橡胶&20号胶周报

橡胶&20号胶周报RU&NRWeeklyReport 上升力度偏弱，万元关口附近可能存在较大阻力。 作者：生鲜软商品研究中心张向军 执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：本周期胶震荡整理。RU2309合约在12240-12540元之间波动，周度收盘略涨0.16%。NR2309合约在9490-9795元之间波动，周度收盘下跌2.11%。 【重要资讯】 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.35%，环比 +0.37%，同比+10.80%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.93%，环比+0.21%，同比+4.02%。半钢胎样本企业雪地胎订单表现充足，个别为完成排产进度，存适度提产现象，销市场出货偏慢，导致成品库存小幅提升。 【交易策略】 近期沪胶震荡反复，尽管RU主力合约在本月初突破底部震荡形态上涨，但收储传闻始终未得到官方消息证实，投资者观望情绪日渐浓厚。近日青岛保税区橡胶库存再次回升，国内天胶社会库存也略有增加，年内顶部拐点仍待确认。国内外产区进入割胶旺季，胶水上市增多，但间或受到降雨影响。下游方面，轮胎企业成品库存再度增加，开工率回升的新增产量未能被下游充分消化。技术上看，若RU延续向上突破走势，RU2309合约或有望达到12700-13000元。NR表现偏弱，或维持底部震荡格局。 第1页 请务必阅读最后重要事项 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾3 二、现货及外盘市场4 三、近期橡胶市场主要事件、消息5 四、主要产胶国生产情况5 五、上海期货交易所天胶仓单情况7 六、下游企业情况分析8 七、价差及基差走势和季节性分析9 八、橡胶期权市场10 九、相关股票11 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 开盘价（元） 最高价（元） 最低价（元） 收盘价（元） 结算价（元） 涨跌幅 % 成交量（手） 持仓量（手） 持仓变化（手） Ru2309 12450 12540 12240 12480 12420 0.16 1315863 210824 -10084 Ru2311 12420 12500 12230 12355 12325 -0.52 53761 23034 1648 Ru2401 13355 13400 13220 13315 13290 -0.11 238489 68380 10988 Nr2309 9720 9795 9490 9520 9535 -2.11 158661 61723 -4649 Nr2310 9725 9810 9505 9535 9545 -2.05 201737 27089 12423 Nr2311 9675 9840 9535 9560 9580 -2.15 3221 1989 1107 图1-1沪胶期货主力合约走势 图1-220号胶期货主力合约走势 二、现货及外盘市场 7月14日 7月7日 涨跌 现货市场报价 上海地区国产全乳胶（元/吨） 12175 12175 0 进口泰国20号标准胶（STR20，美元/吨) 1330 1345 -15 进口泰混人民币价格（元/吨） 10570 10710 -140 海南国营胶水（元/吨） 制全乳胶 10800 11100 -300 制浓乳 10800 11100 -300 云南版纳胶水 （元/千克） 干胶厂 11 11.1 -0.1 浓乳厂 11 11.1 -0.1 泰国天胶原料指导价（泰铢/千克） 泰三烟胶 47.37 47.45 -0.08 田间胶水 43.5 43.4 +0.1 杯胶 39.95 39.95 0 国外橡胶期货 日胶主力合约（日元/千克） 204.5 205.5 -1 新加坡STR20主力（美分/千克） 131 130.5 +0.5 汇率 1美元兑人民币 7.13 7.2 -0.07 1美元兑泰铢 34.48 34.97 -0.49 1美元兑日元 138.77 142.1 -3.33 三、近期橡胶市场主要事件、消息 据中国海关总署7月13日公布的数据显示，2023年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计63. 3万吨，较2022年同期的53.6万吨增加18.1%。2023年1-6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计4 00.6万吨，较2022年同期的339.6万吨增长18%。 最新数据显示，2023年上半年，科特迪瓦橡胶出口量共计67.86万吨，较2022年同期的60.58万吨增加12%。 据中汽协统计，6月全国汽车产销量分别为256.1万辆、252.2万辆，同比分别增长2.5%和4.8%，环比增长9.8%和10.1%；今年以来累计产销量分别为1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。 据马来西亚7月1日消息，马来西亚橡胶局（MRB）宣布，已启动2023年6月针对半岛、沙巴州和砂拉越州小农的橡胶生产津贴（IPG）。当局在一份声明中表示，6月份半岛、沙巴和砂拉越杯胶（干胶含量50%）的农场交货平均价格分别为每公斤2.40令吉、2.05令吉和2.10令吉。 中国物流与采购联合会发布的2023年6月份中国物流业景气指数为51.7%，环比回升0.2个百分点。