橡胶&20号胶周报

橡胶&20号胶周报RU&NRWeeklyReport 【行情复盘】 作者：生鲜软商品研究中心张向军 执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 期货市场：本周沪胶略涨。RU2309合约在12040-12385元之间波动，周度收盘上涨1.66%。NR2307合约在9480-9745元之间波动，周度收盘上涨2.53%。 【重要资讯】 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为77.22%，环比 +2.52%，同比+13.02%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为67.16%，环比+3.27%，同比+5.58%。周内半钢胎检修样本企业产能利用率恢复至常规水平，外贸订单量充足，全钢胎5月初检修企业产能利用率逐步恢复，对整体样本企业产能利用率提升形成拉动，周内虽品牌间多存促销政策指引，但企业整体出货量带动有限，库存仍呈现小幅抬升状态。 【交易策略】 近期沪胶继续震荡，RU走势相对偏弱，国内收储题材仍无官方实施细节的消息，市场上观望气氛逐渐浓厚。目前供应端压力还在高位，青岛地区天胶继续累库，截至5月 14日已达到73.9万吨，连续29周环比增长，虽然社会总 库存较上周略降，但高于去年同期28.57万吨。此外，上周海南、云南降雨增多，近期胶水供应可能上量。还有，泰国天胶产量预计逐渐回升，全年产量或许同比增长2.59%。近期国内经济数据不佳，天胶需面尚无实质好转。轮胎成品库存继续上升，终端消费形势不容乐观。根据以往规律推测，5月汽车产销量可能继续下降。国六B排放标准按原计划在 第1页 7月1日起实施，不符合新标准的车型需要加速去库存，将挤占新车销售份额。未来基本面焦点将集中在收储细节，以及青岛天胶现货库存变化。技术上看，沪胶底部经反复夯实或有较强支撑，而12500元附近可能有阻力。 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾3 二、现货及外盘市场4 三、近期橡胶市场主要事件、消息5 四、主要产胶国生产情况5 五、上海期货交易所天胶仓单情况7 六、下游企业情况分析8 七、价差及基差走势和季节性分析9 八、橡胶期权市场10 九、相关股票11 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 开盘价（元） 最高价（元） 最低价（元） 收盘价（元） 结算价（元） 涨跌幅 % 成交量（手） 持仓量（手） 持仓变化（手） Ru2309 12050 12385 12040 12215 12170 1.66 1803362 246330 -12636 Ru2310 12080 12445 12080 12255 12255 1.45 24055 14284 774 Ru2401 13375 13775 13355 13475 13430 0.63 249997 45526 2754 Nr2307 9500 9745 9480 9715 9680 2.53 132778 54725 -5908 Nr2308 9525 9750 9505 9730 9690 2.37 174184 37254 1266 Nr2309 9550 9775 9515 9755 9720 2.36 24271 12016 4301 图1-1沪胶期货主力合约走势 图1-220号胶期货主力合约走势 二、现货及外盘市场 5月19日 5月12日 涨跌 现货市场报价 上海地区国产全乳胶（元/吨） 11775 11475 +300 进口泰国20号标准胶（STR20，美元/吨) 1375 1370 +5 进口泰混人民币价格（元/吨） 10680 10570 +110 海南国营胶水（元/吨） 制全乳胶 11600 10700 +900 制浓乳 11900 11400 +500 云南版纳胶水 （元/千克） 干胶厂 10.7 10 +0.7 浓乳厂 10.7 10 +0.7 泰国天胶原料指导价（泰铢/千克） 泰三烟胶 50.2 50.35 -0.15 田间胶水 43.4 43 +0.4 杯胶 39.9 40 -0.1 国外橡胶期货 日胶主力合约（日元/千克） 213 208 +5 新加坡STR20主力（美分/千克） 135.3 135.1 +0.2 汇率 1美元兑人民币 7.04 6.95 +0.09 1美元兑泰铢 34.36 33.78 +0.58 1美元兑日元 137.87 135.73 +2.14 三、近期橡胶市场主要事件、消息 5月17日，国家发改委举行5月份新闻发布会。会上，新闻发言人孟玮就推动新能源汽车产业发展等问题回答记者提问。孟玮表示，国家发改委联合国家能源局印发《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》（下称《实施意见》），于当日正式对外公布。《实施意见》对适度超前建设充电基础设施、优化新能源汽车购买使用环境等作出具体安排，旨在进一步激发农村地区消费潜力，引导农村地区居民更多选择绿色出行，为促进乡村全面振兴增添新的活力。 截至2023年4月，科特迪瓦橡胶出口量共计479915吨，较2022年同期的397803吨增加20.6%。 5月9日，乘联会发布最新数据，4月国内乘用车市场零售量达到163万辆，同比增长55.5%，环比增长2.5%。数据显示，1-4月，国内乘用车累计零售589.5万辆，同比下降1.3%。 4月份国内汽车产销量分别为213.3万辆、215.9万辆，环比分别下降17.5%、17.9%，同比各增长76. 8%、86.7%。