中小盘周报：HJT以高发电量为核心优势，有望成为下一代主流技术

本周市场表现及要闻：国资委：推动中央企业在AI等新兴产业加大布局力度市场表现：本周（指5月8日至5月12日，下同）上证综指收于3272点，下跌1.86%；深证成指收于11006点，下跌1.57%；创业板指收于2252点，下跌0.67%。 大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.77%，小盘指数下跌1.85%。2022年以来大盘指数累计下跌21.18%，小盘指数累计下跌16.02%，小盘/大盘比值为1.36。 中科创达、德赛西威、晶晨股份本周涨幅居前。 本周要闻：理想汽车争取2023年6月实现单月交付3万辆，目前不考虑降价； 滴滴自动驾驶计划2025年合作推出首款L4无人驾驶新能源车；国氢科技发布乘用车用燃料电池产品战略，拟进军氢能乘用车领域；百度正内测文心千帆大模型平台；国资委：推动中央企业加大AI等产业布局力度；工信部等5部门：7月1日起全国禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段汽车；首批全IP化工业控制协议自动化总线系列国际标准正式发布；我国首台套新能源无人驾驶矿卡正式发布；上海经信委：推动特斯拉自动驾驶、机器人等板块在沪布局。 本周重大事项：5月6日，盐津铺子发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：以2022年为基数，2023、2024、2025年营收增长率分别不低于25%、56%、95%，且剔除股份支付影响的扣非净利润增长率分别不低于50%、95%、154%。 本周专题：异质结组件效率高、性能佳，有望成为下一代主流技术 异质结（HJT）组件以高效率、高发电量为核心优势。根据各组件厂商官网，高效HJT组件效率约22.50%-23.02%，其中华晟新能源210组件最高转换效率可达23.02%，国晟能源、东方日升、爱康科技HJT组件效率亦均高于22.5%，显著高于PERC组件（21.30%-21.60%）的转换效率。同时，高效率之外，异质结组件还有低温度系数、高双面率的特性，令其拥有更强的环境适应能力和发电能力，进一步提高了组件系统效率。此外，高发电量组件可实现更低的度电成本，与电站降本需求适配。以组件为例，根据InfoLink 2023年3月22日的数据，HJT组件（G12尺寸）整体价格约1.90-1.95人民币/W，海外价格约0.26美元/W。HJT组件较PERC溢价约0.17-0.25人民币/W，较TOPCon溢价约0.05-0.18人民币/W。 因此，当前HJT组件凭优异性能拥有溢价，多项降本增效技术落地后竞争力可进一步提高，有望成为下一代主流技术。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。 1、本周A股市场普跌，智能音箱指数走高 1.1、本周A股市场普跌，大盘表现优于小盘 本周（指5月8日至5月12日，下同）上证综指收于3272点，下跌1.86%；深证成指收于11006点，下跌1.57%；创业板指收于2252点，下跌0.67%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.77%，小盘指数下跌1.85%。2022年以来大盘指数累计下跌21.18%，小盘指数累计下跌16.02%，小盘/大盘比值为1.36。 图1：本周A股市场普跌 图2：本周大盘表现优于小盘 概念板块方面，本周智能音箱指数走高（本周涨幅为4.92%）。从智能音箱指数成分表现排名前五来看，5月8日至5月12日国光电器上涨28.74%、长盈精密上涨15.92%、科大讯飞上涨8.94%、全志科技上涨8.02%、惠威科技上涨6.62%。综合2023年以来情况看，边缘计算指数累计上涨98.96%，涨幅居首。 图3：本周智能音箱指数走高 图4：2023年初至今边缘计算指数涨幅居首 1.2、中科创达、德赛西威、晶晨股份本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能）、高端制造（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材）、休闲零食（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）四大方向相关个股。 表1：中科创达、德赛西威、晶晨股份本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数涨跌不一，纳斯达克指数涨幅最大 5月8日至5月12日美股三大指数涨跌不一，标普500指数报4124点，下跌0.29%； 道琼斯工业指数报33301点，下跌1.11%；纳斯达克指数报12285点，上涨0.40%。 图5：本周美股三大指数涨跌不一 图6：本周通信设备指数涨幅最大 表2：美股中概股优信、MERCURITY FINTECH、理想汽车涨幅居前 本周港股通宝胜国际、国瑞置业、中国电力涨幅居前，本周分别上涨29.23%、11.31%、9.30%。宝胜国际为中国首屈一指的运动服零售商及分销商，在中国为若干国际及国内领先的体育用品品牌经销体育用品产品，提供各式运动鞋、服装及配饰。公司的零售网络覆盖广泛，甚至遍及中国香港及台湾。公司品牌组合包括在中国领先的国内外运动服品牌，例如Nike、Adidas、李宁、Kappa、Reebok、PUMA、Converse、Hush Puppies、Nautica、Wolverine及Umbro，向客户提供多款全套运动装备及时尚运动款式。除零售业务之外，公司亦经营特许经营品牌业务，作为Converse、Wolverine及Hush Puppies的独家品牌特许经营商，这些品牌允许宝胜在订立产品价格、供应链管理、产品设计、市场营销及发展，以及产品推销方面具一定程度之自主性。此外，公司已自行开发ERP系统，与其他自行开发的POS、MIS及CRM系统结合成完善的综合网络，有效为高级管理人员提供销售、存货及其他重要管理呈报数据。 