分项指数均有所回升，反映需求的业务总量指数、新订单指数小幅回升，库存周转次数指数、资金周转率指数、设备利用率指数继续保持在景气区间，从业人员指数再次回升到50%以上，固定资产投资完成额指数、业务活动预期指数等信心关联指标均处于景气区间，企业预期保持稳中向好。 四、主要产胶国供应情况 图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量 图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量 图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量 图4-7国内天胶月度产量图4-8青岛地区天胶库存 2023年1-5月泰国天然橡胶累计产量为176.58万吨，同比增加2.42％；印度尼西亚产量为131.68万吨，同比增加1.78％；越南产量为35.1万吨，同比下降0.57％；马来西亚产量为13.89万吨，同比减少3.94%。 2023年1-5月，国内累计产胶11.24万吨，较2023年同期减少2.14万吨。 据中国海关总署7月13日公布的数据显示，2023年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计 63.3万吨，较2022年同期的53.6万吨增加18.1%。2023年1-6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计400.6万吨，较2022年同期的339.6万吨增长18%。 五、上海期货交易所天胶仓单情况 图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单 截至2023年7月14日，上期所天胶仓单数量为173600吨，较上周增加360吨。上期能源20号 胶仓单数量为71266吨，较上周增加2016吨。 六、下游企业情况分析 图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量 图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率 2023年6月份，重卡市场销售7.2万辆，比上年同期增长35.85%。1-6月累计销售重卡47.4万辆，同比增加25%。 2023年6月，我国汽车产销分别完成256.1万辆和252.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。1-6月累计产销量分别为1324.8万辆、1323.9万辆，同比分别增长9.3%、9.8%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年5月中国橡胶轮胎外胎产量为8532.4万条，同比增加20. 9%。1-5月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增14%至3.884亿条。 2023年5月，中国轮胎出口量在67.58万吨，环比上涨5.31%，同比涨12.47%，1-4月中国轮胎累计出口304.58万吨，累计同比涨11.39%。 七、价差及基差走势和季节性分析 图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货1、9月合约价差变化 近期沪胶震荡整理，与现货价差稳中有增。政策利多传闻对胶价有支持，而新胶上市增加且终端需求未见起色拖累胶价上升。RU2401-RU2309合约价差震荡反复，或有扩大的可能。 图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差 图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶9、8月合约价差 八、橡胶期权市场 图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比 图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量 图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥 前期胶价突破整理区上涨，但政策利好传闻一直未得到落实，胶价上涨动力恐怕不足。轮胎企业开工率略回升，处于历史同期较高水平，但全钢胎成品库存回升较快，可能会再次抑制企业开工率提升。供应端，青岛进口胶库存高位反复，顶部拐点尚不明确。而且，新胶上市增多，供应压力并未减轻。如果政策利好落实，或许沪胶会出现阶段性上涨行情。12700-13000元可能存在阻力，下游企业可考虑卖出看跌期权保值。 九、相关股票 个股代码 个股名称 相关产品 年度证券涨跌幅% 收盘 沪胶指数涨跌幅 601118 海南橡胶 天然橡胶 6.85 4.68元 -0.51% 600500 中化国际 天然橡胶 -14.4 5.53元 -0.51% 000589 贵州轮胎 汽车轮胎 40.74 6.46元 -0.51% 600469 风神股份 汽车轮胎 42.67 6.62元 -0.51% 002381 双箭股份 输送带、胶管 25.08 7.73元 -0.51% 603239 浙江仙通 汽车密封条 10.75 15.86元 -0.51% 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。