传媒互联网产业行业周报：ChatGPT插件将进一步放开，AI使IP价值进一步凸显

本周观点 AI技术、应用持续迭代中，大模型时代，IP价值进一步凸显，关注拥有优质IP的标的。AI技术有望使游戏等 内容制作、生产的方式发生变化，整体而言，对内容生产速度、质量有拉升，在此背景下，自带流量的IP可视化、变现的道路更加顺畅，“AI孙燕姿”的爆火也体现出艺人IP的价值，建议关注拥有优质IP（文学作品、影视剧、游戏、艺人等多种形式）的公司。 ChatGPT插件进一步推进，关注AI+流量入口的机会。继ChatGPTPlugin发布后，Bing将支持插件，下周所有的ChatGPTPlus用户将获取浏览和插件功能，目前ChatGPT第三方插件数量已经从3月发布的10来种增加到了70+。我们重申：AI对用户需求的理解更加深入、精准，用户对任务完成的思考方式或发生变化，AI入口有望通过精准推荐承载更多用户选择，互联网时代的价值链分配或随之重构，我们从用户对接人数多少、基于搜索的效率两个维度，构建大模型时代，流量入口变化的框架，并认为，位于中间区域的APP，由于效率优化的边际效益更高而更易被集成，而用户对接人数多、效率优化的边际改善不高进而有能力保持独立性的APP更易成为流量入口，比如社交类及地图类APP。推荐关注有大模型+地图/社交类APP的大厂—腾讯、百度、阿里，以及第三方图商龙头四维图新，公司在高精地图领域市场份额较高，同时或将在大模型时代与自身地图实力不够强的大厂合作，开拓新的商业模式。 投资逻辑 建议关注AIGC在技术和应用端的落地情况。个股方面，关注社交基本盘护城河深筑、各业务基本面23均向好且稳健布局AI的腾讯控股，AIGC有望较快赋能的游戏及营销公司，以及拥有较多IP的出版、影视公司。 行业要闻 5月14日，据财联社，AMD将在太平洋时间6月13日上午10点，北京时间次日凌晨1点，举行一场直播 活动，展示新一代数据中心和人工智能技术。AMD将此次活动称为“AMD数据中心和人工智能技术首映式”。 5月11日，国资委党委召开扩大会议，会议强调要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业布局力度，推动传统产业数字化、智能化、绿色化转型升级，引领带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进。 5月11日，京东宣布管理层人事变更。京东集团CFO许冉升任CEO，负责集团各业务的日常运营和协同发展，向京东集团董事会及主席刘强东汇报，原CEO徐雷因个人原因提出退休申请。 5月11日，AppGrowing国际版发布4月手游海外投放数据。4月在投手游数为23091款；当月手游广告数为305万+，环比增长28.2%，手游素材数为80万+，环比增长2.2%。 当地时间5月10日，谷歌在2023年谷歌I/O大会上展现了一系列人工智能（AI）领域的最新技术成果：将生成 式AI引入搜索引擎等产品、推出大型语言模型PaLM2、将Workspace办公套件引入AI并命名为DuetAI、推出A3VirtualMachines。 5月9日，百度智能云在北京举行文心大模型技术交流会，向在场百家企业展示文心大模型在产品技术、场景研发、生态建设等领域的最新进展，并与联想集团、用友、宝兰德等14家文心千帆生态伙伴在现场举行签约仪式。 风险提示 宏观经济不及预期风险，疫后修复不及预期风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。 