元力股份近况交流-调研纪要-20231123

元力股份近况交流-1123基础业务情况： 三季度拆分：1）活性炭3万吨，净利4000-5000万，单吨盈利在1000+；颗粒碳吨净利在2000元+；2）硅酸钠，单季度产销7万吨。硅胶2万吨产能，单季度出货在5000-6000吨。两者合计贡献1000多万；3）把活性炭生产过程中产生的热能回收再利用，用在硅胶和硅酸钠的生产当中，贡献几百万的增量利润。 载硅负极： 公司的多孔碳产品与头部动力、消费电池客户深度合作开发，载硅比例可以达到1：1。目前在石墨中的添加比例还在10%上下，在研发添加到 20%甚至30%比例的硅基负极。以10%添加比例算，1吨硅基负极需要50KG的多孔碳。 产能：现有是用电容炭的产能在做，春节前后新的500吨的产能投产。第一条成功后，未来扩产会很快，厂房和土地均有储备。 成本：原料（大概在3-4万）、人工（2万）、能耗（电耗2万、热耗几千元）、折旧单吨大概在2万元左右。成本在明年争取先压到8万/吨（能耗、人工都会有大幅优化的空间）。 毛利率：售价卖到十几万，毛利率在30%+。 ？？硬碳： 产能：1500吨的线，和宁德、海钠合作紧密，产品处于配合测试阶段。从各家给的指引看明年会有千吨以上的需求。 产品：初代产品克容量300mah/g，可用椰壳，可用竹子来做。公司也和海钠开发下一代，克容量350mah/g，用在相对高端的场景。价格利润：现在价格约在5-6万元/吨，成本是3-4万/吨，30%+的毛利率。 ？？活性炭 粉状活性炭：疫情后同行供应能力在减弱，公司持续提升成本优势，市占率争取从目前30%提升至50-60%。颗粒活性炭：现在是持续开拓市场的阶段。1）重点产品是竹基颗粒碳和椰壳碳，公司在今年完成了和上游原材料厂的深度合作布局； 2）产品竞争优势：产品力层面传统煤质碳是用物理法来做，生物质用化学法做颗粒炭，空隙更大，可以吸附大分子产品。成本层面公司通过循环资源利用可以节省约2000元/吨的能耗成本，逐渐建立起相对煤基的成本优势； 3）产能规划：现在是千吨级产能，到2025年初竹基颗粒碳和椰壳炭分别扩产至万吨以上产能，中远期5年内扩张至10万吨。