股票指数周报总第46期

总第46期 股票指数周报2023年5月22日-26日·总第45期 2023年5月22日-26日 中诚信指数·股票指 周报 编辑|股票指数研究团队 本周权益市场小幅下行，CCX全A指数涨幅为-1.48%，CCX300股票指数涨幅为-2.38%，CCX500股票指数涨幅为-1.39%，CCX800股票指数涨幅为-2.13%，CCX1000股票指数涨幅为-0.8%，CCX1800股票指数涨幅为-1.87%。整体而言，小盘跌幅略低于大中盘。 风格层面，动量类、杠杆类和低估值因子PB的倒数表现较好，低市值、非线性市值、盈利类出现大幅回撤；行业层面，传媒、电子和房地产走强，计算机、纺织服装行业回撤。本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约44.10%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为10.41%。本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约42.19%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为9.71%。本周赢家组合较输家组合而言，超配了动量和杠杆风格，低配了市值、盈利类风格，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了电子、机械设备等行业，低配了计算机、纺织服装等行业，从而获得了超额收益。 策略指数层面，本周优秀基金经理持仓股票指数涨幅0.2%，高质量股票指数涨幅-1.61%，进取型股票指数涨幅为-1.17%，红利低波指数涨幅-0.96%，防御型股票指数涨幅为-1.76%。 就市场广度而言，高BETA指数、动量、优秀基金经理持仓、进 取型股票指数的市场广度更大；就指数性价比而言，性价比最高的 指数为高Beta100指数。 一、市场风格表现 风格层面，动量类、杠杆类和低估值因子PB的倒数表现较好， 低市值、非线性市值、盈利类出现大幅回撤；行业层面，传媒、电子和房地产走强，计算机、纺织服装行业回撤。 图1：中诚信股票风格因子收益表现（bp）1 1该表显示各风格因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 中文名 LECTRONIC MACHIEQUIP HEALTH TELECOM ONGLOMERATE MINING ONBANKFINA COMMETRADE REALESTATE MEDIA TopStock100 0.19 0.17 0.09 0.05 0.02 0 0 0 0.01 0.02 BottomStock100 0.02 0.04 0.02 0.03 0 0.03 0.04 0.04 0.12 0.23 TopMutualFund100 0.17 0.07 0.32 0.01 0 0 0 0 0 0 BottomMutualFund100 0.05 0.07 0.06 0.01 0 0.01 0.01 0 0 0.01 2该表显示各行业因子在一段时间内的收益率累加。单位为bp，即万分之一。 图2：前五/后五行业收益表现（bp）2 本周股票赢家组合和股票输家组合收益分化较大，收益差约42.19%，基金组合风险低于股票组合，赢家组合及输家组合差异约为9.71%。本周赢家组合较输家组合而言，超配了动量和杠杆风格，低配了市值、盈利类风格，从而获得了超额收益。在行业方面，本周赢家组合较输家组合超配了电子、机械设备等行业，低配了计算 机、纺织服装等行业，从而获得了超额收益。 中文名 TopStock100BottomStock100TopMutualFund100 BottomMutual 收益 26.85 -15.34 3.85 风险BETA 17%0.12 13%0.41 BTOP -0.87 -0.52 SIZESIZENLLEVERAGELIQUIDTYGROWTHRESVOLMOMENT -1.75 - 0.28 -0.55 表1：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金组合分析3 表2：过去一周涨幅最高/最低的前100的股票/偏股混合基金行业分析4 3该表显示选定股票/基金的收益率（单位为%）、风险与各因子的暴露情况。对因子的暴露情况而言，值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 4该表显示各行业因子在股票上的暴露情况。选取了赢家组合相对于输家组合超配/低配前五个行业。值越高则该因子的暴露越多，值越低则该因子的暴露越少。 图3：赢家组合相对于输家组合的风格收益 图4：赢家组合相对输家组合的行业收益 二、中诚信股票指数表现 宽基指数收益、风险、风格分析 本周权益市场小幅下行，CCX全A指数涨幅为-1.48%，CCX300股票指数涨幅为-2.38%，CCX500股票指数涨幅为-1.39%，CCX800股票指数涨幅为-2.13%，CCX1000股票指数涨幅为-0.8%，CCX1800股票指数涨幅为-1.87%。整体而言，小盘跌幅略低于大中盘。 图5：中诚信宽基股票指数收益表现 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) CCX全A 11.36 12.21 12.13 12.44 15.65 8.07 CCX300 14.49 13.04 12.57 13.82 16.2 5.8 CCX500 11.27 12.3 12.2 12.18 16.09 8 CCX800 13.17 12.37 12.11 12.94 15.62 6.37 CCX1000 9.35 13.58 13.33 13.79 18.21 10.75 CCX1800 12.01 12.02 11.94 12.56 15.54 7.25 表3：中诚信宽基股票指数风险情况 中文名 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUMEA CCX全A 0.15-0.08-0.06 0.05 -0.02 0.28 0.05-0 CCX300 0.1 0.03 0.92 -0.56 0.220 CCX500CCX800CCX1000C 0.06 0.09 0.03-0.27 0.03 0.54 表4：中诚信宽基股票指数风格情况5 本周低流动性100和低BETA100因子指数收涨；价值100因子指 数表现较差。 