贵金属衍生品日报

1 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 贵金属衍生品日报 第一部分 行情回顾及分析 今天白天，市场温和调整，美元小幅走低，外盘贵金属震荡微涨，受汇率因素的影响，内盘贵金属小幅下跌。 数据方面，美国4月NAHB房产市场指数略超预期录得45、4月纽约联储制造业指数大幅超预期由-24.6反弹至10.8，指向美国经济韧性高于市场预期；美联储方面仍然强调核心通胀还没有太大改善，政策需要再相当一段时间内保持紧缩，当前市场对于美联储5月加息的可能性为87%，同时实际收益率走高至1.28，打压了贵金属的走势。总得来说，之前市场对未来流动性宽松的交易过分乐观，使得贵金属计入了一定的投机性的溢价，现在市场仍然处于不断修正预期的阶段，所以我们预计近期贵金属将偏弱震荡。 从技术面看，市场处于横向调整状态。伦敦金收复2000关口，但考虑到2050附近的吞没看空信号、以及MACD指标出现顶背离和死叉，预计后市仍偏弱运行，下方关注1990附近，如果失守则增加看空信号；伦敦银在26受阻掉头下行，并跌破10日均线，下方支撑关注24.37；沪金如果跌破20日均线，同样增加看空信号，下方关注440.7和436附近；沪银在冲刺5800关口后受阻回调、跌破5日均线，从MACD看交易有萎缩趋势，如果再下破10日均线，则看空信号增加，下方关注5600、5450。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据） 贵金属衍生品日报 2023年4月18日 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034 投资咨询从业证号：Z0018401 :010-68569793 :chenjing_qh1@chinastock.com.cn 近期逻辑 3月美联储如期加息25bp，后续需关注美国银行系统是否稳定和新的经济数据的指引。当前，市场进一步企稳，贵金属因市场预期不断修正而呈震荡态势。 市场关注 1.俄乌问题 2.美联储政策预期 3.美国银行业流动性问题 重要事件 20:30 美国3月新屋开工总数年化 2 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 第二部分 盘面表现 第三部分 数据参考 1. 美元指数与贵金属走势 图表 1美元与伦敦金走势 图表 2美元与伦敦银走势 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100808590951001051101151202022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03美元指数伦敦金 10152025303540808590951001051101151202022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03美元指数伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 图表 3美元与沪金走势 图表 4美元与沪银走势 35037039041043045047080859095100105110115120美元指数SHFE黄金 3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000808590951001051101151202022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03美元指数SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 开盘收盘最低最高日涨跌年初至今涨跌伦敦金（美元/盎司）2002.621993.901980.602014.83-0.51%8.57%Comex黄金（美元/盎司）2014.102007.501993.402028.00-0.51%8.78%伦敦银（美元/盎司）25.3125.0124.8125.60-1.47%4.32%Comex白银（美元/盎司）25.4425.1324.9225.71-1.32%3.95%黄金T+D（元/克）448.50445.13441.68449.58-0.86%8.14%沪金期货主力（元/克）448.74446.08442.20449.56-1.09%8.48%白银T+D（元/千克）5782.005695.005625.005796.00-1.25%5.56%沪银期货主力（元/千克）5765.005694.005644.005792.00-1.59%5.54%美元指数101.6102.1101.5102.20.54%-2.31%美元/人民币6.886.876.876.880.32%-0.48%日涨跌年初至今涨跌10年国债收益率2.27%-5.01%Tips收益率4.92%-16.34%通胀预期0.87%2.65%日涨跌年初至今涨跌SPRD黄金持仓（吨）(2.02)8.06SLV白银持仓（吨）(85.74)23.601.282.322023/4/17925.7014526.07国际市场国内市场ETF持仓2023/4/17美元利率2023/4/162023/4/173.521.222.303.60公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-04-17美国4月纽约联储制造业指数4月-24.6-1810.80空2023-04-17美国4月NAHB房产市场指数4月44.0044.0045.00空公布时间重要数据周期前值预期值公布值利空/多贵金属2023-04-17美国4月纽约联储制造业指数4月-24.6-1810.80空2023-04-17美国4月NAHB房产市场指数4月44.0044.0045.00空 3 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 2. 实际收益率与贵金属走势 图表 5实际收益率与伦敦金 图表 6 实际收益率与伦敦银 1,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03实际收益率（Ti ps）伦敦金 1517192123252729-1.00-0.500.000.501.001.502.002022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03实际收益率（Ti ps）伦敦银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 3. 内外盘期货走势 图表 7内外盘黄金走势 图表 8内外盘白银走势 3003203403603804004204404601,4001,5001,6001,7001,8001,9002,0002,100COMEX黄金SHFE黄金 3001,3002,3003,3004,3005,3006,30010121416182022242628COMEX白银SHFE白银 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4. 期现走势 图表 9黄金期现走势 （元/克） 图表 10白银期现走势（元/千克） -4-21357260310360410460510黄金期现价差SHFE黄金黄金T+D -100-500501001502002502,8003,3003,8004,3004,8005,3005,8006,3006,8007,300白银期现价差SHFE白银白银T+D 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 4 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 5. 内外价差 图表 11沪金-Comex金 图表 12沪银-Comex银 -15-10-5051015202021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-04沪金主力-Come x主力（元/克） -300-200-1000100200300400沪银-Come x银（元/千克） 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 6. 金银比 图表 13上期所金银比 图表 14 Comex金银比 707580859095100上期所金银比 707580859095100come x金银比 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 7. ETF持仓 图表 15 SPDR黄金ETF持仓 图表 16 SLV白银ETF持仓 020040060080010001200140005001000150020002017-122018-122019-122020-122021-122022-12SPDR:黄金:持仓量(吨)伦敦现货黄金:美元 500550010500155002050025500051015202530352017-112018-112019-112020-112021-112022-11SLV:白银:净持仓量(吨)伦敦现货白银:美元 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 5 / 8 大宗商品研究所 贵金属研发报告 8. 期货持仓量 图表 17 黄金期货持仓量 图表 18白银期货持仓量 30035040045050020000700001200001700002200002700003200003700004200004700002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04期货持仓量:总计:黄金期货收盘价:黄金 300130023003300430053006300730020000220000420000620000820000102000012200002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04期货持仓量:总计:白银期货收盘价:白银主力 资料来源: 同花顺iFinD 银河期货 9. 期货库存 图表 19 沪金库存 图表 20 沪银库存 30035040045050001000200030004000500060002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04期货库存:黄金:总计千克期货收盘价:黄金 30013002300330043005300630073000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04期货库存:白银:总计千克期货收盘价:白银主力