比（TEU,%） 2.9% -0.2% -0.2% -0.5% -29.3% 闲置运力-Idle（万TEU） 65.1 -3.6% -3.8% -9.0% -20.9% 闲置运力-Laidup（万TEU） 0.7 0.0% -18.5% 35.2% -24.5% 闲置运力-安装脱硫塔（万 TEU） 10.4 -13.9% -10.0% -24.2% -52.2% 数据来源：Clarksons,银河期货 全球集装箱船闲置运力-热停（万TEU） 180.0 160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月7日 3月20日 4月2日 4月15日 4月28日 5月11日 5月24日 6月6日 6月19日 7月2日 7月15日 7月28日 8月10日 8月23日 9月5日 9月18日 10月1日 10月14日 10月27日 11月9日 11月22日 12月5日 12月18日 12月31日 0.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 数据来源：Clarksons，银河期货 二、干散货航运市场 本周BDI指数环比+3.1%。本周BDI均值报1441.8点，环比-9.9%，同比-46.8%。本周BPI均值报