贵金属衍生品日报

1 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 第一部分 行情回顾及分析 今天白天，美元和10年美债收益率小幅走弱，贵金属震荡微涨。 数据方面，美国当周初请失业金人数大幅减少2.2万人至24.2万人，低于预期和前值，创下了自2021年以来的最大降幅，续请失业金人数在截至5月6日的当周小幅下降至180万人，强劲的就业数据进一步削弱了市场对美联储可能暂缓加息的押注，叠加美国两党接连就达成债务上限释放乐观信号，市场避险情绪缓解。另外，美联储官员继续放鹰，洛根担心“过高的”通胀还没有降温到足以让美联储在6月暂停加息行动的程度，杰弗逊则表示现在判断目前快速升息的全面影响还为时过早，两人都是制定货币政策的美联储委员会成员。当前市场对6月加息25bps的预期再度升温、至36.2%，令贵金属承压，叠加避险情绪的缓解对贵金属的支撑下降，使贵金属近期偏弱运行。 从技术面看，伦敦金在连续跌破多个支撑位后下破60日均线，在1951附近得到支撑，10日均线初步下穿30日均线，继续增加看空信号，关注3月22日的低点支撑1934附近; 伦敦银MACD绿柱缩小，有止跌迹象，短期内仍考验 23.3-24 这一支撑较密集的区域。沪金下破30日均线，偏空运行，下方支撑关注 4月27日低点444.5 附近; 沪银同样有止跌迹象，考验5300-5420 这一支撑较密集的区间。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 贵金属衍生品日报 2023年5月19日 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com.cn 近期逻辑 5月美联储如期加息25bp，后续需关注新的经济数据的指引、美国银行系统是否稳定、债务上限问题能否解决。当前，市场正在就美国出现衰退的节奏和6月后降息通道的开启时间进行博弈。 市场关注 1.美联储政策预期 2.美国银行业流动性问题 3.美国债务上限问题 4.俄乌问题 重要事件 23:00 美联储主席鲍威尔出席讨论 2 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第二部分 盘面表现 第三部分 数据参考 1. 美元指数与贵金属走势 图表 1美元与伦敦金走势 图表 2美元与伦敦银走势 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数伦敦金 10152025303540808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 图表 3美元与沪金走势 图表 4美元与沪银走势 35037039041043045047080859095100105110115120美元指数SHFE黄金 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000808590951001051101151202022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04美元指数SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金（美元/盎司）1981.801958.301951.201985.76-1.23%6.63%Comex黄金（美元/盎司）1985.601960.301954.401988.80-1.28%6.22%伦敦银（美元/盎司）23.7523.5023.3323.78-1.06%-1.96%Comex白银（美元/盎司）23.9423.6623.4923.96-1.15%-2.13%黄金T+D（元/克）448.80448.33446.08448.80-0.09%8.92%沪金期货主力（元/克）449.64449.40447.42450.18-0.19%9.29%白银T+D（元/千克）5393.005392.005365.005428.00-0.02%-0.06%沪银期货主力（元/千克）5403.005401.005370.005435.000.02%0.11%美元指数102.9103.6102.8103.60.68%-0.89%美元/人民币7.007.037.007.050.44%1.80%日涨跌年初至今涨跌10年国债收益率2.24%-3.69%Tips收益率5.19%-7.19%通胀预期3.60%1.77%日涨跌年初至今涨跌SPRD黄金持仓（吨）0.0019.32SLV白银持仓（吨）0.0070.442023/5/18936.9614572.91国际市场国内市场ETF持仓2023/5/18美元利率2023/5/172023/5/183.571.352.223.651.422.30公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-05-18美国至5月13日当周初请失业金人数(万人)至5月13日当周26.4025.4024.20空2023-05-18美国5月费城联储制造业指数5月31.3-19.8-10.4空2023-05-18美国4月成屋销售总数年化(万户)4月443.00430.00428.00多公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-05-18美国至5月13日当周初请失业金人数(万人)至5月13日当周26.4025.4024.20空2023-05-18美国5月费城联储制造业指数5月31.3-19.8-10.4空2023-05-18美国4月成屋销售总数年化(万户)4月443.00430.00428.00多公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-05-18美国至5月13日当周初请失业金人数(万人)至5月13日当周26.4025.4024.20空2023-05-18美国5月费城联储制造业指数5月31.3-19.8-10.4空2023-05-18美国4月成屋销售总数年化(万户)4月443.00430.00428.00多公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-05-18美国至5月13日当周初请失业金人数(万人)至5月13日当周26.4025.4024.20空2023-05-18美国5月费城联储制造业指数5月31.3-19.8-10.4空2023-05-18美国4月成屋销售总数年化(万户)4月443.00430.00428.00多 3 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 2. 实际收益率与贵金属走势 图表 5实际收益率与伦敦金 图表 6 实际收益率与伦敦银 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04实际收益率（Ti ps）伦敦金 1517192123252729-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04实际收益率（Ti ps）伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 3. 内外盘期货走势 图表 7内外盘黄金走势 图表 8内外盘白银走势 3003203403603804004204404604801,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100COMEX黄金SHFE黄金 3001,3002,3003,3004,3005,3006,30010121416182022242628COMEX白银SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4. 期现走势 图表 9黄金期现走势 （元/克） 图表 10白银期现走势（元/千克） -4-21357260310360410460510黄金期现价差SHFE黄金黄金T+D -100-500501001502002502,8003,3003,8004,3004,8005,3005,8006,3006,8007,300白银期现价差SHFE白银白银T+D 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 5. 内外价差 图表 11沪金-Comex金 图表 12沪银-Comex银 -15-10-505101520沪金主力-Come x主力（元/克） -300-200-1000100200300400沪银-Come x银（元/千克） 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 6. 金银比 图表 13上期所金银比 图表 14 Comex金银比 707580859095100上期所金银比 707580859095100come x金银比 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 7. ETF持仓 图表 15 SPDR黄金ETF持仓 图表 16 SLV白银ETF持仓 020040060080010001200140005001000150020002018-012019-012020-012021-012022-012023-01SPDR:黄金:持仓量(吨)伦敦现货黄金:美元 500550010500155002050025500051015202530352017-122018-122019-122020-122021-122022-12SLV:白银:净持仓量(吨)伦敦现货白银:美元 5 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 8. 期货持仓量 图表 17 黄金期货持仓量 图表 18白银期货持仓量 30035040045050020000700001200001700002200002700003200003700004200004700002020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-05期货持仓量:总计:黄金期货收盘价:黄金 300130023003300430053006300730020000220000420000620000820000102000012200002020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-05期货持仓量:总计:白银期货收盘价:白银主力 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 9. 期货库存 图表 19 沪金库存 图表 20 沪银库存 30035040045050001000200030004000500060002020-052020-082020-112021-022021-052