2022年报&2023年一季报点评：Q1恢复性增长，悟空平台已进入产品级研发

事项： 公司发布2022年报及2023年一季报，2022年实现：营业收入6.01亿元，同比下滑2.86%；归母净利润630.18万元；归母扣非净利润亏损0.67亿元。 2023年一季度实现：营业收入1.16亿元，同比增长34.02%；归母净利润亏损0.18亿元；归母扣非净利润亏损0.51亿元。 评论： 2023年一季度已呈现恢复性增长，看好全年公司发展。2022年，由于宏观经济下行影响下游部分客户工业软件采购预算、疫情影响客户拓展等，公司营业收入小幅下滑；同时由于公司持续加大研发投入、销售布局，使得利润端承压。2023年一季度，公司已呈现恢复性增长（营收同比增长34.02%），分市场来看，国内商业市场营收同比增长23.68%，国内教育市场营收同比增长28.08%，境外市场营收同比增长83.45%。展望2023年，随着经济活动正常化，看好公司全年可持续增长。 持续加大研发投入，悟空平台已进入产品级研发阶段。公司坚持All-in-One CAx战略，持续对CAD、CAE产品迭代优化，2022年公司研发投入达到3.16亿元，同比增长56%。公司新一代高端三维设计平台—悟空平台目前开发进程平稳推进，参数化、渲染、协同设计等核心基础能力不断加强，悟空平台已进入产品级研发阶段。2022年2月，公司与华阳国际设立合资公司打造面向民建领域的国产BIM解决方案，中望BIM协同设计平台软件为悟空平台首个落地的行业应用产品，正处于快速研发阶段。 收购北京博超，提升电力电网等领域业务拓展能力。2023年4月27日，公司发布公告称，分别与广州拓欧、林飞、肖舟签署《股权转让协议》，拟使用自有资金1.65亿元收购北京博超64.66%的股权，本次交易完成后，北京博超将成为中望控股子公司并纳入合并报表。北京博超业务为电气工业设计软件研发和工程数字化服务，可为电网、核电、水电、火电等行业气功电气工程设计软件解决方案。通过收购北京博超，中望软件在电力电网等领域业务开展能力有望增长，也将加快公司悟空计划在工程建设行业 投资建议：公司为工业软件龙头企业 ， 看好其未来发展 。预计公司2023-2025年归母净利润为0.92/1.67/2.40亿元，对应EPS分别为1.06/1.92/2.77元，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求释放不及预期；行业竞争加剧；技术创新存在不确定性。 主要财务指标