橡胶、20号胶周报

橡胶&20号胶周报RU&NRWeeklyReport 【行情复盘】 作者：生鲜软商品研究中心张向军 执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货市场：本周沪胶继续整理。RU2309合约在11800-12165元之间波动，周度收盘略涨0.50%。NR2308合约在9525-9845元之间波动，周度收盘上涨1.30%。 【重要资讯】 本周（20230602-0608）中国半钢胎样本企业产能利用率为78.06%，环比+0.63%，同比+16.04%。全钢胎样本企业产能利用率为66.72%，环比+0.38%，同比+8.86%。上周个别检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平，带动行业整体产能利用率小幅提升。周内内销市场表现平淡，整体库存仍呈增势。 【交易策略】 近期沪胶继续震荡反复，收储、刺激房地产等题材仍不时闪现，但都缺乏实质行动。5月份进口胶数量同比增加三成，青岛地区天胶库存继续增长，虽然增幅放缓但尚无见顶迹象。国内社会库存稳中略降，但仍处历史高位。云南产区进入6月全面开割，近期胶水供应逐渐上量。需求端看，近期轮胎企业开工率保持在近年同期高位，但企业成品库存也在增加。5月份汽车产销数据好于预期，但6、7月份进入传统淡季，未必能有出色表现。投资者应继续关注收储题材，以及青岛天胶现货库存变化，还有房地产、基建等相关行业的政策性指引。技术上看，沪胶尚未摆脱震荡格局，主力合约在11500元附近有支撑，12200元以上有压力。 第1页 请务必阅读最后重要事项 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾3 二、现货及外盘市场4 三、近期橡胶市场主要事件、消息5 四、主要产胶国生产情况6 五、上海期货交易所天胶仓单情况7 六、下游企业情况分析8 七、价差及基差走势和季节性分析9 八、橡胶期权市场10 九、相关股票11 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 开盘价（元） 最高价（元） 最低价（元） 收盘价（元） 结算价（元） 涨跌幅 % 成交量（手） 持仓量（手） 持仓变化（手） Ru2309 12025 12165 11800 12060 12070 0.50 1404457 218591 -2840 Ru2310 12025 12205 11855 12110 12105 0.71 26668 15783 -48 Ru2401 13330 13400 13085 13330 13315 0.08 173411 46877 -943 Nr2307 9690 9860 9560 9780 9765 0.72 17981 7457 -6921 Nr2308 9580 9845 9525 9765 9750 1.30 147767 54138 -8097 Nr2309 9620 9795 9500 9720 9700 0.99 191259 35960 10217 图1-1沪胶期货主力合约走势 图1-220号胶期货主力合约走势 二、现货及外盘市场 6月9日 6月2日 涨跌 现货市场报价 上海地区国产全乳胶（元/吨） 11725 11625 +100 进口泰国20号标准胶（STR20，美元/吨) 1365 1350 +15 进口泰混人民币价格（元/吨） 10610 10500 +110 海南国营胶水（元/吨） 制全乳胶 11300 11400 0 制浓乳 11300 11400 0 云南版纳胶水 （元/千克） 干胶厂 10.9 10.9 0 浓乳厂 10.9 10.9 0 泰国天胶原料指导价（泰铢/千克） 泰三烟胶 50.59 50.15 +0.44 田间胶水 43.3 43.7 -0.4 杯胶 39.6 39.5 +0.1 国外橡胶期货 日胶主力合约（日元/千克） 209.8 209.1 +0.7 新加坡STR20主力（美分/千克） 132.8 131 +1.8 汇率 1美元兑人民币 7.11 7.09 +0.02 1美元兑泰铢 34.6 34.6 0 1美元兑日元 139.34 139.95 -0.61 三、近期橡胶市场主要事件、消息 据马来西亚统计局6月8日消息，2023年4月天胶出口量同比降35.6%至37,728吨，环比降17.6%。其中48.4%出口至中国，其他依次为德国11.7%、巴基斯坦5.6%、土耳其3.9%、葡萄牙3.3%。 据乘联会公布，2023年5月乘用车市场零售达到174.2万辆，同比增长28.6%，环比增长7.3%。今年以来累计零售763.2万辆，同比增长4.2%。今年1-5月车市零售呈现逐月环比持续上涨的良好态势。3月以来的促销价格热度逐渐消退，但促销仍处高位，消费者观望情绪得以缓解，加之近期大量新品和低价新款推出，消费需求有所释放。 德国汽车运输管理局KBA发布的数据显示，今年5月月该国新乘用车的注册量为246,966辆，新车销量同比提升了19%。截至5月份，德国2023年的新车累计销量与去年同期相比提升了10%，至111万辆。 据泰媒6月1日报道，泰国财政部长阿空透露，5月31日参与见证扩大橡胶行业企业升级项目合作意向书签署仪式，该项目旨在升级橡胶行业的供应链，以增加农业和工业产品的价值，并帮助支持橡胶出口增长。该项目的合作，来自国有金融机构将支持橡胶行业的中小企业获得资金，预计2023年可以帮助中小 企业获得资金超过20亿铢。目前橡胶及橡胶产品出口价值每年超过6800亿铢，覆盖相关者超过600多万 人，包括上游的橡胶种植农，覆盖橡胶种植园面积超过1800万莱。 2023年5月份，我国重卡市场大约销售7万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比2023年4 月下滑16%，比上年同期的4.92万辆增长42%，净增加约2.1万辆。