股票指数周报总第44期

总第44期 股票指数周报2023年5月8日-12日·总第44期 2023年5月8日-12日 中诚信指数·股票指 周报 编辑|股票指数研究团队 本周权益市场有所下跌，CCX全A指数跌幅为1.77%，CCX300股票指数跌幅为1.98%，CCX500股票指数跌幅为1.78%，CCX800股票指数跌幅为1.93%，CCX1000股票指数跌幅为1.88%，CCX1800股票指数跌幅为1.92%。整体而言，大中盘的表现略低于小盘。 风格层面，成长类表现较好，残差波动率、低市值风格因子回撤较大，其余风格窄幅回撤；行业层面，纺织服装、公用事业行业走强，建筑装饰、休闲服务行业回撤。本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约41.47%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为9.94%。本周赢家组合较输家组合而言，超配了成长、Beta类风格，低配了市值、动量类风格，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了计算机、公共事业行业，低配了商业贸易、建筑装饰行业，从而获得了超额收益。本周低流动性100指数涨幅较大；动量100、低Beta100因子指数表现较差。 策略指数层面，本周优秀基金经理持仓股票指数涨幅-2.97%，高质量股票指数涨幅-0.89%，进取型股票指数涨幅为-2.86%，红利低波指数涨幅-0.67%，防御型股票指数涨幅为-0.06%。 就市场广度而言，高BETA指数、动量、优秀基金经理持仓、进 取型股票指数的市场广度更大；就指数性价比而言，性价比最高的 近一周 近3个月 近一年 TEXTILE COUNTRY UTILITIESAUTO NONFERMETALLEISERVICE CONGLOMERATES BUILDDECO IRONSTEELELECEQP -791 -491 -518 -905 -869 -2905 指数为低波100指数。 一、市场风格表现 风格层面，成长类表现较好，残差波动率、低市值风格因子回撤较大，其余风格窄幅回撤；行业层面，纺织服装、公用事业行业走强，建筑装饰、休闲服务行业回撤。 260 259 212 -131 -177 -209 -224 -306 124 119 193 -25 -680 -473 -251 -651 19 637 528 1166 -120 819 -240 898 图1：中诚信股票风格因子收益表现（bp）1 1该表显示各风格因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 近一周 近1个月 近3个月 BETABTOPSIZELIQUIDTYGROWTHRESVOLMOMENTUMEARNYILDSIZENLLEVERAGE 本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约 41.47%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为9.94%。本周赢家组合较输家组合而言，超配了成长、Beta类风格，低配了市值、动量类风格，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了计算机、公共事业行业，低配了商业贸易、建筑装饰行业，从而获得了超额收益。 中文名 TopStock100BottomStock100TopMutualFund100 BottomMutual 收益 19.65 -21.82 0.76 风险BETA 34%0.59 33%0.23 BTOP -0.64 -0.69 SIZESIZENLLEVERAGELIQUIDTYGROWTHRESVOLMOMENT -1.69 - 0.46 -0.59 表1：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金组合分析3 E 表2：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金行业分析4 9 0.45 11.31 6.8 9.88 69.66 59.28 331.38 1.2 132.16 94.08 2.66 4.19 391 2.6 图2：前五/后五行业收益表现（bp）2 中文名 COMPUTER ELECEQP LIGHTINDUS UTILITIES TEXTILE CHEM LECTRONIC MACHIEQUIP HEALTH EALESTAT TopStock100 0.16 0.07 0.03 0.03 0.05 0.03 0.07 0.07 0.05 0 BottomStock100 0.05 0.03 0 0 0.03 0.04 0.09 0.11 0.11 0.08 TopMutualFund100 0.08 0.15 0.01 0.03 0 0.12 0.05 0.04 0.02 0.04 BottomMutualFund100 0.07 0.2 0.01 0.01 0 0.02 0.08 0.08 0.07 0 -8.7 -1.56 -4.08 -0.51 -1.24 -44.64 -15 -0.25 -28.98 -31.08 -4.8 -28.73 -113.68 -1.82 -13.43 图3：赢家组合相对于输家组合的风格收益 2该表显示各行业因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 3该表显示选定股票/基金的收益率（单位为%）、风险与各因子的暴露情况。对因子的暴露情况而言，值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 4该表显示各行业因子在股票上的暴露情况。选取了赢家组合相对于输家组合超配/低配前五个行业。