策略周报：游戏和出版继续引领AIGC全面崛起浪潮

策略周报 / 游戏和出版继续引领AIGC全面崛起浪潮 挖掘价值投资成长 / 2023年05月05日 【策略观点】 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是传媒（9.08%）、非银金融（4.01%）、纺织服饰（3.1%）、建筑装饰（2.66%）、公用事业 （2.11%）。行业中下跌的分别是电子（-5.53%）、计算机（-3.5%）、有色金属（-3.04%）、建筑材料（-2.13%）、通信（-2.09%）。 本周（4月24日-28日）主力资金净流入居前的概念板块分别是手游概念（本周净流入39.53亿）、网络游戏（本周净流入38.2亿）、云游戏（本周净流入36.88亿）、电子竞技（本周净流入26.25亿）、盲盒经济（本周净流入5.65亿）。 北向资金本周成交净买入-65.75亿元。外资净买入规模前三名分别为中国平安（23.68亿元）、三六零（14.03亿元）、完美世界（11.88亿元）。 两融资金方面，截止4月27日，本周融资净流入-175.38亿元，两融余额为16169.09亿元。行业层面，传媒（11.85亿元）、煤炭（1.96亿元）、社会服务（1.07亿元）净买入居前。个股层面，中科曙光（5.02亿元）、比亚迪（4.19亿元）、昆仑万维（3.06亿元）净买入居前。 本周观点：本轮AIGC浪潮已经全面铺开，代表着人类第四次工业革命开始，尤其是GPT-4在专业和学术领域表现接近人类。回顾1990年代网络股浪潮，类似的技术爆发使得优秀的科技公司穿越牛熊。例如英伟达自网络股泡沫破裂至今重获近500倍涨幅。人工智能在硬件层和算法层得到支持后，应用层将全面改革传统行业，例如传媒中的游戏、出版、影院、广告、电视等赛道将出现类似于1990年代的全面估值革新。 【风险提示】 市场流动性风险 全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 《本轮AIGC带来的人类第四次工业革命刚刚开始》 2023.04.28 《市场迎来调整期，游戏、出版成为ChatGPT应用核心》 2023.04.25 《中字头板块估值修复成为核心主线》 2023.04.17 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1去库存周期延续，工业企业利润下降8 2.2政治局会议强调“三重压力”缓解，人工智能、新能源成重点领域10 3.全球财经大事概览11 3.1人工智能制度不断完善，数据要素市场化提速11 3.2数字人民币落地迈出重要一步，是数字经济的重要内容错误!未定义书签。 3.3中央网信办等三部门：《深入推进IPv6规模部署和应用2023年工作安排》 ..................................................................................................................................11 3.4百度与合作单位在生物计算领域的突破性成果12 3.52023年“五一”假期国内旅游出游合计2.74亿人次同比增长70.83%.13 3.6韩媒：三星4纳米芯片制程良率已追上台积电开始获AMD等大客户订单14 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表13：全球宏观日历8 图表13：出厂价格降幅大于购进价格8 图表14：企业利润率降至低位8 图表15：制造业利润降幅较大9 图表16：上游制造业利润占比回落较快9 图表17：分行业工业企业利润累计同比增速（%）9 图表18：工业企业仍处于去库存阶段（%）10 图表19：政治局会议主要内容11 图表20：工作安排重点任务12 图表21：AI于mRNA领域的首篇CNS主刊论文12 图表22：五一旅游恢复情况13 图表23：三星演示3nmMBCFET芯片14 2017 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体震荡，多半指数收绿。红利指数、上证50、上证指数表现居前，传媒、非银金融、纺织服饰涨幅居前，而电子、计算机、有色金属跌幅居前。红利指数与上证50涨幅较大，分别收涨2.07%和0.89%，而科创创业50与科创50相对落后，分别收跌1.37%和2.59%。 本周，市场整体经历调整后企稳，前期热门题材随着年报和一季报的披露完毕走势产生分化。 图表1：主要指数近期情况 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 红利指数上证50上证指数A股指数上证180创业蓝筹创成长国证2000沪深300中证800中证500中证100创业板综国证1000中小综指深证综指深证A指创业板指上证380深创100中证1000中小100深证100深证成指创业板50 科创创业50 科创50 -10.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年4月28日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 传媒(申万)非银金融(申万)纺织服饰(申万)建筑装饰(申万)公用事业(申万)石油石化(申万)美容护理(申万) 汽车(申万)食品饮料(申万) 环保(申万)交通运输(申万) 银行(申万)商贸零售(申万)轻工制造(申万)医药生物(申万)社会服务(申万)国防军工(申万)电力设备(申万) 综合(申万) 煤炭(申万)机械设备(申万)家用电器(申万)农林牧渔(申万) 钢铁(申万)基础化工(申万)房地产(申万)通信(申万) 建筑材料(申万)有色金属(申万)计算机(申万) 电子(申万) -20.