2022年报&2023年一季报点评：Q1恢复性增长，悟空平台已进入产品级研发

公司年度及季度业绩概览

年度业绩

• 2022年：公司实现了6.01亿元的营业收入，较上一年度下滑2.86%。归母净利润为630.18万元，而归母扣非净利润则出现了亏损0.67亿元。

季度业绩

• 2023年第一季度：营业收入达到1.16亿元，同比增长34.02%。然而，归母净利润为亏损0.18亿元，归母扣非净利润同样亏损0.51亿元。

公司策略与发展趋势

• 经济环境影响：2022年的业绩下滑主要受宏观经济下行导致下游客户工业软件采购预算减少以及疫情对客户拓展的影响。

• 研发投入与产品布局：公司持续加大研发投入，2022年研发投入增长至3.16亿元，同比增长56%。悟空平台作为新一代高端三维设计平台，正逐步完善参数化、渲染、协同设计等核心功能，并已进入产品级研发阶段。此外，公司与华阳国际合作推出面向民建领域的国产BIM解决方案，进一步丰富了产品线。

• 业务拓展与并购：通过收购北京博超64.66%的股权，公司增强了在电力电网等领域的业务拓展能力。北京博超专注于电气工业设计软件研发和工程数字化服务，有助于加速悟空计划在工程建设行业的应用。

未来展望与投资建议

• 业绩预测：预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.92、1.67、2.40亿元，对应的每股收益（EPS）分别为1.06、1.92、2.77元。
• 评级与建议：鉴于公司在工业软件领域的领先地位以及未来发展潜力，维持“推荐”评级。

风险提示

• 需求风险：下游需求释放可能低于预期。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能影响公司市场份额。
• 技术风险：技术创新的不确定性可能影响产品竞争力。

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