理想 ：2023Q1业绩发布会纪要20230510

会议时间 北京时间2023年5月10日晚8点，理想发布了2023Q1财报，并召开业绩发布会 ： 出席人员 李想–创始人、CEO李铁–CFO 马东辉–CTO 谢炎–高级副总裁 会议内容 一、李想（CEO）发言纪要 新能源市场： 2023年Q1中国新能源汽车市场继续保持高速增长，但是市场竞争加剧，触发了消费者的观望情绪。 交付量： 理想汽车单季交付达到52584辆，同比增长65.8%。公司在中国售价20万元以上的新能源汽车品牌销量排名前三，市场占有率达到11%，远超其它新势力品牌，再次证明了公司设计和制造畅销车型的能力，以及公司供应链、制造、销售和服务网络的实力和协同效率。4月份交付量再创新高，达到25691，累计交付突破33.5万辆。理想L7、L8、L9在其细分市场都取得了亮眼的表现。根据中汽协上险量数据，理想L7从3月初开启交付以后就夺得了中国市场中大型SUV销量的冠军，更是在第一个完整的交付月4月份突破了1万辆，成为公司第四款单月交付破万的车型。理想L8在6座细分市场也保持销量领先，在中国全尺寸SUV市场理想L9去年8月底交付以来，已经蝉联月度的销量冠军。在强劲的交付量的带领下，得益于公司对卓越效率的不断追求，公司的财务指标全方位提升 ，公司一季度的总收入达到了187.9亿元人民币，同比增长96.5%，并实现经营利润和净利润。同时自由现金流再创新高，达到了67亿元人民币。健康的盈利水平和现金流将为公司产品平台及系统的研发提供有力的支撑，为公司长远的发展奠定坚实的基础。随着理想L7air和理想L8air将于4月份开启交付，公司进一步扩大了产品价格和家庭用户的覆盖范围，预计今年第二季度理想汽车在20万以上的新能源的市场占有率将进一步提高，交付量有望达到76,000~81,000辆之间。 产品： 产品交付只是起点，为了不断提升家庭用户的用车体验，公司持续通过OTA提升产品力，今年以来公司对理想L系列完成了4.3和4.4两次OTA大版本的升级，共更新了超过100项的功能和体验。功能包括用户能够自主定义功能组合的实现、座椅驾驶导航应用等联动的任务大师和国内首个覆盖高速公路和城市快速路的无需导航就可以实现自主超车的车道，保持LKplus的功能。理想ONE的OTA3.3版本也将于今年年中正式推送。 安全评估结果： 对于家庭用户来说，安全永远是第一位的，理想汽车的每一款车型都以最严格的标准进行研发。经过全方位的安全测试，2023年4月中国保险汽车安全指数(“C-ASI”)管理中心发布了基于碰撞试验的理想L8安全评价结果。在乘员安全 、行人安全、辅助安全四个评估类别中，理想L8在三个类别中获得了最高安全评级G。在乘员安全方面，理想L8在驾驶侧和乘客侧25%正面偏置冲击的碰撞测试中获得了G评级。2023年4月，理想L9在中国汽车技术研究中心有限公司发布的最新《中国新车评估计划》(“C-NCAP”)测试中获得五星安全评级。在C-NCAP管理协议(2021版)下测试的车辆中，它获得了目前最高的91.3%的加权得分。 销售网络： 23年第一季度公司继续强化商业能力，包括升级拓展公司的线上线下一体化的直营销售和服务网络以支持多车型的发展。向用户提供更便捷更高效的服务，同时输出公司的品牌愿景，增强品牌影响力。零售店网络方面，随着多车型的发布，公司持续增加新的零售中心，同时快速开展门店升级工作，将过去小面积的门店更换成支持多车型的大店。自从去年6月下旬理想L9发布后，公司通过换址和扩大面积共优化了近50家现有的门店，同时新增的门店50余家。截止2023年4月30日，理想汽车在全国已经拥有302家零售中心，覆盖123个城市 ，售后维修中心及授权中心318家，覆盖222个城市。 ESG： 在加快推进公司业务发展的同时，公司始终将可持续发展深入产品服务与公司治理中。4月21日公司发布了2022年ESG报告，详细披露了公司在ESG领域的持续探索和最新进展。