【浙商医美】珀莱雅：4月天猫抖音GMV增速超50%，展望618业绩确定性强
【浙商医美】珀莱雅：4月天猫抖音GMV增速超50%，展望618业绩确定性强 □继38大促中珀莱雅登顶天猫美妆榜首后，4月乘胜追击，Q2业绩取得开门红，4月经营数据一览：1）主品牌动能充沛：主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV2.28亿元，同比+57%；抖音平台GMV1.35亿元，同比+40%；两个渠道总计同比 +50%。 2）子品牌延续高增：彩棠品牌天猫旗舰店GMV0.45亿元，同比+95%；抖音平台GMV 【浙商医美】珀莱雅：4月天猫抖音GMV增速超50%，展望618业绩确定性强 □继38大促中珀莱雅登顶天猫美妆榜首后，4月乘胜追击，Q2业绩取得开门红，4月经营数据一览：1）主品牌动能充沛：主品牌珀莱雅天猫旗舰店GMV2.28亿元，同比+57%；抖音平台GMV1.35亿元，同比+40%；两个渠道总计同比 +50%。 2）子品牌延续高增：彩棠品牌天猫旗舰店GMV0.45亿元，同比+95%；抖音平台GMV0.29亿元，同比+69%；两个渠道总计同比+84%。 □#评价：综合估算珀莱雅4月天猫+抖音同比增速约55%，与此前第三方跟踪数据基本一致，符合预期。 珀莱雅近期多款明星产品升级+新品稳步拓展，有望继续复刻此前“大单品增长持续+新品亮眼超预期➡稳健增长”成长路径。 □超头直播间加购反馈极好，销量有望超预期。 与李佳琦“526美妆节”合作单品较多：珀莱雅早C晚A精华组合/双抗面膜/双白瓶精华/红宝石水乳/红宝石精华/双抗精华/源力精华/双抗小夜灯眼霜/源力面霜/红宝石面膜+彩棠妆前乳/三色遮瑕膏/修容粉盘。 据李佳琦直播中披露，#早C晚A精华加购量位居直播间美妆榜单第一，（即目前尚未开售，消费者提前加入购物车等待付款），618业绩确定性极强。 #明年仅35XPE，业绩稳健兑现的消费白马龙头，估值极具性价比，积极推荐：预计公司23-24年净利润10.5/13.2亿，对应PE44/35倍。 ⚡风险提示：行业竞争加剧；新产品、新品牌表现不及预期。