内容目录 内容目录2 图表目录2 一、本周观点3 1.1行业观点3 1.2重点公司跟踪3 二、行业政策及新闻动态13 2.1政策更新13 2.2行业新闻16 2.3行业投融资情况17 三、周度数据跟踪17 3.1电影：电影票房周度数据跟踪17 3.2电视剧：连续剧热度指数排行榜周度跟踪18 3.3综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪19 四、重点公司估值表更新19 五、风险提示20 图表目录 图表1：政策更新14 图表2：5月6日-5月12日行业投融资情况17 图表3：5月6日-5月12日电影票房及占比周度数据跟踪17 图表4：5月6日-5月12日周度电影平均票价及排片占比数据跟踪18 图表5：本周（5.8-5.12）连续剧热度指数排行榜18 图表6：上周（5.1-5.5）连续剧热度指数排行榜18 图表7：本周（5.8-5.12）综艺热度指数排行榜19 图表8：上周（5.1-5.5）综艺热度指数排行榜19 图表9：重点公司估值表（2023年5月12日）20 一、本周观点 1.1行业观点 AI技术、应用持续迭代中，大模型时代，IP价值进一步凸显，关注拥有优质IP的标的。AI技术有望使游戏等内容制作、生产的方式发生变化，整体而言，对内容生产速度、质量有拉升，在此背景下，自带流量的IP可视化、变现的道路更加顺畅，“AI孙燕姿”的爆火也体现出艺人IP的价值，建议关注拥有优质IP的公司，IP形式包括文学作品、影视剧、游戏、艺人等多种模态。 ChatGPT插件进一步推进，关注AI+流量入口的机会。继ChatGPTPlugin发布后，Bing将支持插件，下周所有的ChatGPTPlus用户将获取浏览和插件功能，目前ChatGPT第三方插件数量已经从3月发布的10来种增加到了70+。我们重申：AI对用户需求的理解更加深入、精准，用户对任务完成的思考方式或发生变化，AI入口有望通过精准推荐承载更多用户选择，互联网时代的价值链分配或随之重构，我们从用户对接人数多少、基于搜索的效率两个维度，构建大模型时代，流量入口变化的框架，并认为，位于中间区域的APP，由于效率优化的边际效益更高而更易被集成，而用户对接人数多、效率优化的边际改善不高进而有能力保持独立性的APP更易成为流量入口，比如社交类及地图类APP。推荐关注有大模型+地图/社交类APP的大厂—腾讯、百度、阿里，以及第三方图商龙头四维图新，公司在高精地图领域市场份额较高，同时或将在大模型时代与自身地图实力不够强的大厂合作，开拓新的商业模式。 1.2重点公司跟踪 A股：关注AI关联度高、逻辑性强、落地较快标的，“低估值”+“高成长性”的游戏板块和优质流媒体公司 1）三七互娱：长线游戏P&S排名趋稳进入变现期，关注SLG迭代产品加速出海业绩承载及后续品类突破。4月28日，三七互娱发布22年年度报告，全年营收164.1亿元，同比+1.17%；归母净利29.5亿元，同比+2.74%，扣非归母净利 28.8亿元，同比+9.73%。同日，公司发布2023年Q1业绩报告，实现营业收入37.6亿元，同比-7.94%；归母净利7.75亿元，同比+1.92%，扣非归母净利6.70亿元，同比-12.01%。 ①公司产品储备丰富，长线游戏基本盘稳定，关注《小小蚁国》等新游带来的增量。2022年9月《小小蚁国》国内上线。据七麦数据，截止5月12日，游戏位于iOS模拟游戏免费榜第7名，近3个月该游戏稳定于iOS模拟游戏免费榜前5位，据SensorTower，3月《小小蚁国》中国手游海外收入排名从第24名上升至第20名。建议关注公司后续蚂蚁题材的SLG储备产品表现。公司目前储备的游戏共有33款，其中自研产品共7款，题材涵盖三国历史、西方魔幻、异世界幻想、古风、神话、东方玄幻等众多类型，其中《扶摇一梦》《霸业》《代号魔幻M》等游戏已拿到版号，后续有望陆续上线。卡牌类：关注公司全球性定位的重点自研产品《代号：C6》带来海外业绩增量。建议关注公司基本盘后续情况，目前全球发行的移动游戏在运营月均流水破亿产品多达7款，其中最早上线产品已运营4年。长周期品类产品收入占比超过40%。旗下《云上城之歌》《叫我大掌柜》《斗罗大陆：魂师对决》《谜题大陆》等多款在运营产品仍具备旺盛的产品生命力和潜力，22年为公司业绩稳健发展奠定基础。公司长周期多品类产品打造稳健业绩基本盘，长线运营能力得到验证。 ②坚持精品化、多元化、全球化战略，海外业务有望复制成功案例之路。