上声电子(688533)近况交流要点-调研纪要

【天风电新】上声电子近况交流要点-05171、盈利能力： 磁路等原材料降价，扬声器毛利率有望回升至24%-28%；功放毛利率偏低主要系芯片现货价格较高 （占原材料60%），前期有锁价需要消化，预计23Q3芯片降价后会有明显改善，全年预计能达20%。销售费用不会有太大增长，未来两年研发投入会比较多，研发费用率预计在7%左右。 2、价格： 功放目前单车在700-800元，根据不同客户谈价，目前年降和以往差不多，部分产品有3%-5%的降幅；供应整套声学方案的话会适当降低报价，为了提高市场份额。 3、客户： 30万元以上车型新势力基本标配功放。大众依然是比较重要的客户，后续看是否能拓展到功放类产品；给理想全系独供扬声器，功放是A点；海外相对平稳。 4、调音算法： 软件是主要能做差异化的点，需要得到客户认可才能突破，需要时间、契机、人才各方面具备，目前可以做到买硬件送软件的方式来拓展客户。 5、收入指引： 从下游销量来看，预计23Q2环比增长25%-30%。 ❗❗内部资料，请勿外传