公司已经连续两年获得了MSCI-ESG双A评价，未来公司将继续完善ESG管理体系，推动品牌与环境社会的和谐发展，为用户、员工、合作伙伴等各方利益创造价值。 双能战略： 下一阶段的发展，理想汽车将根据4月18日发布的双能战略推进，一方面公司进入城市，公司进入以城市OA为代表的智能驾驶的3.0时代；另一方面公司将开启增程电动、高压纯电并驾齐驱的新篇章。智能方面，截止目前为止，公司为超过28万个家庭提供高速NOA的功能。高速NOA里程超过了1.4亿公里。本季度公司将从高速场景延伸到城市场景，把理想ADMX3.0的城市NOA功能推送给内测用户，并力争在2023年底之前推送全国超过100个城市。接下来得益于公司拥有中国最多的训练样本，理想汽车将成为最大的受益者。在增程电动与高压纯电车型方面，公司会坚持两条路线并行，一是把增程效率做得更高，城市用电长度发电提供比燃油车更好的使用体验。二是把纯电技术做得更好，让家庭的出行半径不仅仅限于城市，实现纯电用户的补能体验与加油看齐。 到2025年，公司的产品矩阵将包含一款超级旗舰车型，5款增程电动车型和5款纯电车型，进一步拓宽用户群体，开拓增量市场。今年公司会大力投入对超充网络的建设，公司的4c超充可以达到480千瓦的峰值功率，配合公司的纯电车型可以实现10分钟补能支持400公里的续航里程。公司计划在2023年底之前建成300个高速充电站，覆盖京津冀长三角大湾区和成渝四大经济带，并在2025年并在2025年底之前将充电站扩展到3000个，覆盖全国90%的高速里程以及 主要的一二三线城市。在未来公司将会继续加强精细化的运营能力，构建支持更大规模的组织能力，保持销量的健康增长。随着公司不断强化智能驾驶和智能座舱的能力，同时执行增程电动和高压纯电的双重产品战略，相信理想汽车在新能源汽车市场的领先地位会持续提升，也相信公司将会为更广泛的家庭用户带来更多更好的选择，创造移动的家，创造幸福的家。 二、李铁（CFO）发言纪要 营收：2023年Q1总收入为1879亿元人民币(27.4亿美元)，较2022年Q1的95.6亿元人民币增长96.5%，较2022年Q4的176.5亿元人民币增长6.4%。2023年Q1汽车销售额为183.3亿元人民币(26.7亿美元)，较2022年Q1的931亿元人民币增长96.9%。汽车销量较2022年Q1的增长主要归因于车辆交付量的增加，以及理想L系列贡献的较高平均销售价格，较2022年Q4的172.7亿元增长6.1% ，主要归因于车交付量的增加，部分被两季度产品组合不同导致的平均销售价格下降所抵消。其他销售及服务在2023年Q1为4.597亿元人民币（6690万美元)，较2022年Q1的2.534亿元人民币增长81.4%，较2022年Q4的3.815亿元人民币增长20.5%，其他销售和服务收入较2022年Q1和2022年Q4的增长主要归因于配件和服务销售的增长，与累积车辆销量的增长相一致。 销售成本和毛利率：2023年Q1的销售成本为149.6亿元人民币（21.8亿美元) ，较2022年Q1的74亿元人民币增长102.2%，较2022年Q4的140.8亿元人民币增长6.2%。2022年Q1销售成本的增加主要是由于车辆交付量的增加以及两季度之间不同产品组合导致的平均车辆成本的增加。2022年Q4销售成本的增加主要归因于车辆交付量的增加部分被两个季度之间不同产品组合导致的平均车辆成本降低所抵消。2023年Q1毛利润为38.3亿元人民币(5.577亿美元)，较2022年Q1的21.6亿元人民币增长77.0%，较2022年Q4的35.7亿元人民币增长 7.4%。2023年Q1车辆利润率为19.8%，而2022年Q1为22.4%，2022年Q4为 20.0%，利润率较2022年第一季度下降，主要是由于两季度的产品结构不同。 2023年第一季度毛利率为20.4%，而2022年第一季度为22.6%，2022年第四季度为20.2%:毛利率较2022年第一季度下降，主要是受整车毛利率下降的推动 。 