据SensorTower，22年10月-23年4月，公司在中国手游发行商收入排行榜中始终位于第4-6名，彰显海外市场开拓的稳健性。目前以《Puzzles＆Survival》、 《云上城之歌》、《叫我大掌柜》为代表的全球发行游戏取得显著成功，这些成功案例为公司积累了丰富且有效的全球化研发、发行的经验，利于公司延续成功出海产品的道路。SLG生命周期较长，长线SLG游戏《P&S》在美国iOS畅销榜排名趋稳，预计未来持续变现，贡献利润。据data.ai，2023年4月，《Puzzles&Survival》海外收入依旧稳固，中国手游海外收入排名第3名。《P&S》模式跑通，后续“P&S-like”的迭代产品有望持续推动海外业绩提升。《云上 城之歌》成为2022年出海韩国手游收入第1位，挺进韩国手游畅销榜Top20。 ③技术革新推动公司降本增效，利润空间有望进一步释放。研发：公司自主开发的游戏研发中台“宙斯”、数据分析系统“雅典娜”、监控预警系统“波塞冬”、用户画像系统“阿瑞斯”，为公司旗下游戏产品研发有效赋能。并且，公司持续探索创新技术在游戏中的深度应用，开发了智能研发平台“丘比特”，结合业内前沿算法，开展了一系列技术研究与应用，全面提升游戏研发效率，降低研发成本。发行：智能化投放平台“量子”可对接所有主流渠道，实现快速投放和自动化投放。该系统已接入全球主流媒体平台和渠道20多家，同时支持300多款游戏上线发行，累计创建 产品投放计划超过20万个。系统投入使用后，游戏产品上线全天广告所耗时间从原来6小时缩短到30分钟，效率提升10倍以上，部分地区智能投放占比已经超过60%。 ④据SensorTower，2023年2月三七互娱旗下奇幻冒险主题MMORPG手游《데블M》(英文:DevilM)位于中国手游海外收入增长排行榜第4名，2月海外收入环比+107%，截至2023年3月5日，《데블M》全球收入已超过1100万美元。 据七麦数据，截止5月12日，位于韩国角色扮演畅销榜第43名。据七麦数据，三七旗下《下町ドリーム～心に染み る人情物語》于2月22日在日本预定转上架，截止5月12日，位于日本iOS策略类游戏免费榜第12名；卡牌RPG 《名将の復讐》于3月30日在日本上架，截止5月12日，在卡牌游戏畅销榜中排名第15名。此外，《YesYourHighness》 （宫廷养成游戏）《Emily’sResort：Match3》（三消+）《EraofGlory》（SLG）已于海外测试。 ⑤5月6日，史前风格MMO卡牌手游《最后的原始人》正式公测。据科创板日报，4月24日，一点阅读（小说阅读产品提供商）新增股东三七互娱旗下广州三七网络科技有限公司，持股70%。4月24日，IP正版授权3D修仙MMO手游 《凡人修仙传：人界篇》宣布5月24日公测。4月20日，魔幻战棋策略类手游《龙与爱丽丝》获得4月版号，正版IP授权手游《亮剑》公测上线。据GameRes游资网，4月18日，三七游戏近日宣布，将在北京成立全新的“燎原工作室”，并专注于MMORPG精品游戏的研发。4月6日，国风动作角色扮演游戏《浮生妖绘卷》付费删档测试开启。4月2日,在第16个世界孤独症日里,三七互娱与广东海燕电子音像出版社合作研发的孤独症儿童辅助训练游戏《星星生活乐园》2.0版开启公测。 2）吉比特：具有超长线运营能力，主力游戏DAU稳定，关注所布局赛道的出圈。2023年3月30日，公司发布2022 年年度报告，22年实现营收51.68亿元，同比+11.88%，归母净利润14.61亿元，同比-0.52%，扣非净利润为14.68 亿元，同比+19.79%。境外业务实现营收2.59亿元，同比+87.23%。主力产品表现稳健，业绩符合预期。4月26日，公司发布2023年Q1报告，1Q23实现营收11.44亿元，同比-6.90%，归母净利润3.07亿元，同比-12.33%，扣非净利润为2.81亿元，同比-15.76%。 ①公司长线运营能力处于二线厂商龙头水平。市场大多手游平均生命在1年左右