1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆，同比分别增长8.6%和7.1%。 生态环境部官网显示，工信部等5部门发布“关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告”。根据公 告，自2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。针对部分实际行驶污染物排放试验（即RDE试验）报告结果为“仅监测”等轻型汽车国六b车型，给予半年销售过渡期，允许销售至2023年12月31日。此前市场对于“国六”排放实施推迟的预期被证伪。 四、主要产胶国供应情况 图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量 图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量 图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量 图4-7国内天胶月度产量图4-8青岛地区天胶库存 2023年3月泰国天然橡胶产量为30.17万吨，同比增加2.79％；印度尼西亚产量为27.84万吨，同比增加1.79％；越南产量为6万吨，同比减少4.76％；马来西亚产量为3万吨，同比增加22.45%。 20231-2月年，国内累计产胶0.1万吨，较2022年同期略增0.03万吨。3月末海南地区陆续开割， 云南多数产区受干旱和白粉病影响推迟开割，预计5月中下旬大部分产区将正常生产。 2023年1-4月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计276万吨，较2022年同期的239.7万吨增加 15.1%。 五、上海期货交易所天胶仓单情况 图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单 截至2023年5月19日，上期所天胶仓单数量为178280吨，较上周减少4050吨。上期能源20号 胶仓单数量为62496吨，较上周增加2922吨。 六、下游企业情况分析 图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量 图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率 2023年4月份，重卡市场销售8万辆，比上年同期增长83%。1-4月累计销售重卡32.1万辆，同比增加17%。 2023年4月，我国汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同 比分别增长76.8%和82.7%。1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆，同比分别增加8.6% 和7.1%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年4月中国橡胶轮胎外胎产量为8526.9万条，同比增加31. 3%。1-4月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增12.3%至3.0488亿条。 2023年3月，中国轮胎出口量在66.05万吨，环比涨30.37%，同比涨16.78%，1-3月中国轮胎累计出口172.83万吨，累计同比涨9.95%。 七、价差及基差走势和季节性分析 图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货1、9月合约价差变化 近期沪胶小幅回升，基差震荡整理。收储传闻刺激远期合约走强，RU2401-RU2309合约价差还有继续扩大的可能。 图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差 图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶7、8月合约价差 八、橡胶期权市场 图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比 图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量 图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥 近期胶价小幅回升，收储题材有提振作用，但仍无官方细节的消息。供需形势好坏参半，五一节后轮胎企业开工率回升至同期高位，但企业成品库存也在增加。供应端，天胶库存持续增长，海南、云南产区降雨增加预示后期胶水产量将提升。此外，4月国内经济数据不理想。沪胶可能在11500元上方获得支撑，而12500元或许存在阻力，下游企业可考虑卖出看跌期权保值。 九、相关股票 个股代码 个股名称 相关产品 年度证券涨跌幅% 收盘 沪胶指数涨跌幅 601118 海南橡胶 天然橡胶 6.62 4.67元 -2.63% 600500 中化国际 天然橡胶 -6.20 6.20元 -2.63% 000589 贵州轮胎 汽车轮胎 10.02 5.27元 -2.63% 600469 风神股份 汽车轮胎 25.59 5.89元 -2.63% 002381 双箭股份 输送带、胶管 17.24 7.48元 -2.63% 603239 浙江仙通 汽车密封条 6.28 15.56元 -2.63% 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。