铁矿周报：盘面小幅反弹，空头趋势难改

研究咨询部 盘面小幅反弹，空头趋势难改 ----国信期货铁矿周报 2023年5月21日 目录 CONTENTS 1走势回顾 2基差价差 3供需分析 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 走势回顾 铁矿石本周小幅反弹，走势相对偏强。消息面，4月地产数据延续弱势，市场对此已经有一定预期，数据出台后盘面震荡上行。 品种 价格 PB粉 790 超特粉 664 金布巴粉 747 巴粗 770 研究咨询部 Part2 第二部分 基差价差 品类 数值 主力基差 118 09-01 61.5 pb-超特 126 巴粗-pb -20 螺纹与矿石主力合约比值为4.939，较上周五小幅回落。 研究咨询部 Part3 第三部分 供需分析 主流矿山发运相对稳健，产量全年指引不变，由于价格影响，非主流矿山产量相对弱势。 矿山 发运 力拓 485.2 必和必拓 438 淡水河谷 436.6 FMG 393.8 铁矿石运价:黑德兰港-青岛8.8美金/吨，巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)21.1美金/吨。波罗的海干散货指数1402。 分类 数值 港口库存 12786.21 澳矿库存 5887.09 巴西矿库存 4380.36 铁矿到港量 2269.4 贸易矿库存 7676.23 分类 数值 铁精粉库存 145.05 压港量天数 17 库销比 29.93 全球发货量 2827.7 本周铁矿石库存总体小幅增加，港口库存回升186.15万吨；钢厂进口铁矿石库存8693.37万吨，环比小幅回落21.77万吨，铁矿石可用天数为16天，环比持平。钢厂继续对原料去库，打压铁矿石价格。 3.5铁矿需求 45港日均疏港量286.9万吨，环比继续走弱，钢厂看淡后市。铁水产量239.36万吨，环比基本持平。负反馈进行中，铁矿石价格承压。 2023年4月份房地产开工、施工面积等同比继续下滑，前期高频数据有所预期，但弱势的数据仍难以支撑需求。 成交数据看，二线城市成交弱势，4月份同比仍大幅走弱，1线城市成交仍然偏强。未来一线城市带动二三线回暖成为市场关注焦点。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 4后市展望 铁矿石本周小幅反弹，走势相对偏强。消息面，4月地产数据延续弱势，市场对此已经有一定预期，数据出台后盘面震荡上行。供应端主流矿山发运相对稳健，产量全年指引不变，由于价格影响，非主流矿山产量相对弱势。需求端看，45港日均疏港量286.9万吨，环比继续走弱，钢厂看淡后市。铁水产量239.36万吨，环比基本持平。负反馈进行中，铁矿石价格承压。本周铁矿石库存总体小幅增加，港口库存回升186.15万吨；钢厂进口铁矿石库存8693.37万吨，环比小幅 回落21.77万吨，铁矿石可用天数为16天，环比持平，钢厂继续对原料去库，铁矿石或延续弱势。 操作策略：逢高做空为主。 谢谢！ 研究咨询部 分析师助理：马钰 从业资格号：F0309736 电话：021-55007766-6652 邮箱：15627@guosen.com.cn 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。