值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 近一周 近1个月 近3个月 COMPUTER ELECTRONICS UTILITIES COMMETRADE REALESTATE BUILDDECO TELECOM TEXTILE TRANSPORTATION HEALTH 40.5 175.03 157.41 98.1 151.2 7.92 7.77 5.84 0 0 -0.18 -0.72 -3.06 5.2 4.8 5.3 3.26 0 -1.2 0 4.22 17.28 3.45 0.25 0 4.95 -2.86 19.11 -3.86 -12.92 图4：赢家组合相对输家组合的行业收益 二、中诚信股票指数表现 宽基指数收益、风险、风格分析 本周权益市场有所下跌，CCX全A指数跌幅为1.77%，CCX300股票指数跌幅为1.98%，CCX500股票指数跌幅为1.78%，CCX800股票指数跌幅为1.93%，CCX1000股票指数跌幅为1.88%，CCX1800股票指数跌幅为1.92%。整体而言，大中盘的表现略低于小盘。 近一周（%）近3个月（%）近一年（%） -1.77 -1.98 -1.78 .93 8 图5：中诚信宽基股票指数收益表现 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) CCX全A 14.23 13.61 13.09 13.24 16.1 13.78 CCX300 15.84 13.71 13.48 14.96 16.52 9.92 CCX500 12.17 13.67 13 12.63 16.71 13.94 CCX800 14.63 13.25 13.02 13.89 15.99 10.95 CCX1000 15.44 15.46 14.51 14.36 18.94 18.6 CCX1800 14.25 13.23 12.93 13.47 15.95 12.45 表3：中诚信宽基股票指数风险情况 0. 18 -0. 09 -0. 06 0.05 0.28 0. 05 -0 .05 -0.06 -0 .08 CCX1800 CCX1000 CCX800 CCX500 CCX300 CCX全A BETA 中文名 .02 -0 LEVERAGE SIZENL SIZE BTOP EARNYILD MOMENTUM RESVOL GROWTH LIQUIDTY .55 03 0. 0 03 0. 0.13 -0.18 .23 -0 21 0. 0.2 0.14 -0 .6 08 0. .22 -0 -0.02 .03 -0 .06 -0 0.46 .05 -0 .57 31 -0. 14 0. 0.26 -0.23 -0.3 0.3 0.11 0.21 -0 92 0. 06 0. 0 .54 -0 0.15 0.26 .13 -0 0.55 .24 -0 .03 02 -1. 36 -0. 39 0. 0.26 1 0 -0.11 .13 -0 14 0. 0.27 0.07 -0 29 0. 05 -0. 14 0. .01 表4：中诚信宽基股票指数风格情况5 5该表显示各因子在股票上的暴露情况。值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 本周低流动性100指数涨幅较大；动量100、低Beta100因子指 数表现较差。 近一周（%） 近3个月（%） 近一年（%） 高分 图6：中诚信因子股票指数收益表现 表5：中诚信因子股票指数风险情况 -1.95 -0.67 -2.56 -1.83 -2.99 -1.82 0.91 -2.04 -2.44 -3.54 -0.89 0.17 0.17 14.07 6 6.06 99 44.45 9.16 8 中诚信因子指数收益、风险、风格分析 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) 高分红100 8.43 10.58 12.96 14.19 16.14 13.13 红利低波100 20.76 15.76 12.46 12.15 13.01 7.8 高盈利100 11.92 16.55 15 15.22 18.78 14.72 高盈利质量100 10.56 12.68 12.22 14.11 18.72 14.27 高成长100 11.01 11.28 12.25 12.18 17.33 14.11 高Beta100 18.03 34.53 29.46 24.8 28.89 26.39 低流动性100 9.77 12.23 10.61 10.89 14.27 10.57 低杠杆100 12.87 18.28 18.23 16.74 19.08 19.24 低Beta100 11.45 13.3 12.66 12.8 13.88 19.71 动量100 14.98 17.4 16.7 17.99 21.31 22.74 质量100 13.32 11.71 11.74 12.66 16.1 11.94 低波100 25.45 17.99 13.46 12.43 13.03 7.46 价值100 20.05 16.85 14.54 15.81 18.91 11.8 中文名 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD 高分红100 -0.19 -0.49 -0.07 0.29 -0.36 -0.08 0.15 0 -0.2 0.14 高盈利100 -0.16 -0.9 -0.1 0.3 -0.79 0.36 0.47 0.32 0 -0.06 高盈利质量100 0.06 -0.3 -0.41 0.48 -0.27 -0.01 0.22 -0.04 0.02 0.04 高成长100 0.23 -0.16 -0.59 0.67 0.19 0.27 -0.45 -0.18 0 -0.63 高Beta100 2.35 -0.72 -0.44 0.55 -0.63 1.55 -0.14 1.04 1.31 -1.21 低流动性100 -0.33 0.08 -0.7 0.65 -0.07 -1.7 -0.38 -0.73 -0.63 -0.05 低杠杆100 0.58 -0.69 -0.72