表3：本周港股通宝胜国际、国瑞置业、中国电力涨幅居前 1.4、本周热点新闻：理想汽车：争取2023年6月实现单月交付3万辆，目前没有降价考虑；国资委：指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业布局力度 公司新闻1：理想汽车：争取2023年6月实现单月交付3万辆，目前没有降价考虑。 5月10日，在理想汽车2023Q1财报电话会上，理想汽车CEO李想表示，Q2理想汽车交付量将继续爬坡，要争取在2023年6月份实现单月交付3万辆的目标。理想汽车的纯电车型将在2023Q4发布，发布后就会开启进店试驾并逐步开启交付，会保持与L9、L8、L7车型相同的发布、交付节奏。同时，目前理想没有降价的考虑，因为在车型长期规划时，已经把每一个车型定在所在车型、级别、尺寸所对应的价格区间里最有竞争力的价位上，理想在定价方面十分慎重。此外，2023年公司会大力投入对超充网络的建设，计划在2023年年底之前建成300个高速充电场站，覆盖京津冀、长三角、大湾区和成渝四大经济带，并在2025年底前将充电站拓展至3000个，覆盖全国90%的高速里程和一二三线主要城市。 公司新闻2：滴滴自动驾驶与广汽埃安成立合资公司，计划2025年推出首款量产L4级无人驾驶新能源车。财联社5月10日消息，滴滴自动驾驶公司近日与广汽埃安新能源汽车股份有限公司签订深化合作协议，共同发布无人驾驶新能源量产车项目——“AIDI计划”。根据AIDI计划，滴滴自动驾驶和广汽埃安将成立合资公司，共同定义和量产共享出行L4级无人驾驶新能源汽车，该量产车将于2025年接入滴滴共享出行网络。 公司新闻3：国氢科技发布乘用车用燃料电池产品战略，拟进军氢能乘用车领域。5月10日，国氢科技在国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项“乘用车用高功率密度燃料电池电堆及发动机技术”项目启动会暨国氢科技乘用车用燃料电池产品“氢腾-S”系列战略发布会上宣布，未来五年，公司将投入10亿元专项资金，并与一汽等整车企业强强联合。“氢腾-S”系列产品将首先搭载全新红旗H5乘用车进行应用示范，后续将推广至更多车型，预期累计投放车辆10000台。 公司新闻4：百度正在内测文心千帆大模型平台。财联社5月10日消息，百度正在内测文心千帆大模型平台，这是全球首个一站式的企业级大模型生产平台，不但提供包括文心一言在内的大模型服务及第三方大模型服务，还提供大模型开发和应用的整套工具链。这意味着企业可以在文心千帆上基于任何开源或闭源的大模型，开发自己的专属大模型。 行业新闻1：国资委：指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业的布局力度。财联社5月11日消息，国资委党委召开扩大会议，强调要持续深化国企改革，不断提高企业核心竞争力、增强核心功能，切实发挥央企在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。要坚决扛起国资央企在建设现代化产业体系中的职责使命，聚焦主业、做强实业，补齐产业链、供应链关键短板，更好地服务实体经济高质量发展。要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业的布局力度，推动传统产业数字化、智能化、绿色化转型升级，引领带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进。要强化顶层设计，增强国资监管工作协同和政策协同，抓紧优化考核、薪酬、主责主业、投融资等监管政策，打好组合拳，为中央企业更好服务支撑现代化产业体系建设提供有力保障。 行业新闻2：工信部等5部门：7月1日起全国禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。财联社5月9日消息，工信部等5部门发布关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告。自2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。针对部分实际行驶污染物排放试验（即RDE试验）报告结果为“仅监测”等轻型汽车国六b车型，给予半年销售过渡期，允许销售至2023年12月31日。 行业新闻3：首批全IP化工业控制协议自动化总线系列国际标准正式发布。财联社5月10日消息，近日，首批全互联网协议（IP）化工业控制协议自动化总线（AUTBUS）系列国际标准由国际电工委员会工业测控和自动化技术委员会（IEC/TC65）正式发布，共包括IEC 61158-3-28:2023数据链路层服务、IEC 61158-4-28:2023数据链路层协议、IEC 61158-5-28:2023应用层服务、IEC 61158-6-28:2023应用层协议、IEC 61784-1-22:2023工业网络行规5项工业通信技术标准。AUTBUS系列标准是在工信部统筹支持下，由全国工业过程测量控制及自动化标准化技术委员会（SAC/TC124）组织优势团队制定而成，是目前国际上唯一基于时间敏感技术和互联网协议第6版（IPv6）技术的两线制宽带总线国际标准。目前，基于该系列标准的芯片已研制成功，可广泛应用于机器人、汽车、船舶、航空等智能制造相关领域。 行业新闻4：我国首台套新能源无人驾驶矿卡正式发布并投入使用。5月9日，山河智能装备公众号公告称，近日由山河智能与中科慧拓等多家科研单位联手打造的智能运载机器人SWK90EA载山CarMo在鄂尔多斯发布，这是我国首台套具备产业化标准要求以及完全自主知识产权的新能源运载装备。SWK90EA载山智能运载机器人是一款真正意义上的全时无人驾驶矿山运输设备，开创性地取消了传统驾驶室，无人驾驶系统前装设计，可用于矿山、非金属矿山、散货杂货码头等多场景重物料运输。它可提供60吨负荷载重，驱动系统提供了最大20000牛米扭矩，实现高载重下顺畅起步，满足35