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年4月28日 2017 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到246.79亿，电子、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是手游概念和网络游戏，其中手游概念概念板块5日净流入达到39.53亿。个股方面中国平安、 三六零、完美世界加仓幅度居前，其中中国平安5日净买额为23.68亿元。本周北上资金中有二日为净买入，三日净卖出，周合计净买入-65.75亿元。 个股方面，外资净买入规模前三名分别为中国平安（23.68亿元）、三六零（14.03亿元）、完美世界（11.88亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 -1550.00 -1750.00 传媒(申万)美容护理(申万)轻工制造(申万) 综合(申万)社会服务(申万)纺织服饰(申万) 煤炭(申万)交通运输(申万) 环保(申万)公用事业(申万) 汽车(申万) 钢铁(申万)房地产(申万)石油石化(申万)家用电器(申万)建筑材料(申万)商贸零售(申万)非银金融(申万)建筑装饰(申万)食品饮料(申万)农林牧渔(申万) 银行(申万)国防军工(申万)基础化工(申万) 通信(申万)有色金属(申万)医药生物(申万)机械设备(申万)电力设备(申万) 电子(申万)计算机(申万) -1950.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年4月28日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 80.005日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额0.00 -80.00 -160.00 -240.00 -320.00 -400.00 -480.00 -560.00 -640.00 -720.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年4月28日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 中国平安 51.80 1.91 10.21 23.68 37.12 19.80 三六零 15.97 128.14 144.19 14.03 -59.82 -85.20 完美世界 21.92 56.24 72.33 11.88 8.52 -2.84 昆仑万维 65.16 296.83 352.19 11.39 -7.37 -12.90 科大讯飞 60.60 49.33 84.59 11.03 -14.64 -2.83 三七互娱 30.69 50.44 69.56 10.22 -0.44 6.76 掌趣科技 6.16 77.01 91.90 8.73 6.16 3.00 蓝色光标 13.08 146.79 159.01 8.43 -4.13 -9.68 世纪华通 6.85 72.54 79.79 6.98 -2.92 1.62 遥望科技 19.90 32.14 53.08 6.64 8.06 4.75 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年4月28日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 东方财富 16.09 -13.86 -0.14 -38.98 -40.14 -128.83 隆基绿能 34.87 -27.58 -17.49 -35.20 -57.21 -115.38 天齐锂业 71.26 -25.76 -9.79 -18.54 -9.28 -84.46 中国中免 160.98 -24.17 -25.48 -17.49 -33.46 -81.87 五粮液 169.00 -20.47 -6.47 -16.25 -46.85 -86.13 药明康德 67.53 -27.58 -16.63 -13.82 -16.70 -34.14 海康威视 37.75 5.30 8.85 -13.76 -28.78 -20.30 拓维信息 12.13 72.55 82.96 -12.46 -39.77 -50.30 兆易创新 108.47 -5.31 5.86 -12.05 -7.94 -11.12 歌尔股份 17.74 -14.22 5.41 -11.73 -38.32 -82.58 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年4月28日 图表7：北向净买入情况（亿元） 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 -50.0000 -100.0000 -150.0000 -200.0000 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 2022-03-23 2022-04-01 2022-04-14 2022-04-27 2022-05-12 2022-05-23 2022-06-01 2022-06-13 2022-06-22 2022-07-04 2022-07-13 2022-07-22 2022-08-02 2022-08-11 2022-08-22 2022-08-31 2022-09-09 2022-