这是今年市场继2月份以来的第四个 月同比增长，今年1-5月，重卡市场累计销售39.5万辆，同比上涨21%，同比累计增速扩大了3个多百分点。 2023年5月31日，中国汽车流通协会发布最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，5月中国汽车经销商库存预警指数为55.4%，同比下降1.4%，环比下降5.0%，回落至近两年来1-5月份最低值。 2023年前4个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为91万吨，同比降23%。其中，标胶合计 出口47.9万吨，同比降17%；烟片胶出口12.8万吨，同比降25%；乳胶出口29.6万吨，同比降27%。前4 个月天然橡胶、混合胶合计出口165万吨，同比增0.8%；合计出口中国111.5万吨，同比增35%。 四、主要产胶国供应情况 图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量 图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量 图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量 图4-7国内天胶月度产量图4-8青岛地区天胶库存 2023年4月泰国天然橡胶产量为24.54万吨，同比增加3.46％；印度尼西亚产量为26.19吨，同比增加1.75％；越南产量为6万吨，同比减少14.29％；马来西亚产量为3万吨，同比增加32.16%。 2023年1-4月，国内累计产胶4.84万吨，较2022年同期略降0.57万吨。云南产区推迟开割影响国内产胶进度，随着降雨增加，后期天胶产量有望恢复常态。 2023年1-5月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计337.3万吨，较2022年同期的286万吨增加 17.9%。 五、上海期货交易所天胶仓单情况 图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单 截至2023年6月9日，上期所天胶仓单数量为176690吨，较上周减少430吨。上期能源20号胶 仓单数量为66024吨，较上周增加3628吨。 六、下游企业情况分析 图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量 图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率 2023年5月份，重卡市场销售7万辆，比上年同期增长42%。1-5月累计销售重卡39.5万辆，同比增加21%。 2023年5月，我国汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆，环比分别增长9.4%和10.3%，同比分别增长21.1.8%和27.9%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年4月中国橡胶轮胎外胎产量为8526.9万条，同比增加31. 3%。1-4月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增12.3%至3.0488亿条。 2023年4月，中国轮胎出口量在64.17万吨，环比下跌2.84%，同比涨14.27%，1-4月中国轮胎累计出口237万吨，累计同比涨11.08%。 七、价差及基差走势和季节性分析 图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货1、9月合约价差变化 近期沪胶低位震荡，基差窄幅整理。收储传闻仍无下文，但RU2401-RU2309合约价差还有继续扩大的可能。 图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差 图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶7、8月合约价差 八、橡胶期权市场 图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比 图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量 图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥 近期胶价继续震荡整理，收储、刺激房地产等题材仍不时闪现，但都缺乏实质行动。近期轮胎企业开工率保持在近年同期高位，但企业成品库存也在增加。此外，青岛进口胶库存持续增长，海南、云南产区降雨增加预示后期胶水产量将提升。还有，东南亚产区割胶旺季逐渐来临，新胶上市压力也会增大。近期沪胶在11500元上方获得支撑，而12500元或许存在阻力，下游企业可考虑卖出看跌期权保值。 九、相关股票 个股代码 个股名称 相关产品 年度证券涨跌幅% 收盘 沪胶指数涨跌幅 601118 海南橡胶 天然橡胶 +6.62 4.67元 -3.58% 600500 中化国际 天然橡胶 -17.4 5.46元 -3.58% 000589 贵州轮胎 汽车轮胎 15.69 5.31元 -3.58% 600469 风神股份 汽车轮胎 34.97 6.33元 -3.58% 002381 双箭股份 输送带、胶管 19.58 7.39元 -3.58% 603239 浙江仙通 汽车密封条 4.89 15.02元 -3.58% 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。