运营费用：2023年第一季度的运营费用为34.2亿元人民币(合4.987亿美元)，较2022年第一季度的25.8亿元人民币增长32.9%，较2022年第四季度的人民币37亿元下降7.4%。2023年第一季度研发费用为18.5亿元人民币（2.697亿美元 )，较2022年第一季度的13.7亿元人民币增长34.8%，较2022年第四季度的20.7亿元人民币减少10.5%。研发费用较2022年第一季度增加的主要原因是支持公司不断扩大的产品组合的费用增加，以及由于公司的员工人数增加而增加的员工薪酬，2022年第四季度研发费用的减少主要与新车项目的时间安排和进度一致。2023年第一季度的销售、一般及行政费用为16.5亿元人民币(2.396亿美元)，较2022年第一季度的12亿元人民币增长36.8%，较2022年第四季度的16.3亿元人民币增长0.9%，销售、一般和行政费用较2022年第一季度增加主要是由于公司的员工人数增加导致员工薪酬增加以及与公司的销售和服务网络扩张相关的租金费用增加。 亏损：2023年第一季度运营收入为4.052亿元人民币(合5900万美元)，而2022年第一季度运营亏损为4.131亿元人民币，2022年第四季度运营亏损为1.336亿元人民币，2023年第一季度Non-GAAP运营收入为8.854亿元人民币(1.289亿 美元)，而2022年第一季度Non-GAAP运营收入为7490万元人民币，较2022年第四季度NOD-GAAP运营收入5.687亿元人民币增长55.7%。 每股净收益/(亏损)及净收益/(亏损)：2023年第一季度净利润为9.338亿元(合1.36亿美元)，而2022年第一季度净亏报为1090万元，较2022年第四季度的2.65 3亿元净收入增长252.0%。2023年第一季度NOD-GAAP净收入为14.1亿元（2 .059亿美元)，较2022年第一季度Non-GAAP净收入4.771亿元增长196.4%，较2022年第四季度Non-GAAP净收入9.676亿元增长46.1%。2023年第一季度归属于普通股东的每股ADS基本净收益和摊薄净收益分别为0.95元（0.14美元 ），0.89元(0.13美元)，而2022年第一季度归属于普通股东的每股ADS基本净亏损和摊薄净亏损分别为0.01元，2022年第四季度归属于普通股东的每股ADS基本净收益和摊薄净收益分别为0.26元和0.25元，2023年第一季度归属于普通股东的Non-GAAP基本和摊薄每股ADS净收益分别为1.44元（0.21美元）和1.35元(0.20美元)，而2022年第一季读归属于普通股东的Non-GAAP基本和摊薄每股ADS净收益分别为0.49元和0.47元，2022年第四季度归属于普通股东的Non-GAAP基本和摊薄每股ADS净收益分别为0.98元和0.93元。 现金流：截至2023年3月31日，现金及现金等价物、受限现金、定期存款及短期投资余额为650亿元(94.6亿美元)。2023年第一季度经营活动提供的现金净额为77.8亿元(11.3亿美元)，较2022年第一季度经营活动提供的现金净额18.3亿元增长324.3%，较2022年第四季度经营活动提供的现金净额49.3亿元增长8 .0%，经营活动提供的现金净额较2022年第一季度和2022年第四季度均有所增加，主要是由于车辆文付量增加导致从客户处收到的现金增加。2023年第一季度的自由现金流为67亿元(，而2022年第一季度的自由现金流为5.02亿元，较2022年第四季度的32.6亿元自由现金流增长105.8%，自由现金流较2022年第一季度和2022年第四季度均有所增加主要是由于车辆交付带来的经营性现金流入增加以及资本支出诚少所致。 2023Q2展望：对于2023年第二季度，公司预计:车辆交付量将在76,000至81,0 00辆之间，较2022年第二季度增长164.9