【浙商医美】10月金股珀莱雅：Q3盈利预计创新高，前瞻双11业绩确定性较强r

【浙商医美】10月金股珀莱雅：Q3盈利预计创新高，前瞻双11业绩确定性较强 业绩快报： 1）22年前三季度：营收38.76-39.76亿元，同增28.7%-32.0%；归母净利润4.77-4.97亿元，同增30.9%-36.4%。 2）22年单Q3：营收12.50-13.50亿元，同增14.2%-23.3%；归母净利润1.80-2.00亿元，同增30.3%-44.7%。 #解读一：根据今年前两次业绩预告风格，一季报业绩预告归母净利润同增35%-45%，实际增长44.2%；二季度预告归母净利润同增15%-22%，实际增长19.2%。 预计三季度增速落在预期区间上限附近。 #解读二：净利润超预期，收入符合。 原市场预期收入增速约20%，实际14-23%，中位数偏上符合预期，预计线上高增+线下下滑；净利润预期较为分化，基本可以分为25%、30%和30-40%三类预期，实际Q3净利润增速30-45%，符合甚至略超最乐观预期，所以净利润整体明显超预期。 亮点：预计归母净利率约14%-15%，环比提升约4pp，同比提升约2pp，有望创单季度新高。 回顾22Q2净利率10.1%主要系羽感防晒退货拉低，如还原防晒霜退货则估算Q2净利率已突破14%。公司大单品持续放量+修复和美白客群拓展推进+子品牌加速跑出，成长逻辑稳步兑现中。 前瞻布局双11，持续推荐10月金股珀莱雅： 为什么关注双11：双11业绩通常占Q4的60-70%，占全年25%-35%，双十一数据好→年报超预期可能性高，估值顺利切换至明年； #通常行情会在大促预售之前启动，把握10.10-10.31之间行情机会：9月底/10月初个股关注度提升→10.24预售开启→10.24至10.31付定金、预售→11.1-11.11现货销售。 据李佳琦直播间预告，珀莱雅双抗精华2.0及早C晚A套装等明星产品均已合作24日美妆节预售，有望充分受益大促第一波势能红利。 风险提示： 疫情反复/竞争激烈/新品孵化风险等。