图6：中诚信因子股票指数收益表现 表5：中诚信因子股票指数风险情况 中诚信因子指数收益、风险、风格分析 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) 高分红100 11.75 9.52 11.01 13.31 15.75 7.54 红利低波100 15.13 13.05 11.55 12.14 13.57 5.01 高盈利100 8.41 17.03 14.48 14.33 18.38 8.58 高盈利质量100 12.1 13.23 11.42 13.35 18.03 8.13 高成长100 14.3 12.64 11.97 12.2 16.85 8.03 高Beta100 31.41 29.93 29.78 25.35 28.62 15.11 低流动性100 10.29 10.39 9.87 10.67 13.56 6.79 低杠杆100 12.83 13.78 16.95 16.5 18.42 11.13 低Beta100 10.83 13.67 12.74 12.65 13.39 11.42 动量100 26.47 23.46 18.99 18.19 21.3 13.22 质量100 15.84 11.75 10.75 12.28 15.99 6.95 低波100 16.18 19.95 14.12 12.93 12.95 4.38 价值100 8.3 15.54 13.76 14.69 18.47 6.94 中文名 BETA BT OP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD 高分红100 -0.28 -0 .49 -0.03 0.27 -0.34 -0.1 0.15 -0.03 -0.27 0.18 高盈利100 -0.31 -0 .88 -0.04 0.28 -0.76 0.32 0.43 0.27 -0.07 -0.04 高盈利质量100 0.02 -0 .25 -0.36 0.45 -0.29 -0.1 0.19 -0.11 -0.06 0.03 高成长100 0.25 -0 .15 -0.55 0.64 0.17 0.24 -0.49 -0.24 -0.08 -0.55 高Beta100 2.25 -0 .68 -0.42 0.55 -0.67 1.57 -0.11 1.01 1.04 -1.24 低流动性100 -0.49 -0 .02 -0.67 0.66 -0.09 -1.63 -0.38 -0.6 -0.7 -0.1 低杠杆100 0.44 -0 .69 -0.66 0.7 -1.19 0.42 -0.08 0.44 -0.07 -1.05 低Beta100 -1.7 -0 .62 -0.6 0.71 -0.4 0.15 -0.04 0.98 0.06 -0.48 动量100 0.78 -0 .76 -0.17 0.41 -0.41 1.34 -0.3 1.23 1.52 -0.77 低波100 -0.71 1.74 -0.14 0.39 0.58 -0.66 -0.31 -1.06 -0.29 0.68 价值100 0.07 0.79 -0.34 0.52 0.45 0.21 0.56 -0.4 -0.05 1.52 表6：中诚信因子股票指数风格情况6 三、中诚信策略指数表现 策略指数层面，本周优秀基金经理持仓股票指数涨幅0.2%，高质量股票指数涨幅-1.61%，进取型股票指数涨幅为-1.17%，红利低波指数涨幅-0.96%，防御型股票指数涨幅为-1.76%。 图12：中诚信股票策略指数收益情况 中文名 BETA BTOP SIZE SIZENL LEVERAGE LIQUIDTY GROWTH RESVOL MOMENTUM EARNYILD 进取型股票指数 3 30 31 -5 20 -5 -5 3 28 -4 红利低波指数 10 9 32 -6 15 6 -10 -2 22 -1 优秀基金经理持仓指数 9 36 40 -9 24 -4 -11 2 31 -6 防御型股票指数 19 8 44 -11 17 12 -14 -2 31 -1 高质量指数 25 11 68 -14 22 12 -16 -4 40 1 表7：中诚信股票策略指数相对风格收益（相对CCX1800） 中文名 近一周(%) 近1个月(%) 近3个月(%) 近半年(%) 近一年(%) predict_vol(%) 进取型股票指数 18.81 14.13 12.94 13.94 17.37 9.99 红利低波指数 15.13 13.05 11.55 12.14 13.57 5.01 优秀基金经理持仓指数 15.82 13.4 14.31 14.8 20.22 10.34 防御型股票指数 14.69 14.8 11.45 11.27 11.78 5.28 高质量指数 15.84 11.75 10.75 12.28 15.99 6.95 表8：中诚信股票策略指数风险情况 中文名BETABTOPSIZESIZENLLEVERAGELIQUIDTYGROWTHRESVOLMOMENTUME 进取型股票指数-0.22-0.79-0.380.58-0.850.26-0.31 红利低波指数-0.610.590.180.070.22 优秀基金经理持仓指数0.13-0.77-0.06 防御型股票指数- 高质 表9：中诚信股票策略指数风格分析7 本文以市场广度作为指数内投